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*** Ttulo da Pgina: Receita cobra R$ 173 milhes de Eike - 21/12/2014
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Receita cobra R$ 173 milhes de Eike 


Empresrio no teria pago IR sobre ganhos com venda de ativos; advogado
de executivo diz desconhecer cobrana

Para especialista, lucro que foi obtido pelo empresrio e no teve
tributos recolhidos foi de cerca de R$ 570 mi
SAMANTHA LIMA DO RIO 

s voltas com dbitos gigantes com inmeros credores no Brasil e no
exterior que lhe emprestaram dinheiro para impulsionar seus negcios, o
empresrio Eike Batista tornou-se agora tambm alvo de uma cobrana
milionria da Receita Federal.

A Folha apurou que o empresrio recebeu uma autuao no valor de R$
172,6 milhes, referente a dbito que no teria sido pago de Imposto de
Renda, apurado em fiscalizao iniciada em 2013 e concluda h seis
meses.

O Imposto de Renda no pago refere-se a ganhos de capital, obtidos com a
venda de aes, participaes societrias ou imveis, durante o ano de
2011. Procurado, o advogado de Eike, Srgio Bermudes, afirmou que o
empresrio est inacessvel, no exterior, e que ele prprio desconhece a
cobrana.

Todo contribuinte deve pagar Imposto de Renda sobre o lucro obtido com
tais operaes --mas Eike no o teria feito no perodo fiscalizado.

A alquota do Imposto de Renda nessas operaes  de 15%. No caso de
aes, vai a 20% se os papis tiverem sido comprados no mesmo dia.

"O pagamento do imposto nessas transaes deve acontecer no ms seguinte
 negociao. No caso de aes, o imposto incide sobre o ganho lquido,
ou seja, subtradas as perdas", diz a professora de direito tributrio
da FGV-Rio Melina Rocha Lukic.

A reportagem consultou um tcnico da Receita, que pediu que tivesse o
nome preservado, com o objetivo de avaliar a autuao de Eike.

O especialista afirmou que, considerando o perodo em que ocorreram as
negociaes que originaram o dbito, e os juros incidentes desde ento,
 possvel estimar que metade da dvida, cerca de R$ 86 milhes, seja
referente a imposto no pago em ganho de capital.

O resto seria atribudo  cobrana de multa e de juros.

Isso significa que o lucro obtido pelo empresrio com a venda de aes
ou de imveis e que no teve tributos recolhidos foi de cerca de R$ 570
milhes.

PRXIMOS PASSOS

Eike recorreu da autuao, e o caso agora virou um processo
administrativo fiscal, que corre na Delegacia da Receita Federal de
Julgamento de Belo Horizonte.

Se perder em primeira instncia, Eike poder parcelar a dvida, pagar ou
recorrer no Carf (Conselho Administrativo de Recursos Fiscais). Caso
enfrente nova perda, poder ir  Justia. O processo suspende a
cobrana.

Caso no pague o dbito nem recorra, a dvida ser encaminhada 
Procuradoria da Fazenda Nacional e ele ser inscrito na dvida ativa da
Unio, com cobrana judicial, que poder levar a penhora e leilo de
bens para quitao do passivo.

DVIDA

O empresrio Eike Batista afirmou  Folha , em setembro, que a crise no
seu imprio deixou seu patrimnio negativo em US$ 1 bilho.

Esse valor, explicou na ocasio,  o quanto ainda lhe sobraria em
dvidas caso vendesse todos os ativos para pagar seu dbito.

Entre os credores, esto o fundo soberano de Abu Dhabi, o Mubadala, e
bancos brasileiros, como Ita e BNDES.

O empresrio tem R$ 237 milhes bloqueados de contas-correntes, por
determinao da Justia Federal.

As retenes atenderam pedidos do Ministrio Pblico Federal, quando
denunciou o empresrio por crimes de "insider trading" (venda de aes
com uso de informaes privilegiadas) e manipulao de mercado, na
negociao de aes da OGX.

Procuradores tambm o denunciaram por outros episdios de crimes contra
o mercado e tambm por formao de quadrilha, falsidade ideolgica e
induo de investidor a erro. Tais denncias ainda no se converteram em
aes penais.

Inqurito na Polcia Federal investiga Eike por suspeita de lavagem de
dinheiro.

O objetivo do bloqueio  garantir recursos para pagamento de
indenizaes a investidores, caso ele seja condenado na Justia. 
    * Prximo texto 





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MARIA CRISTINA FRIAS cristina.frias@uol.com.br


Governo estuda abertura de capital da Caixa para 2016 

O governo estuda a abertura de capital da Caixa Econmica Federal.

O projeto da equipe atual seria fazer uma oferta pblica inicial de
aes (IPO, na sigla em ingls) daqui a um ano e meio aproximadamente,
pois antes da operao, o banco teria de passar por um processo de
saneamento.

A nova equipe econmica, segundo interlocutores, reconhece a pertinncia
e o fundamento econmico da ideia, mas considera que no est entre as
prioridades a serem implementadas de incio.

" uma proposta de impacto poltico grande e, para ser colocada em
prtica, a Caixa teria de passar antes por um processo e ser preparada
para a operao", disse um interlocutor dos futuros comandantes da
economia.

"Ainda no est nos planos", completou.

A abertura de capital geraria recursos importantes para o Tesouro
Nacional.

Caso a ideia se viabilize em 2016, chegar em boa hora.

Se a meta do primrio de 1,2% do Produto Interno Bruto (PIB), anunciada
por Joaquim Levy, futuro ministro da Fazenda, j representa um bom
desafio para 2015, no ano seguinte, atingir os 2% previstos ser tarefa
ainda mais difcil.

Alm disso, com a abertura do capital na Bolsa e a consequente
transparncia de seus nmeros, o banco passaria a ser acompanhado de
perto por investidores, o que permitiria um controle melhor de sua
governana.

Embora tenha indicadores piores do que os de outros bancos, inclusive se
comparados aos do Banco do Brasil, a Caixa tem a maior parte de seu
risco concentrada em crdito imobilirio.

O ndice de Basileia da instituio, por sua vez, foi de 15,3% no
terceiro trimestre deste ano, dois pontos percentuais acima do informado
no balano em junho. O do Banco do Brasil encerrou setembro em 16,04%.

ODEBRECHT NOS EUA

Alm das crticas no Brasil ao porto de Mariel que a Odebrecht fez em
Cuba, tambm nos Estados Unidos, a atuao da construtora na ilha
enfrentou resistncia.

Mesmo assim, cresce a participao da Odebrecht Construction Inc. em
obras na Florida e no Texas.

A companhia fechou um aditivo do contrato para modernizar o Terminal E
de passageiros do Aeroporto Internacional de Miami.

No valor de US$ 65 milhes, o negcio foi feito com o condado de Miami,
que atende a uma solicitao da American Airlines.

"Entramos em vrias concorrncias de estradas na regio. No Texas,
fazemos um anel rodovirio em Houston, de 39 milhas, com quase cem
pontes, orado em US$ 1,1 bilho", diz Gilberto Neves, CEO da empresa
nos EUA que tem capital 100% brasileiro.

"O ano que vem promete muito", completa. A Odebrecht j atuou nos
terminais Sul (US$ 840 milhes) e Norte do aeroporto de Miami, entre
outras obras. Apenas 3% dos funcionrios so do Brasil.

O QUE ESTOU LENDO

Terry Hill

CEO da Jaguar Land Rover

O principal executivo da Jaguar Land Rover para Amrica Latina e Caribe,
o ingls Terry Hill, l "The Empty Raincoat", de Charles Handy (ed.
Arrow Business Books, 280 pgs.)

Filsofo irlands, Handy  especialista em behaviourismo organizacional
e em transformaes no mercado de trabalho.

" um livro interessante, que traz os 'insights' das rpidas
movimentaes do mundo de hoje", diz Hill.

"A obra traa alguns paralelos importantes do ritmo acelerado de
mudanas ocorridas em mercados emergentes, como o Brasil", acrescenta o
CEO da montadora britnica que constri uma fbrica no Brasil.

A leitura foi recomendada a Hill por um colega.

BULA DE GENRICO

O faturamento do setor brasileiro de medicamentos genricos cresceu
16,1% em novembro na comparao com o mesmo ms de 2013. No acumulado do
ano, o incremento  de 10,2%.

"O setor vem se saindo bem, no como gostaramos, mas com bons
resultados considerando o panorama econmico", diz a presidente da
PrGenricos (associao do setor), Telma Salles.

A alta do dlar, no entanto, preocupa o mercado, pois 90% da
matria-prima dos genricos  importada.

"No podemos repassar essa elevao [da moeda] para o consumidor, j que
os preos dos medicamentos so controlados", diz.

Com a nova cotao, as fabricantes reduzem suas margens, o que pode
comprometer os investimentos, de acordo com a executiva.

NOVO PARQUE TERMAL NO SUL

Com um investimento superior a R$ 80 milhes, os scios do parque de
neve artificial Snowland, instalado em Gramado, na serra gacha, vo
desenvolver mais dois empreendimentos na regio.

Sero um hotel de 300 quartos e um parque com tobogs e piscinas de gua
termal -com temperatura de 46C na nascente.

"Pra encontrar a fonte, iniciamos os estudos geolgicos em 2013. A gua
est a cerca de 840 metros de profundidade", afirma Andr Caliari, um
dos scios do projeto.

O cronograma prev que as obras comecem na metade do prximo ano e sejam
concludas em dois anos e meio.

O parque aqutico ter 15 mil metros quadrados e capacidade para receber
3.500 pessoas por dia. O Snowland, inaugurado h 14 meses, tem uma mdia
diria de mil visitantes.

Os recursos sero levantados com a venda fracionada dos apartamentos do
hotel e com financiamentos bancrios, alm de uma parcela prpria.

A GR Construtora, de Gois, e a Serra Gacha Empreendimentos tambm tm
participao no projeto.

R$ 80 milhes dever ser o valor aproximado do investimento

Ativos... A Guide Investimentos, corretora ligada ao banco BI&P -
Indusval & Partners, encerrar o ano com alta dos ativos sob gesto, de
R$ 1 bilho para R$ 2,3 bilhes.

...sob gesto Focada em quem tem mais de R$ 500 mil para investir, a
corretora tem cerca de 5.000 clientes.

Insumo... O deficit comercial da indstria qumica dever ser 2% menor
em 2014, na comparao com 2013, segundo a Abiquim (entidade que
representa o setor).

...brasileiro O volume de importados em novembro foi de US$ 3,8 bilhes
(queda de 3,8% ante novembro de 2013).

BLECAUTE EMPRESARIAL

O consumo no mercado livre de energia (que envolve grandes consumidores,
como fbricas e shoppings) dever cair 4% neste ano, segundo a
comercializadora Comerc.

Ser o pior desempenho do setor desde a criao do ndice da companhia,
em 2008.

"O resultado  reflexo de uma reduo da atividade industrial e da alta
no preo da energia, que inibe o consumo", diz Cristopher Vlavianos,
presidente da empresa.

Nos ltimos 12 meses at novembro, o consumo registrou baixa de 3,41%. 
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Crise agua apetite de empresa estrangeira 


Com perspectivas de longo prazo, multinacionais continuam a injetar
recursos, apesar do momento turbulento

Companhias enxergam oportunidades no Brasil nos prximos anos; BC prev
alta do investimento em 2015
MACHADO DA COSTA DE SO PAULO 

"No nos importamos!", foi a resposta de Gregoire Parenty,
vice-presidente de desenvolvimento de mercados da fabricante de aos
sueca SSAB, sobre o posicionamento da empresa diante da crise poltica e
econmica enfrentada pelo Brasil. "Na verdade, estamos prestes a
inaugurar um terceiro centro de distribuio", diz.

Apesar dos problemas polticos envolvendo a Petrobras e da dificuldade
para implementar um ritmo de crescimento prximo s expectativas criadas
em torno do pas, os investimentos estrangeiros mantm o flego.

A projeo do Banco Central, divulgada na sexta (19),  que o
investimento estrangeiro direto feche 2014 em US$ 63 bilhes e suba para
US$ 65 bilhes em 2015.

No  difcil encontrar respostas semelhantes  de Parenty entre outros
executivos.

Rolf Habben Jansen, presidente da transportadora internacional alem
Hapag-Lloyd, diz que o Brasil est entre suas cinco prioridades para
2015.

Recentemente, a companhia concluiu a fuso com a transportadora chilena
CSAV, o que garantiu  alem uma fatia de quase 20% do mercado
brasileiro.

"Qualquer lugar onde pensamos em investir, fazemos isso sob a
perspectiva do longo prazo. O prximo ano, para ns, no  to
importante porque, como somos uma empresa de uso intensivo de capital, o
retorno comea a se dar somente aps dez anos", afirma Jansen.

OPORTUNIDADES

Algumas empresas at veem no momento delicado que o pas atravessa uma
janela de oportunidades.

Reinaldo Garcia, presidente e CEO da GE para a Amrica Latina, diz saber
de empreiteiras estrangeiras, principalmente espanholas, que esto de
olho nos desdobramentos do escndalo da Petrobras para atuar no pas.

"Representa uma chance de entrarem em um mercado difcil, um pouco
fechado."

Para outras companhias, segmentos que esto crescendo devem continuar a
mostrar bom desempenho.

Roberto Wagmaister, presidente do Grupo Assa, consultoria argentina em
tecnologia da informao, afirma que o Brasil  a principal aposta para
dobrar o faturamento da empresa at 2017.

"Vemos o Brasil como um dos principais mercados para implantar novas
tecnologias de informao, como o big data', principalmente nas mdias
empresas. No vamos concorrer com a IBM, que j possui a conta de
grandes companhias. Estamos atrs de nichos de mercado."

EXPECTATIVA

Segundo Evaldo Alves, especialista em comrcio exterior da Fundao
Getulio Vargas, a crise vivida pelo pas no afeta o horizonte das
multinacionais.

"O nosso problema est relacionado ao lucro baixo, frustrado pelo baixo
crescimento, que, espera-se, voltar a acelerar dentro da perspectiva
estipulada pelas empresas", afirma.

Alves diz que os maiores riscos para os investidores so as intervenes
do governo no mercado.

"O que poderia afugentar as empresas seria uma ameaa ao direito de
propriedade, como aconteceu na Venezuela ou na Argentina, com a
estatizao de importantes projetos. Esse risco est longe de ser o
brasileiro. Os equvocos que levaram  paralisao da economia podem ser
consertados em dois ou trs anos."

Reginaldo Nogueira, especialista em relaes internacionais do Ibmec,
diz que, mesmo que os investimentos venham se mantendo, a economia
precisa voltar a acelerar, pois nem todo otimismo dura para sempre.

"Quando a crise de curto prazo comea a afetar as projees de longo
prazo, isso pode criar uma perspectiva perigosa. Ainda no  o que est
acontecendo, mas as expectativas de crescimento, que h cinco anos eram
de uma mdia de 3,5% ao ano durante uma dcada, hoje esto mais prximas
de 2,5%."

De qualquer forma, Nogueira no acredita que empresas que tenham planos
de investir no Brasil cancelem os projetos em razo da crise.

"A deciso tomada em 2014 tem pouca relao com 2015. Mas, se o ano
seguinte se apresentar muito ruim, as empresas devero postergar a
entrada no pas." 
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*** Ttulo da Pgina: Quem  Dilma 1.5? - 21/12/2014 - Mercado - Folha
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Vinicius Torres Freire 

Quem  Dilma 1.5? 


Discursos da presidente e dos ministros criam rudo sobre a transio na
economia


D O QUE PENSAR o discurso de diplomao da presidente reeleita Dilma
Rousseff. Que tumulto de transmigrao de alma haveria ali entre Dilma 1
e Dilma 2, que mistura adltera de tudo, que foi sem ter ido, com nomes
demais para ter um nome, como dizia o poema de Tristan Corbire?
Desculpem a citao, to mal alocada quanto o capital da Petrobras.

Na despedida, os economistas de Dilma 1 acabam de reafirmar aquilo que
os economistas de Dilma 2 acabam de desdizer, com a anuncia aparente
das duas presidentes.

Alm do mais, ao ser diplomada como Dilma 2, a presidente voltou a
atribuir a crticos a responsabilidade por feitos de Dilma 1, alguns dos
quais de resto reafirma.

"Temos que saber apurar e saber punir, sem enfraquecer a Petrobras...
Temos que continuar apostando na melhoria da governana, no modelo de
partilha para o pr-sal e na vitoriosa poltica de contedo local. Temos
que continuar acreditando na mais brasileira das nossas empresas, porque
ela s poder continuar servindo bem ao pas se for cada vez mais
brasileira", discursou a presidente, nacional-desenvolvimentista
confirmada nestas palavras, com as quais de resto chama de
"entreguistas" quaisquer crticos da gesto ruinosa da empresa.

Foi a poltica padro de Dilma 1 que enfraqueceu tanto a Petrobras
quanto o Tesouro Nacional. Uma poltica de negligncia com
endividamentos insustentveis, de descaso com a restrio oramentria e
desdm pela ideia de que podem existir usos mais eficientes de recursos
mesmo, ou principalmente, quando tais escolhas no ratificam lendas do
nacional-empresismo que entre os anos 1950 e 1980 ajudou a cimentar uma
das sociedades mais desiguais do mundo.

Em algumas ocasies, em becos sem sada, Dilma 1 deu o brao quebrado a
torcer: na privatizao dos aeroportos, na reviso das concesses de
estradas. Mas o que esta- ria se passando entre ela e seus botes, agora
que aprovou ao menos um plano inicial de desmanche da poltica econmica
do seu primeiro mandato?

Ainda que a poltica Dilma 1 tenha chegado a um limite evidente, segundo
as ideias da prpria presidente e de ministros fiis, uns de sada,
outros restantes, o caso seria de "dobrar a aposta", de dar mais remdio
"anticclico", no de dieta, de "ajuste".

Na diplomao, a presidente ofereceu "luta renovada" pela "estabilidade
fundada no crescimento sustentado, no controle da inflao, no
crescimento que vai se acelerar mais rpido do que alguns imaginam".
Quem "imaginam"? Os que criticavam a poltica de Dilma 1 ou os que
lamentam a "guinada ortodoxa" de Dilma 2?

Em agosto de 2013, o colunista escrevia isto, aqui: "De mos quase
atadas, pois no tem como manejar o gasto pblico e os juros sobem, dada
a inflao persistente, o governo agora limita o dilogo pblico a
queixas sobre o pessimismo de seus crticos ou inimigos".

"[Dilma] No rev o seu curso apenas porque est emparedada pela eleio
prxima, a qual poderia perder se mexesse a fundo na economia?... Ou
teimosa e iludida acredita que foi vtima dos azares de um mundo
conturbado e do pessimismo de adversrios?"

De certo modo, o mistrio permanece. 


vinit@uol.com.br
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*** Ttulo da Pgina: Bem-estar dos animais entra na mira de gigantes da
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Bem-estar dos animais entra na mira de gigantes da alimentao 


Para atender aos consumidores, indstrias adotam medidas para melhorar
as prticas nas granjas

Antes restrita a nichos de mercado, prtica chega s grandes empresas,
mas ainda est longe do ideal
JOO ALBERTO PEDRINI DE RIBEIRO PRETO 

Numa gaiola com espao menor que um papel formato A4 ficam as galinhas
poedeiras. Tambm confinadas, porcas, cercadas de grades para economizar
espao e no esmagar os leites, so presas para inseminao, gestao e
amamentao.

Mas esses animais esto perto de ter dias melhores em algumas granjas do
pas.

Gigantes da indstria esto adotando medidas que visam garantir uma vida
melhor aos bichos --uma preocupao antes restrita a ONGs e a poucos
consumidores.

A Unilever, detentora das marcas Hellman's e Arisco, por exemplo,
comprometeu-se a financiar e fornecer expertise para pesquisas de
mtodos alternativos para evitar a eliminao de pintinhos machos, que
so mortos logo no primeiro dia de vida porque no pem ovos.

Uma sada seria determinar o sexo antes do nascimento e produzir s
fmeas.

"H uma presso maior do consumidor, que quer comprar o que  tico e
correto", diz Paola Rueda, supervisora de bem-estar animal da World
Animal Protection.

A entidade, uma das mais importantes do mundo, e a BRF, das marcas Sadia
e Perdigo, firmaram no fim de novembro um carta de inteno em que a
empresa se compromete a adotar prticas visando o bem-estar animal.

Entre elas, est a adoo do sistema de gestao coletiva de sunos, num
prazo de 12 anos. "Na Europa, o pilar da sustentabilidade inclui o
bem-estar animal, que agora passa a ser uma exigncia tambm do
brasileiro", diz Marcos Jank, diretor de assuntos corporativos da BRF.

A Nestl tambm assinou um acordo com a ONG prevendo normas mais
rigorosas de proteo aos animais nas propriedades que fornecem
matria-prima  indstria.

H, por exemplo, novos requisitos de espao para os locais onde so
criados sunos e vacas, para que eles no fiquem amontoados e que possam
expressar seus comportamentos naturais.

Na Arcos Dorados, que gerencia franquias do McDonald's na Amrica Latina
e Caribe, todos os fornecedores de carne suna devem apresentar, at
2016, projetos para eliminar o uso de celas de gestao e utilizar o
sistema de criadouros coletivos.

As empresas negam que os custos dessas medidas sero repassados ao
consumidor.

PRIMEIRO PASSO

As indstrias esto dando o primeiro passo em direo ao conceito de
bem-estar animal, mas esto longe do que  considerado ideal.

No Brasil, h apenas um certificado que atesta a produo de animais
livre de qualquer tipo de sofrimento: o Certified Humane. E s uma
empresa detm esse ttulo, a Korin, localizada em Ipena (SP). Luiz
Dematt, diretor, diz que todas as galinhas poedeiras so criadas no
cho, fora de gaiolas. "Nossa base  a agricultura natural."

Em 1995, quando a empresa foi criada, eram abatidos 12 mil frangos por
ms. Hoje so 450 mil abates, com a expectativa de dobrar a produo em
dois anos.

Para Lizie Pereira Buss, da comisso tcnica de bem-estar animal do
Ministrio da Agricultura,  possvel aliar produo em larga escala a
prticas que visam o bem-estar dos animais. 
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Produtor discute viabilidade econmica DE RIBEIRO PRETO 

Para representantes de associaes de produtores de sunos e de aves, a
implementao de medidas que visam aprimorar o bem-estar dos animais 
um caminho sem volta.

Mas ainda h questionamentos sobre a viabilidade do modelo em larga
escala. Segundo o diretor de produo da ABPA (Associao Brasileira de
Protena Animal), Ariel Mendes,  invivel economicamente mudar o
sistema de produo de ovos no pas --com as galinhas no cho, em vez de
gaiolas.

Uma melhoria que poderia ser proporcionada aos animais seria implantar
as chamadas gaiolas enriquecidas, mais espaosas e confortveis, diz.

Um dos pioneiros na criao de fmeas em baias coletivas, o produtor
Rubens Valentim, de Braslia, disse que o sistema --implantado na granja
dele h quatro anos--  mais vantajoso que o manejo das matrizes feito
em gaiolas.

Ele quer acabar com as gaiolas no ano que vem. "Acho bem melhor [o
sistema coletivo de criao]. Voc elimina o estresse dos animais",
afirma Valentim.

Segundo o produtor, no sistema de gaiolas, 7% dos leites nascem com
menos de 1 kg. No coletivo, esse ndice no atinge os 2%. 


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Questes Brasileiras 

 justo que as mulheres se aposentem mais cedo? 


Sistema atual no ataca o problema em sua raiz, mas, sim, cria um
anestsico sentimento de compensao futura

No parece apropriado que um problema de equidade do mercado de trabalho
seja resolvido por uma sada antecipada deste mesmo mercado
MARCELO ABI-RAMIA CAETANO ESPECIAL PARA A FOLHA 

A questo acerca da aposentadoria das mulheres em condies mais
benficas que aquelas concedidas aos homens suscita acalorados debates
com posies no somente tcnicas, mas tambm com muito juzo de valor
de cada lado.

Um fato  certo: as mulheres intensificaram sua participao no mercado
de trabalho desde a segunda metade do sculo 20.

H vrias razes para isso. Mudanas culturais e jurdicas eliminaram
restries sem sentido no mundo contemporneo: um dos maiores e mais
antigos bancos do Brasil contratou sua primeira escriturria em 1969 e
teve sua primeira gerente em 1984.

Avanos no planejamento familiar e a disseminao de mtodos
contraceptivos permitiram a reduo do nmero de filhos e liberaram
tempo para a mulher se dedicar ao mercado de trabalho.

Filhos estudam por mais tempo e se mantm fora do mercado de trabalho
at o incio da vida adulta. Com isso, o custo de manter a famlia
cresce e cria a necessidade de a mulher ter fonte de renda para o
sustento da casa.

A tecnologia tambm colaborou: mquinas de lavar roupa, fornos
micro-ondas, casas menores e outras parafernlias da vida moderna
reduziram a necessidade de algumas horas nos afazeres domsticos e
liberaram tempo para o trabalho fora de casa.

VIDA MAIS DURA

A insero feminina no mercado de trabalho ocorreu, mas com limitaes.
Em relao aos homens, mulheres tm menor taxa de participao no
mercado de trabalho, recebem salrios mais baixos e ainda h a dupla
jornada de trabalho. Quando voltam para a casa, ainda tm que se dedicar
 famlia e ao lar.

Essas dificuldades levam algumas pessoas a defender formas de
compensao para as mulheres por meio de tratamento previdencirio
diferenciado. J que as mulheres enfrentam dificuldades de insero no
mercado de trabalho, h de compens-las por meio de uma aposentadoria em
idade mais jovem.

A legislao brasileira incorpora essa ideia. Homens precisam de 35 anos
de contribuio para se aposentar no INSS; mulheres, de 30.

No servio pblico, que exige idade mnima, as mulheres podem se
aposentar com cinco anos a menos de idade e tempo de contribuio que os
homens.

O tratamento diferenciado e mais benfico s mulheres tambm acontece
nas aposentadorias por idade, para professores e para trabalhadores
rurais.  uma prtica comum na Previdncia Social brasileira e que,
suponho, muito dificilmente passar por alguma modificao no futuro
prximo.

NO MUNDO

Em relao ao resto do mundo, h alguns pases que no diferenciam as
regras de acesso aos benefcios. Encontram-se nessa lista EUA, Canad,
Espanha e Sucia.

Outros como ustria e Sua permitem s mulheres se aposentar mais
jovens.

H tambm aqueles que adotam estratgias mistas. A Frana no diferencia
a idade mnima de aposentadoria, mas concede um menor tempo de
contribuio s mulheres caso tenham filhos.

De todo modo, a tendncia das reformas previdencirias das ltimas
dcadas  reduzir ou eliminar o diferencial a favor do sexo feminino. A
Alemanha, por exemplo, mantm a diferenciao para as mulheres que
nasceram antes de 1952. A Itlia est em processo gradual de reduo das
diferenas at 2018, enquanto o Reino Unido eliminar a diferenciao
neste mesmo ano.

Apesar de reconhecer os argumentos a favor da diferenciao, o
contraponto que coloco  que problemas de mercado de trabalho devem ser
resolvidos por meio de polticas laborais, e no previdencirias.
Afinal, o que a Previdncia tem a ver com a discriminao de gnero?

Uma coisa  o reconhecimento de um mercado de trabalho mais precrio
para determinados estratos sociais; outra coisa  ver na Previdncia uma
forma de compensao para esses problemas.

Em primeiro lugar,  uma maneira ineficiente de tratar a questo. Se as
mulheres enfrentam dupla jornada de trabalho, a forma eficiente de
resolver o problema  por meio de mudanas culturais que tornem os
homens mais ativos nos afazeres domsticos e por meio de boas creches e
escolas que deixem as mes mais tranquilas com o cuidado dos filhos.

No parece apropriada a ideia de que um problema de equidade do mercado
de trabalho seja resolvido por uma sada antecipada deste mesmo mercado,
mas, sim, por uma poltica efetiva de promoo de igualdade laboral
entre homens e mulheres.

Algum pode argumentar que mudanas culturais so difceis de
concretizar. So, mas no impossveis. O leitor com mais de 40 anos deve
se recordar que muitos consideravam os cintos de segurana como meros
acessrios dos carros e que o cigarro reinava em propagandas,
restaurantes, avies e salas de aula das universidades.

Tentar resolver esse problema por meio da Previdncia  passar 
sociedade o seguinte recado: mulheres jovens na faixa dos seus 20 ou 30
anos, sabemos das suas dificuldades presentes no mercado de trabalho.
Esperem mais umas trs dcadas porque, quando estiverem com 50 ou 60
anos, as compensaremos por meio de uma aposentadoria em idades menores
que as dos homens.

Visto de outro modo, tampouco se trata de uma soluo transitria ou
emergencial para um problema estrutural. Por exemplo, independentemente
do posicionamento que algum tenha em relao  poltica de cotas no
ensino superior, elas procuram oferecer compensao imediata a grupos
com dificuldade de insero.

No  esse o caso da aposentadoria diferenciada.

CUSTO CRESCENTE

Em segundo lugar, o custo para a Previdncia dessa poltica  alto. Em
2013, a idade mdia da aposentadoria por tempo de contribuio foi de 55
anos para homens e 52 para mulheres. Entretanto,  uma realidade
universal que as mulheres vivem mais que os homens. Para esse mesmo ano,
o IBGE estimou que no Brasil homens aos 55 anos vivessem por mais 23,6;
mulheres aos 52, por mais 30,2.

Na prtica, so trs anos a menos de contribuio e quase sete a mais de
recebimento de benefcio, o que torna ainda mais pesado o j alto custo
da Previdncia Social.

A opo por conceder uma aposentadoria especial para as mulheres  mais
cmoda. Agrada ao eleitorado, joga para o futuro a questo da
necessidade de financiamento, minimiza a necessidade de elevao dos
gastos presentes com creches e ameniza a necessidade de enfrentar
questes culturais relativas  diviso do trabalho por gnero.
Entretanto, no ataca o problema em sua raiz e cria um anestsico
sentimento de compensao futura.

So raras as oportunidades em que se coloca para o pblico o debate
acerca das aposentadorias para as mulheres em condies especiais.

Creio que continuaro a s-lo no Brasil apesar da tendncia
internacional para reduo das diferenas.  um tema politicamente
inconveniente e h coisas mais prementes a ajustar na Previdncia, como
as penses por morte, idade mnima e forma de reajuste das
aposentadorias, mas esses so assuntos para outros debates. 


MARCELO ABI-RAMIA CAETANO  economista do Ipea
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A srie "Questes Brasileiras" procura respostas para alguns dos
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Nilson Teixeira, economista-chefe do Credit Suisse, explica por que 
difcil baixar a inflao folha.com/no1555334

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O ministro que encolheu 


Disciplina, vaidade, agulhadas e piadas marcaram era Mantega e seus
ciclos de alta e de baixa  frente do Ministrio da Fazenda
NATUZA NERY DE BRASLIA 

O ministro Guido Mantega (Fazenda) est mais leve.

J empacotou seus pertences e enviou para So Paulo pilhas de caixas com
oito anos e nove meses de histria  frente da equipe econmica do
governo federal.

Desde a eleio, o mais poderoso ministro de Dilma Rousseff ao longo de
trs anos seguidos cumpre hora extra no seu gabinete desde que recebeu
aviso prvio da presidente da Repblica durante a campanha.

"Faltam 275 horas", disse o ministro. No o velho, mas o novo. A conta
imprecisa foi feita h alguns dias a interlocutores por Joaquim Levy, o
sucessor que Mantega preferia no ter tido.

A cronologia revela a ansiedade de se sentar em uma das cadeiras mais
espinhosas da Esplanada neste segundo mantado de Dilma Rousseff.

Na transio, velho e novo se falam sobre o estritamente necessrio. Nem
a passagem do basto em 2002 entre PSDB e PT foi to gelada, dizem
testemunhas.

Nos bastidores, integrantes do Palcio do Planalto acusam a Fazenda de
boicotar os prximos condminos da rea econmica. Tudo  feito no maior
cinismo, relata um ministro. Quando as duas equipes se encontram, h
sorrisos e cordialidade. Discretamente, o clima  de "dedo no olho"
mesmo.

Foi assim com o anncio da engenharia financeira para reforar o caixa
da Petrobras. O socorro viria por meio de ttulos lastreados em uma
dvida da Eletrobras com a petroleira, tudo garantido pelo avalista
geral da Repblica do PT: o Tesouro Nacional.

Levy participou de reunies e deu alguns pitacos. Mas esperou sentado o
texto final da medida, teor que acabou conhecendo somente por meio da
imprensa. Ningum, porm, passou recibo, nem a presidente Dilma ficou
sabendo da "peraltice" da equipe de "Guidinho", como ela costuma
cham-lo nos momentos de bom humor.

CIMES

A leveza atual de Guidinho, alis, em nada se parece com a irritao do
ms passado, quando ficou sabendo, pelos jornais, que Levy era
cotadssimo para seu lugar. Ele pediu logo uma conversa com a chefe.

No encontro, afirmou, segundo relatos, que Levy era espaoso e logo
tentaria mandar no governo inteiro. A presidente ouviu atenta as razes
para aquela espcie de veto e at se sensibilizou com um ou outro
argumento.

Tanto que, ao retornar para o seu gabinete, Mantega passou a dizer, em
conversas reservadas, que a nomeao de Levy era "reversvel".

No era. Para sua surpresa, Dilma optaria pelo ministro "espaoso". A
deciso final saiu da conversa com Levy, um papo que "impressionou" a
presidente, conforme contam auxiliares.

A Folha tentou, por diversas vezes, ouvir a verso do ministro. Mas sua
assessoria no ligou de volta.

DISCIPLINA E VAIDADE

Duas caractersticas do ministro marcaram a era Mantega no controle da
Fazenda.

A primeira  a disciplina, trao obrigatrio para conviver bem com
Dilma.

Mantega raramente sai do tom. Para se curar das agulhadas dos crticos,
buscava as agulhadas de Gu, o acupunturista indicado por Lula desde que
uma bursite atacou seu ombro direito.

Manteve a calma mesmo quando sua mulher descobriu um cncer agressivo.

Nos ltimos anos, enquanto enfrentava ataques  sua gesto, no deixou
de acompanhar a mulher em visitas constantes ao mdico e em viagens
internacionais em busca de remdios mais eficazes para combater o tumor
de Eliane.

Recentemente, Mantega dividiu com amigos uma boa notcia. Um tratamento
na Espanha comeou a surtir resultados.

O ministro poucas vezes foi visto rodando a baiana. A Folha ,
entretanto, descobriu um desses raros momentos.

Era fim de 2013. O Palcio do Planalto estava furioso com o fato de a
diretoria da Petrobras ter aprovado, sem consultar o governo, uma
frmula para reajuste automtico da gasolina.

O gesto era um recado claro de incmodo com o fato de Dilma e Mantega
represarem reajustes do combustvel para no pressionar a inflao.

Ao tomar conhecimento do "troco" da cpula da estatal, Mantega marcou
reunio do conselho de administrao da empresa. O encontro foi tenso.

Em um dos intervalos, o ministro se dirigiu ao banheiro, seguido por
alguns diretores. "Vocs querem me f...?", indagou, irritado.

Os talhos na imagem de Guido com o mercado financeiro esto diretamente
relacionados s hoje famosas pedaladas do secretrio do Tesouro, Arno
Augustin, para fechar as contas federais.

Enquanto Arno se fortalecia com Dilma, Mantega foi se aproximando do
secretrio. Juntos, fecharam um pacto de convivncia. H poucos dias,
enquanto fazia uma espcie de balano da sua gesto, soltou um desabafo:
"Arno foi um cara leal".

A outra caracterstica, dizem amigos e funcionrios,  a vaidade, razo
pela qual no saiu em 2010, ano em que poderia ter deixado a cadeira com
uma economia crescendo em ritmo chins.

Alguns afirmam que Mantega perdeu o bonde da prpria histria. Ou, para
outros, simplesmente encolheu --os nmeros e a si prprio.

Seus dois ciclos no comando da economia so dspares. Em 2010, a
inflao fechou em 5,91%, mas a economia avanou 7,5%. Em 2014, o IPCA
pode superar o teto da meta (de 6,5%), enquanto a taxa de expanso do
pas est colada no cho.

A comparao tambm  desconfortvel considerando outros critrios. H
quatro anos, as vendas de produtos e servios brasileiros no exterior
superavam as compras em quase US$ 20 bilhes. Agora, o pas pode amargar
o primeiro resultado negativo nesta conta desde 2000.

No parmetro fiscal, mais gua fria. Em 2010, a economia para pagamento
de juros da dvida foi de 2,7% do PIB (Produto Interno Bruto). Em 2014,
ningum sabe o que vai sobrar (nem Levy, diga-se de passagem, pois a
Fazenda no lhe abre as contas). A nica certeza  que ser pouco.

BOM HUMOR

Guido no  de dar muita intimidade, mas no perde a chance de uma
brincadeira.

Ainda nos tempos de Lula, em um encontro com o conselho de uma agncia
de classificao de risco que acabara de elevar a nota de crdito do
Peru, mas no mexeu na nota do Brasil, Mantega no perdeu a viagem. Em
ingls, sapecou uma piada diante dos executivos estrangeiros: "Sabe. s
vezes  melhor ter o Peru na sua frente do que atrs de voc".

Somente os brasileiros riram. Os demais ficaram com cara de
interrogao. Tambm pudera. A palavra "peru" no tem a mesma conotao
nos Estados Unidos. 
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Samuel Pessa 

O imbrglio da Petrobras 


A situao atual da empresa  uma mistura de incompetncia, corrupo,
ideologia e voluntarismo


Chegamos a uma situao em que a sade financeira e operacional de uma
empresa pode ter implicaes para toda a economia.

J no bastasse a dificuldade que a presidente Dilma ter em arrumar a
casa dos desequilbrios criados pelo experimento de poltica econmica,
conhecido por nova matriz econmica ou ensaio
nacional-desenvolvimentista, o governo tem que se haver com a sua maior
empresa, a Petrobras.

A dificuldade em avaliar o impacto da corrupo sobre o valor dos ativos
lanados no balano da empresa fez com que ela no conseguisse entregar
um balano auditado. Nenhuma empresa aceitou fazer a auditoria.

O problema  que a inexistncia at meados de 2015 de um balano
auditado do exerccio de 2014 detonar clusulas de acelerao da
dvida. As clusulas estabelecem condies que tornam a dvida
imediatamente vincenda. Uma delas  a ausncia de balanos auditados.
Cair sob a empresa conta de US$ 56 bilhes, aproximadamente 15% das
reservas cambiais do pas!

Como  possvel que uma empresa estatal de petrleo de um pas em que h
sete anos foi descoberta enorme reserva petrolfera passe de soluo
para problema?

A situao atual da empresa  uma mistura em doses variadas de
incompetncia, corrupo, ideologia e voluntarismo.

Uma maneira de acompanhar a sade da empresa  seguir o preo da ao da
Petrobras em dlares, fazendo o controle pelas oscilaes do preo do
petrleo.  razovel que o preo da ao de empresas petroleiras suba e
desa de acordo com as subidas e as descidas do preo do petrleo.

Exerccio simples indica que de 1994 at meados de 2005 as oscilaes de
preo das aes da empresa acompanharam de perto as do preo do
petrleo.

A ao oscilou em torno de US$ 2,5 at 2003, quando iniciou subida de
US$ 2,5 para US$ 6,5 at meados de 2005 em razo do aumento do preo do
petrleo.

A partir de outubro de 2005, h um forte descolamento. Ela sobe de US$
6,5 para US$ 13,5 entre meados de 2005 e meados de 2007 e, em seguida,
vai at US$ 30, em maio de 2008. Se nesse perodo a ao da Petrobras
tivesse somente acompanhado o petrleo, o preo em maio de 2008 deveria
ser de US$ 13, e no de US$ 30.

Dois movimentos explicam esse descolamento em duas etapas. Em outubro de
2005, a agncia de classificao de risco Moody's eleva a nota de
crdito da Petrobras e a considera empresa com grau de investimento. Em
meados de 2007, vem a pblico a descoberta das reservas petrolferas do
pr-sal.

De maio de 2008 at aproximadamente o primeiro trimestre de 2010, o
preo da ao da Petrobras acompanha as oscilaes do preo do petrleo.
Ao longo de 2010, ambos os preos andam em direo contrria. O preo da
ao cai de US$ 20 para US$ 17, e o preo da ao que seria esperado em
razo da evoluo do preo do petrleo apontou subida de US$ 7 para US$
10,5. Esse descompasso resultou da alterao do marco regulatrio e da
capitalizao da empresa pelo Tesouro, que dilui a participao dos
acionistas minoritrios.

De 2011 at junho de 2014, o preo da ao que seria esperado em razo
da evoluo do preo do petrleo ficou constante em torno de US$ 10,5,
enquanto o preo observado da ao da empresa caiu de US$ 17,5 para US$
10.

O que determinou esse comportamento? Um programa de investimento
totalmente incompatvel com a capacidade gerencial da empresa, fruto do
novo marco regulatrio marcado pela ideologia e pelo forte voluntarismo.

Esse quadro, por sua vez, entre outras consequncias, possibilitou
inmeros casos de corrupo. Para completar, uma poltica populista de
controle de preos da gasolina provocou enorme prejuzo para a empresa e
seus acionistas.

Hoje, a ao da Petrobras est cotada a US$ 3,50, bem abaixo dos US$ 5,8
que seriam esperados se o preo da ao em 1994 acompanhasse at hoje as
oscilaes do preo do petrleo!

Apesar de todo o pr-sal, a empresa vale hoje 40% a menos do que o valor
observado, aps controlar pela oscilao do preo do petrleo, entre o
perodo de 1994 e meados de 2005. 


SAMUEL PESSA , formado em fsica e doutor em economia pela USP, 
pesquisador do Instituto Brasileiro de Economia da FGV. Escreve aos
domingos nesta coluna.
    * Texto anterior 





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