
DICIONÁRIO   FINANCEIRO




Ação

Documento que indica ser o seu possuidor                         o
proprietário de certa fração de determinada                     empresa.



Ação ao
portador 

Atualmente este tipo de ação não existe                         mais,
foi revogada pela lei 8201/90. Esta ação não
trazia o nome do seu proprietário. Portanto, pertencia a
quem a tivesse em seu poder. 


Ação cheia
(com)    

Ação cujos direitos (dividendos,                         bonificação,
subscrição) ainda não foram exercidos. 


Ação com
valor                         nominal    

Ação que tem um valor impresso,                         estabelecido
pelo estatuto da companhia que a emitiu. 


Ação endossável  

Tipo de ação nominativa que pode ser                         transferida
mediante endosso. 


Ação
escritural       

Ação nominativa sem a emissão de                         certificados,
mantida em conta de depósito de seu                         titular, na
instituição depositária que for designada. 


Ação listada em bolsa    

Ação negociada no pregão de uma bolsa de
valores. 


Ação
nominativa       

Tipo de ação na qual consta o nome do
proprietário, sendo que sua venda deve ser registrada na
empresa que a emitiu. 


Ação objeto      

Valor mobiliário a que se refere uma                         opção 


Ação ordinária   

Tipo de ação que proporciona ao seu                         proprietário
o direito de voto. 


Ação preferencial        

Tipo de ação que dá ao seu proprietário
prioridade no recebimento de dividendos e restituição do
capital em caso de extinção da empresa. 


Ação sem
valor nominal    

Ação para a qual não se convenciona                         valor
emissão, prevalecendo o preço de mercado por
ocasião do lançamento. 


Ação vazia
(ex)     

Ação cujos direitos (dividendo,
bonificação,subscrição) já foram exercidos. 


ACC      

Sigla para Adiantamento de Contrato de                         Câmbio
Operação de crédito realizada pelos Bancos
Comerciais, através da carteira de câmbio, com os
exportadores. 


Aceite
bancário 

Contrato que determina que um banco                         concorda em
pagar uma determinada quantia em uma data
futura. 


Aceite Comercial 

Contrato que determina que uma empresa                         concorda
em pagar uma certa quantia numa data futura. 


Acionista        

Aquele que possui ações de uma sociedade
anônima. 


Acionista
majoritário      

Aquele que detém uma quantidade tal de                         ações com
direito a voto que lhe permite manter o                         controle
acionário de uma empresa. 


Acionista
minoritário      

Aquele que é detentor de uma quantidade                         não
expressiva (em termos de controle acionário) de
ações com direito a voto. 


Ações
alavancadas      

Ações de empresas                         alavancadas, ou seja,
empresas que usam capitais de terceiros. Os possuidores
destas ações estão sujeitos aos benefícios e custos
provenientes da alavancagem realizada pela empresa. 


Ações em tesouraria      

Ações próprias que a empresa mantém em                         seu
poder. 


Acordo de recompra       

Títulos governamentais vendidos a curto                         prazo,
com um acordo de recompra por parte do governo a
um preço mais alto. 


Acquirer 

É a administradora que pode afiliar
estabelecimentos ao sistema de cartões de crédito da
bandeira da qual é associada. Este tipo de
administradora, chamada acquirer, tem a função de
gerenciar, pagar e dar manutenção aos estabelecimentos
afiliados da bandeira. 


ADLIC    

Operação financeira com duração de um                         dia, na
qual aplica-se dinheiro a uma taxa previamente
combinada entre as partes. 


Administração
ativa    

Tipo de estratégia para se administrar                         um fundo
de investimento, na qual o administrador do
fundo constitui uma carteira, mas não necessariamente
investe em ações representativas de um índice qualquer . O administrador
compra e vende ações tentando obter uma
rentabilidade que supere a do índice estabelecido como
referência. A diferença com a administração passiva, é
que na ativa não há a réplica da carteira do índice,
este sendo tomado apenas como um referencial cuja
administração ativa tenta atingir e/ou superar. 


Administração
passiva  

Tipo de estratégia para se administrar                         um fundo
de investimento, na qual o administrador do
fundo investe em ações buscando replicar a carteira de
um índice previamente definido. Desta maneira, o retorno
do fundo corresponderá aproximadamente ao retorno do
índice escolhido. A diferença com administração ativa, é
que na passiva há a réplica da carteira do índice. 


ADR's    

American Depositary Receipts - Recibos                         de ações
através do qual empresas não sediadas nos EUA
podem negociar seus papéis no mercado norte
americano. 


After
market   

Pregão eletrônico noturno que ocorre                         todos os
dias após o fechamento do pregão regular. Só
está autorizada negociação de operações no mercado à
vista. 


Alavancagem      

Conceito que define o grau de utilização                         de
recursos de terceiros para aumentar as possibilidades
de lucro, aumentando consequentemente o grau de risco da
operação. No mercado financeiro também é utilizada a
expressão equivalente em inglês - financial leverage. No
caso de uma empresa, quanto maior seu grau de
endividamento maior é a sua alavancagem. No caso do
mercado financeiro, um exemplo é comprar um lote de
ações pagando somente parte de seu valor nos mercados de
opções, termo e futuro. Se ocorrer uma valorização
desses papéis, o investidor é extremamente beneficiado,
pois a quantia inicialmente investida é reduzida e seu
retorno é bem mais acentuado. O inverso é verdadeiro: se
ocorrer uma desvalorização desses papéis, o valor das
opções compradas será drasticamente reduzido. 


Alocação
eficiente        

Colocação dos recursos disponíveis em                         diferentes
atividades de modo a obter o maior ganho
possível, estando sujeito ao menor risco. 


Amortização      

Processo de pagamento de empréstimo por                         meio de
reduções programadas do montante inicialmente
emprestado. 


ANA - Aviso de Negociação                         de Ações       

Comprovante de operação enviado pela                         Bolsa de
Valores ao comitente (investidor). 


Análise
de balanço       

Tem por fim observar e confrontar os                         elementos
patrimoniais de uma empresa, visando o
conhecimento minucioso de sua composição qualitativa e
de sua expressão quantitativa, de modo a revelar os
fatores antecedentes e determinantes da situação atual e
delinear o comportamento administrativo futuro. 


Análise
de crédito       

É o procedimento através do qual os                         demandantes
de crédito são analisados para se verificar                         se
eles atendem a todas as exigências do emprestador,
assim como para definir a quantidade máxima a ser
emprestada. 


Análise
fundamentalista  

Projeção do comportamento de preços de                         ações a
partir do estudo de características particulares
de cada empresa. Utiliza-se das demonstrações
financeiras divulgadas pela empresa assim como de
informações setoriais e macro econômicas para
fundamentar recomendações sobre quais papéis devem ser
comprados ou vendidos. 


Análise
grafista 

Projeção do comportamento de preços de                         ações a
partir de cotações passadas para se chegar a uma
opinião de compra ou venda destes títulos. A expressão
grafista vem do fato de que essas análises são baseadas
em gráficos construídos a partir da variação das cotações
passadas, procurando-se identificar padrões gráficos que
sinalizem o comportamento futuro do papel. Também
conhecida por análise técnica. 


ANBID    

Sigla de Associação Nacional dos Bancos                         de
Investimento. 


Andar de lado    

Mercado fraco, sem tendência definida -
estagnado. 


ANDIMA   

Sigla para Associação Nacional das                         Instituições
do Mercado Aberto Reúne bancos comerciais,
múltiplos e de investimento, sociedades corretoras e
distribuidoras de valores. 


Anuidade 

Tarifa paga pelos clientes anualmente. Como se fosse uma renovação do
contrato entre cliente e                         instituição. 


Anuidade
antecipada       

Anuidade é uma série de pagamentos que o
consumidor deve realizar de acordo com o contrato
assumido. A anuidade antecipada determina que o fluxo de
pagamentos a ser realizado pelo consumidor começa
imediatamente, ou seja, é uma anuidade com fluxo de
caixa de início imediato. 


Anuidade
vencida  

Anuidade com fluxo de caixa que se                         inicia no
período seguinte. O contrato assumido por este
consumidor determina que o primeiro pagamento só deve se
realizar no período seguinte. 


Aplicação        

Emprego da poupança na aquisição de                         títulos, com
o objetivo de auferir rendimentos. 


Apólice  

Documento emitido pelo Segurador após                         aceitação
da cobertura de risco proposta pelo                       Segurado. 


Aposta   

Jargão utilizado pelos profissionais do                         mercado
financeiro. Significa decisão de investimento
baseada em expectativas de ganho ou retorno, porém com
certo grau de incerteza. Ex.: é impossível determinar a
cotação de um papel no futuro, mas é possível fazer uma
estimativa baseada em análises. Muitas vezes essas
análises indicam claramente o que deve ser feito; muitas
vezes não, apenas sinalizam tendências, mas a situação
exige uma decisão. Nesses casos, o profissional de
mercado deve utilizar sua experiência e competência para
decidir se toma esta ou aquela decisão. Daí vem a
expressão "aposta". 


Apregoação       

Ato de apregoar a compra ou venda de                         ações,
mencionando-se o papel, o tipo, a quantidade de
títulos e o preço pelo qual se pretende fechar o
negócio, executado por um operador, representante de
sociedade corretora, na sala de negociações(pregão). 


Aquisição
horizontal       

Fusão de duas empresas que produzem os                         mesmos
tipos de bens e serviços. 


Aquisição
vertical 

Fusão de duas empresas que produzem bens                         de dois
diferentes estágios da produção. Normalmente
entre uma empresa e sua fornecedora, onde a primeira
passa a controlar mais etapas da produção do bem final. 


Arbitragem       

1.Operação na qual um investidor aufere                         um lucro
sem risco, realizando transações simultâneas em
dois ou mais mercados.
2.Sistemática que possibilita                         a liquidação
física e financeira das operações                         inter-praças,
por meio da qual a mesma pessoa, física ou
jurídica, atuando no mercado a vista, poderá comprar em
uma bolsa e vender em outra, a mesma ação, em iguais
quantidades, desde que haja convênio firmado entre as
duas bolsas. 


Arrendador       

Pessoa física que cede seus ativos para                         uso de
terceiros através de um contrato. 


Arrendamento     

Contrato entre duas partes no qual uma                         cede
ativos imobilizados (ativos permanentes) para a
outra, mediante pagamento. 


Arrendatário     

Pessoa que paga pelo uso de ativos de                         terceiros
na forma de aluguel. 


Assembléia Geral                         Extraordinária
(AGE)    

Reunião dos acionistas, convocada e                         instalada na
forma da lei e dos estatutos, a fim de                         deliberar
sobre qualquer matéria de interesse social. Sua convocação não é
obrigatória, dependendo das                         necessidades
específicas da empresa. 


Assembléia
geral
ordinária
(AGO)    

Convocada obrigatoriamente pela                         diretoria de uma
sociedade anônima para verificação dos
resultados, leitura, discussão e votação dos relatórios
de diretoria e eleição do conselho fiscal da diretoria. Deve ser
realizada até quatro meses após o encerramento
do exercício social. 


Asset    

Vide ativo. 


Asset
allocation       

Expressão em inglês para alocação de                         recursos,
utilizada pelos profissionais do mercado
financeiro para fazer referencia à escolha de ativos
para a sua carteira administrada. Asset Allocation é o
ato do administrador do fundo selecionar, entre os
diversos tipos de ativos, aqueles que farão parte da
carteira do fundo e em que percentual de participação. 


Ativo    

Bens, direitos e valores pertencentes a                         uma
empresa ou pessoa. Ex: Imóveis, dinheiro aplicado,
ações, jóias, etc. No mercado financeiro é comumente
utilizado o sinônimo equivalente em inglês - asset. 


Ativo
circulante       

São os ativos mais líquidos da empresa,                         ou seja,
existe grande facilidade e rapidez em
converter-se esses bens ou direitos, em dinheiro. Ex.:
duplicatas a receber. Na linguagem técnica da
contabilidade, é definido como os bens e direitos a
realizar num prazo inferior a 365 dias da data do
encerramento do exercício social. 


Ativo financeiro 

Todo e qualquer título representativo de                         parte
patrimonial ou dívida. 


Ativo                                                 fixo ou
Ativo                         permanente 

São ativos que a empresa não tem                         intenção de
vender a curto prazo e que dificilmente                         seriam
convertidos imediatamente em dinheiro, diante de
uma necessidade financeira. Ex. prédios, máquinas,
equipamentos, etc. 


Ativo-objeto     

Nome utilizado para designar os ativos                         primários
dos derivativos. Instrumento ou ativo                         designado
que pode ser entregue para um contrato de
opções. Por exemplo, o ativo pode ser referenciado em:
ações, commodities, moedas, índices, instrumentos
financeiros, ou contratos futuros (no caso de uma opção
sobre contrato futuro). 


Ativos
monetários       

O ativo circulante é constituído pelos                         ativos de
curto prazo de uma empresa, entre eles: o
montante disponível em caixa e em bancos, as contas a
receber e os estoques mantidos pela empresa. Os ativos
monetários levam em consideração apenas a parte
monetária do ativo circulante. Contabilmente,
correspondem ao ativo circulante de uma empresa menos
seus estoques, de forma que o valor residual esteja na
forma de moeda. 


Atuário  

Tipo de cálculo matemático. Muito                         utilizado
pelas companhias de seguro para determinar o
preço das apólices de seguro a partir do estudo das
probabilidades de que ocorram acidentes ou sinistros. 


Auditor
financeiro       

Profissional responsável por fiscalizar                         as
operações financeiras da empresa. 


Auditoria        

Exame da saúde financeira de uma                         empresa,
realizada de forma independente, sem nenhum
vínculo permanente com a empresa. Esta avaliação busca
dar maior credibilidade às informações divulgadas, bem
como maior segurança para os usuários das mesmas. 


Aumento
de capital       

Incorporação de reservas e/ou novos                         recursos ao
capital da empresa. Realizado, em geral,
mediante bonificação, elevação do valor nominal das
ações e/ou direitos de subscrição pelos acionistas, ou
também pela incorporação de outras empresas. 


Aumento do valor nominal 

Alteração do valor nominal da ação em
conseqüência de reservas ao capital de uma empresa sem
emissão de novas ações. 


Autocorrelação   

Mede a correlação de uma variável                         consigo
mesma ao longo do tempo. 


Averbação        

Documento utilizado pelo Segurado para                         informar
à Seguradora sobre verbas e objetos a garantir
nas apólices abertas. Muito utilizado no Seguro de
Transportes. 


Averbadora       

Pessoa jurídica contratante de plano de                         seguro
de previdência privada, que não é participante do
custeio do mesmo. 


Aversão a                                                 risco    

Característica de investidores que não                         querem
correr riscos; aceitando, portanto, obter um
retorno menor dos seus investimentos.

Balança comercial        Conta do balanço de       pagamentos de um país. O
saldo da balança comercial é a diferença       entre o volume de
exportações e o volume de importações de produtos e       serviços
realizadas pelo país em determinado período. Quando o valor       das
exportações supera o das importações, dizemos que há um superávit
comercial. No caso contrário, temos um déficit comercial. 
Balança
de serviços      Conta do Balanço de       Pagamentos de um país onde
são registradas determinadas transações com       o exterior. É dividida
em Serviços de Fatores - onde são contabilizados       os pagamentos
efetuados e recebidos do exterior derivados dos fatores de
produção, como lucros, salários, juros e dividendos -, e Serviços de Não
Fatores - onde são levados em conta os pagamentos e recebimentos de
fretes e seguros dos produtos importados, gastos com viagens
internacionais, royalties, direitos autorais e serviços governamentais. 
Balance
transfer É a transferência do       saldo da dívida de um cartão para
outro. O cartão novo líquida a dívida       do outro cartão, sendo a
dívida refinanciada à taxa mais baixa. 
Balanceados      Classificam-se neste       segmento os fundos
regulamentados pelo Banco Central ou pela CVM que       busquem retorno
no longo prazo através de investimento em diversas       classes de
ativos (renda fixa, ações, câmbio, por exemplo). 
Balancete        Balanço parcial da situação       econômica e do estado
patrimonial de uma empresa, referente a um período       de seu
exercício social. 
Balanço  Instrumento através do       qual as empresas divulgam sua
situação patrimonial, no qual consta todos       os bens, valores,
direitos e obrigações que possuem. Geralmente é       publicado no final
do ano. 
Balanço
de
pagamentos       Demonstrativo das contas       externas de um país.
Pelo Balanço de Pagamentos ficamos conhecendo de       que forma podemos
dividir o fluxo de câmbio de um país durante o ano       entre as contas
comerciais, o serviço da dívida, gastos com fretes e       fluxo de
capitais como empréstimos e investimentos diretos.

Bancassurance    Cooperação entre uma       seguradora e um banco, que
pode apresentar-se de diversas formas, tais       como: relação de
propriedade, utilização do balcão para venda, intercâmbio       de
atividades e outras. Aqui no Brasil o termo "bancassurance"       é
usualmente utilizado para indicar a ligação da seguradora com o banco
pela utilização deste último como canal de distribuição dos produtos
de seguro. 
Banco
Central
do Brasil        O Banco Central do Brasil(BACEN       ou BC) é um órgão
federal que atua como o banqueiro do Governo, responsável       por
gerir o sistema financeiro, fazendo cumprir as disposições que
regulam o funcionamento do sistema. Entre suas principais atribuições
estão a emissão de moeda, o financiamento da dívida publica, etc. 
Bancos
comerciais       Bancos que operam no       varejo, junto ao grande
público e oferecem diversos serviços, dentre os       quais a conta
corrente e a caderneta de poupança. 
Bancos
de
investimento     Bancos que atuam no       atacado. Seus principais
serviços são oferecidos a pessoa jurídica na       forma de
intermediários em fusões e colocação de títulos. 
Bandeira É a instituição que       autoriza o emissor a gerar cartões
com sua marca e que coloca       estabelecimentos no mundo inteiro à
disposição do portador para utilização       deste cartão. Ex: Visa,
MasterCard e American Express. 
Base
monetária        Designa a soma do total de       dinheiro em poder do
público e do dinheiro dos bancos comerciais (soma do       dinheiro nos
caixas, do dinheiro depositado voluntariamente e       compulsoriamente
no Banco Central). 
BB       Sigla utilizada para       designar o Banco do Brasil. 
BBC
Bônus do
Banco Central    Sigla de Bônus do Banco       Central.
Título de curto prazo emitido pelo Bacen, que rende uma taxa definida
pelo próprio Bacen. 
Benchmarking     BENCHMARKING é um processo       gerencial desenvolvido
e sistematizado no Ocidente, mas cujas origens       encontram-se em
práticas ancestrais adotadas pelos japoneses e copiadas e
adaptadas pelas empresas norte-americanas. É um processo contínuo e
sistemático para avaliar, medir e comparar produtos, serviços, processos
e funções de empresas identificadas como "melhores da classe"       com
a finalidade de melhoria da organização, comparação com os
concorrentes, desenvolver objetivos produto e processo e estabelecer
prioridades e metas. A idéia básica é de que, ainda que não haja um
modelo ideal a ser seguido, existem muitas empresas excelentes com as
quais se pode aprender coisa relevante. 
Beneficiário     Pessoa física ou jurídica       a quem o segurado
reconhece o direito de receber a quantia correspondente       a
determinada indenização derivada da apólice do seguro. Em princípio,
o segurado é o beneficiário do seguro, mas também há casos em que ele
indica um beneficiário (plano de previdência privada e seguros de vida),
onde o risco coberto é a morte do próprio segurado. Pessoa em cujo
proveito se faz o seguro. 
Beta     Medida de risco de um       ativo, que mede a sensibilidade do
ativo em relação a determinado índice.       Ex.: Se uma ação se
comporta exatamente como o Ibovespa, dizemos que ela       tem beta=1.
Se a ação variar mais que o Ibovespa, mas no mesmo sentido,       ela
terá beta>1 (beta maior do que um). Se variar menos, mantendo o
mesmo sentido, o beta será menor do que um (beta < 1). 
Bid      Preço de compra de um título       no mercado. 
BID      Sigla de Banco       Interamericano de Desenvolvimento, órgão
internacional de ajuda a países       subdesenvolvidos e em
desenvolvimento na América Latina. 
Bilhete
de
seguro   É um documento jurídico,       emitido pelo Segurador, que
substitui a apólice de seguro. Foi criado com       o objetivo de
facilitar a contratação do seguro, dispensando o       preenchimento da
proposta. 
BIRD     Órgão internacional de       ajuda a países subdesenvolvidos e
em desenvolvimento no Mundo. Também       conhecido como Banco Mundial,
o BIRD foi criado logo após a 2ª Guerra       Mundial para a ajudar a
Europa Oriental. 
Block-trade      Leilao de grande lote de açoes       nas bolsas de
valores. 
Blocos
econômicos       Grupos de países que se       unem como forma de
expandir seus mercados e alcançar um maior crescimento       com a
criação de uma área de livre comércio em nível mais básico,       que
pode evoluir para uma união aduaneira e por fim o estabelecimento de
uma moeda única. Os principais blocos econômicos são a União Européia
e o Nafta. O Brasil faz parte do Mercosul. 
Bloqueio
de
posição  Operação pela qual um       aplicador impede o exercício de sua
posição mediante a compra, em pregão,       de uma opção da mesma série
da anteriormente lançada. 
Blue       Chip  Jargão utilizado no       mercado financeiro para
definir ações de empresas tradicionais e de       grande porte, com
grande liquidez e procura no mercado de ações. O termo       "blue chip"
vem do pôquer, jogo de cartas no qual as       "fichas azuis" são as
mais valiosas. 
BM&F-       Bolsa de Mercadorias e Futuros       Bolsa onde são
negociados       contratos derivativos de juros, câmbio, bolsa e de
mercadorias como boi       gordo, ouro e café. 
BNDES    Sigla utilizada para       designar o Banco Nacional de
Desenvolvimento Econômico e Social. Órgão       governamental, lhe
compete a implementação de políticas de       investimentos empresariais
de longo prazo. 
Bolsa
de
valores  Associação civil sem fins       lucrativos, cujos objetivos
básicos são entre outros, manter local ou       sistema de negociação
eletrônico, adequados à realização, entre seus       membros, de
transações de compra e venda de títulos e valores mobiliários;
preservar elevados padrões éticos de negociação; e divulgar as operações
executadas com rapidez, amplitude e detalhes. 
Bolsa
em alta  Quando o índice de       fechamento de determinado pregão é
superior ao índice de fechamento       anterior. 
Bolsa
em baixa Quando o índice de       fechamento de determinado pregão é
inferior ao índice de fechamento       anterior. 
Bolsa
estável  Quando o índice de       fechamento de determinado pregão está
no mesmo nível do índice de       fechamento anterior. 
Bonificação
em ações
(filhotes)       Ações emitidas por uma       empresa em decorrência de
aumento de capital, realizado por incorporação       de reservas e/ou de
outros recursos, e distribuídas gratuitamente aos       acionistas, na
proporção da quantidade de ações que já possuem. 
Bonificação
em dinheiro      Distribuição aos       acionistas, além dos dividendos,
de valor em dinheiro referente a       reservas até então não
incorporadas. 
Bônus    É o desconto progressivo       concedido aos segurados que não
apresentarem reclamação de indenização       durante a vigência da
apólice. 
Bônus
de
subscrição       A compra de um bônus de       subscrição garante ao
acionista o direito de comprar ações desta mesma       empresa dentro de
um prazo estabelecido, por um preço pré determinado.       No caso do
acionista não efetuar a compra no período estipulado este       perderá
seu direito e não terá restituição do valor pago       antecipadamente. 
Boom     Fase no mercado de ações       em que o volume de transações
ultrapassa, acentuadamente, os níveis médios       em determinado
período, com expressivo aumento das cotações. 
BOVESPA       - Bolsa de Valores do Estado de São Paulo  Principal Bolsa
de Valores       do país. 
Bradies  Títulos que foram emitidos       a partir de 1994 por países
emergentes na renegociação de suas       respectivas dívidas externas. O
nome "brady" vem de Nicholas       Brady, secretário do Tesouro
americano e idealizador desse processo. 
BTC
Banco de
Títulos Calispa  Serviço oferecido pala       Calispa, no qual os
investidores tem a possibilidade de disponibilizar       suas ações
custodiadas na BOVESPA (doadores) para empréstimo a outros
investidores interessados(tomadores). 
BTN      Sigla de Bônus do Tesouro       Nacional
Este título não existe mais. O Governo emitia as BTNs para captar
recursos no mercado financeiro para execução e financiamento das suas
dívidas. 
BVRJ     Bolsa de Valores do Estado       do Rio de Janeiro.

C-Bond   Um dos Títulos de dívida       externa do governo brasileiro
com vencimento em 2014, que são usualmente       chamados de "Bradies".
Cadastro       de clientes       Conjunto de dados e informações
gerais sobre a qualificação dos clientes das sociedades corretoras.
Caderneta       de Poupança      Aplicação tradicional que       permite
ao investidor aplicar pequenas somas com liquidez a cada 30 dias.
É o único investimento garantido pelo Governo Federal, sendo também
isento de imposto de renda. 
Caixa       de registro e liquidação     Empresa responsável pela
liquidação e compensação realizadas em bolsa. 
Calispa  Empresa controlada pela       Bolsa de Valores de São Paulo.
Sua função é compensar e liquidar       financeiramente as operações
realizadas na BOVESPA. 
Call     Veja Opção de Compra de Ações. 
Câmara       de Compensação      Local onde os bancos       comerciais
se juntam e fecham suas operações diárias, compensando os       volumes
que entram e saem. Para exemplificar, imagine que o banco A recebe
vários cheques do banco B, e vice-versa. Ao fim do dia, esses valores
são       somados e a diferença é paga ao banco que recebeu o maior
montante de       dinheiro. 
Câmbio       Flutuante, Operação de      Realizar a conversão de
Reais por dólar no mercado flutuante. Vide dólar flutuante. 
Câmbio       Negro ou Câmbio paralelo, Operação de       Realizar a
conversão de       Reais por dólar no mercado paralelo. Vide dólar
paralelo. 
Câmbio,       Operação de        Uma operação de câmbio       envolve a
negociação de moeda estrangeira através da troca da moeda de       um
país pela de outro. Uma pessoa que pretende viajar para o exterior
precisa fazer uma operação de câmbio, trocando seus reais pela moeda do
país a ser visitado. 
Candlestick      Candlesticks(gráfico de       velas japonesas)é uma
variante do gráfico de barras, usado na Análise Técnica       , onde o
espaço entre a abertura e o fechamento é representado por um
paralelograma ou corpo, um pouco mais largo que a barra simples e que é
branco ou transparente em caso de alta (fechamento acima da abertura) ou
escuro em caso de baixa (fechamento mais baixo que a abertura), enquanto
continuam marcadas a máxima e a mínima por linhas mais finas ou sombras.
A análise concentra-se em formações de curto prazo de 2 ou 3 pregões
que sinalizam o predomínio temporário da oferta ou da demanda. 
Capital  È a soma de todos os       recursos, bens e valores,
mobilizados para a constituição de uma       empresa. 
Capital       aberto (companhia de)      Empresa que tem suas ações
registradas na Comissão de Valores Mobiliários (CVM) distribuídas entre
um determinado número de acionistas, que podem ser negociadas em bolsas
de valores ou no mercado de balcão. 
Capital       autorizado Limite estatutário, de       competência de
assembléia geral ou do conselho de administração, para       aumentar o
capital social de uma empresa. 
Capital       de giro    Capital utilizado pela       empresa para
financiar sua produção, suas vendas, seu estoque. Ex.:       dinheiro
utilizado para pagar fornecedores de matéria prima, pagar
distribuidores, etc. 
Capital       de giro líquido    O capital de giro de uma       empresa
é aquele dinheiro disponível a curto prazo, representado pelo
ativo circulante. Já que a idéia é o capital de giro líquido, este será
correspondente ao ativo circulante menos o passivo circulante de uma
empresa. Ou seja: o capital de giro líquido é o capital de curto prazo
que a empresa efetivamente tem disponível, sem o compromisso com os
passivos de curto prazo. 
Capital       de risco   Capital investido em       atividades ou
investimentos, nos quais existe possibilidade de perdas e ao       mesmo
tempo possibilidade de ganhos superiores aos habituais. 
Capital       de Terceiros       Valor dos recursos de       terceiros
utilizados para a manutenção da atividade de uma empresa. 
Capital       Especulativo       Diz-se do capital que só       procura
obter vantagens de uma determinada situação, não trazendo benefícios
para a economia ou setor no qual se acha investido. 
Capital       Externo    Capital de origem       estrangeira. 
Capital       Fechado    Característica do tipo de       sociedade
anônima na qual o capital, representado por ações, é       dividido
entre poucos acionistas e essas ações não são negociadas em       Bolsas
de Valores. 
Capital       Financeiro É o capital representado       por títulos,
obrigações, certificados e outros papéis negociáveis e       que podem
ser convertidos em dinheiro com rapidez. 
Capital       Garantido  Modalidade de fundo de       renda variável que
protege o investimento inicial no caso de uma variação       negativa do
Índice Ibovespa. A rentabilidade do fundo de capital       garantido é
positiva, se a rentabilidade do Índice Ibovespa também for
positiva. Mas se o Índice Ibovespa cair, o investidor tem assegurado que
receberá no vencimento da aplicação a mesma quantia inicialmente
investida. 
Capital       Social (Equity Capital)    Valor dos recursos
financeiros colocados na empresa, pelos seus sócios ou acionistas. 
Capital       social subscrito a integralizar    Parcela de subscrição
que       o acionista deverá pagar, de acordo com determinação do órgão
que       autorizou o aumento de capital de uma sociedade. 
Capital       Subscrito  Valor efetivamente       depositado na empresa
pelos acionistas. 
Capitalização    Ampliação do patrimônio,       via reinversão de
resultados ou captação de recursos, pela emissão de       ações. 
Captação Atividade das instituições       financeiras para obter
recursos para aplicação a curto, médio e/ou       longo prazos. Ex.:
quando um investidor aplica determinada quantia num       fundo de
investimento, do ponto de vista da instituição na qual a aplicaçào
foi feita, esta quantia é considerada como "captada". 
Carência Período de tempo em que o       investidor está impedido ou
sofrerá alguma penalização, se resgatar os       seus investimentos em
um fundo de investimento. 
Carência Período de tempo adotado       nos seguros de Vida e Saúde em
substituição ao exame médico. Período       em que a responsabilidade do
segurador, em relação ao contrato de       seguro, fica suspensa, a não
ser por por morte acidental. Falecendo o       segurado de morte natural
durante o referido período, sem que seja devida       indenização, total
ou parcial, os prêmios pagos são restituídos ao       beneficiário
indicado. 
Carregamento     É o percentual incidente       sobre as contribuições
pagas, para atender às despesas administrativas,       de corretagem e
colocação do plano de previdência. Acréscimo; Margem       adicionada. 
Cartão       Co-Branded  É uma variação do cartão       de afinidade. O
cartão carrega o logotipo da empresa associada e a       bandeira,
trazendo vantagens específicas para seus associados como, por
exemplo: milhagem áreas e descontos progressivos na anuidade. 
Cartão       de Débito   É um cartão em que você       é debitado em
conta corrente no ato da compra. 
Carteira Pode ser comparada a uma       cesta. É composta por títulos,
ações e contratos. Ex.: carteira do       investidor: é o conjunto de
todos os tipos de investimentos que ele       possui. Carteira do fundo
de investimento: o conjunto de todos os títulos,       papéis e
obrigações do fundo. O administrador do fundo administra essa
carteira, através da compra e venda. 
Carteira       de ações  Conjunto de ações de       diferentes empresas,
de propriedade de pessoas físicas ou jurídicas. 
Carteira       de títulos        Conjunto de títulos de       rendas
fixa e variável, de propriedade de pessoas físicas ou jurídicas. 
Cartel   Grupo de empresas que fazem       um acordo para agir
coordenadamente, visando seus interesses comuns. O       tipo de cartel
mais comum é o de empresas que produzem artigos       semelhantes e/ou
operam em mercados semelhantes. 
Caução   Depósito de títulos ou       valores efetuados para o credor,
visando garantir o cumprimento de obrigação       assumida. 
Cautela  Certificado que materializa       a existência de determinado
número de ações; também chamada título múltiplo. 
CDB      Sigla de Certificado de Depósito       Bancário Modalidade de
aplicação que pode render tanto uma taxa de       juros fixa quanto
variável, dependendo da forma como foi negociado. 
CDC      Sigla de Crédito Direto ao       Consumidor. Financiamento
pessoal concedido para aquisição de bens e serviços. O crédito       é
geralmente utilizado para a aquisição de eletrodomésticos e veículos. 
CDI      Sigla de Certificado de Depósito       Interbancário. Assim
como o CDB, esta é uma modalidade de aplicação que pode render
tanto uma taxa de juros fixa quanto variável. No entanto este
certificado       é negociado exclusivamente entre bancos. Essas
transações são fechadas       por meio eletrônico e registradas nos
computadores das instituições       envolvidas e nos terminais do CETIP.
A maioria das operações são       negociadas por um dia. A taxa média
diária do CDI de um dia é utilizada       como referencial para o custo
do dinheiro (juros). Por este motivo, esta       taxa também é utilizada
como referencial para avaliar a rentabilidade       das aplicações em
fundos de investimento. 
Certificado      Documento que comprova a       existência e a posse de
determinada quantidade de ações. 
Certificado       de depósito    Título representativo das       ações
depositadas em uma instituição financeira. Algumas empresas do
Mercosul são negociadas nas bolsas de valores brasileiras por meio desse
mecanismo. 
Certificado       de Desdobro    Comprovante do       desdobramento de
um certificado de ações em vários outros. 
Certificado       do Participante        É o documento particular
do participante que elenca as características principais do plano de
previdência contratado, em especial as cláusulas e critérios relativos
aos benefícios. 
Cessão       de Cotas    Ceder a titularidade das       cotas de um
fundo para outra pessoa. 
CETIP    Sigla de Central de Custódia       e Liquidação de Títulos.
Local onde se custodiam, registram e liquidam financeiramente as
operações       feitas com todos os papéis privados e os títulos
estaduais e municipais       que ficaram de fora das regras de rolagem.
Na CETIP ficam garantidas as       operações, pois quem compra tem
certeza da validade do título e quem       vende tem certeza do
recebimento do valor. 
Chamada       de bônus   Resgate de bônus pelo       emitente, mediante
o pagamento antes do vencimento. 
Chamada       de capital Subscrição de ações       novas, com ou sem
ágio, para aumentar o capital de uma empresa. 
Circuit       Breaker    Normativo adotado pelas       Bolsas de Valores
e pelo qual o pregão é imediatamente interrompido toda       vez que o
índice tenha queda de dez pontos percentuais(10%). 
Cisão    É o processo de transferência,       por uma empresa, de
parcelas de seu patrimônio a uma ou mais sociedades,       já existentes
ou constituídas para esse fim, extinguindo-se a empresa       cindida se
houver versão de todo o seu patrimônio. 
Clube       de investimentos     Grupo de pessoa físicas (máximo
de cento e cinqüenta), que aplica recursos de uma carteira diversificada
de ações, administrada por uma instituição financeira autorizada. 
Cobertura        Garantia de indenização       ao Segurado ou aos seus
beneficiários dos prejuízos decorrentes da ocorrência       de um dos
riscos previstos no contrato do seguro. 
Cofins   Sigla que designa a       Contribuição para o Financiamento da
Seguridade Social. Incide sobre o       faturamento bruto das empresas. 
Colocação       direta   Aumento de capital       realizado pela
subscrição de ações, pelos atuais acionistas,       diretamente em uma
empresa. 
Colocação       indireta Aumento de capital       realizado mediante
subscrição, no qual a totalidade das ações é       adquirida por uma
instituição financeira ou por um grupo reunido em consórcio,       para
posterior colocação no mercado secundário.

Combinação       de opções       Compra ou venda de duas ou       mais
séries de opções sobre a mesma ação-objeto, porém com preços       de
exercício e/ou datas de vencimento diferentes.

Comissão       (Cartão de Crédito)       É a comissão paga pelo
estabelecimento à instituição que o afiliou pela utilização do cartão
por parte do usuário. Esta comissão varia de acordo com a negociação
entre a instituição e o estabelecimento. 
Comissão       de Valores Mobiliários - CVM      A CVM é uma autarquia
federal que regula, disciplina e fiscaliza as bolsas de valores e as
companhias abertas, os fundos de ações e os mercados derivativos que
tenham por referência valores mobiliários submetidos à sua (dela CVM)
competência. 
Comissão       Nacional de Bolsas de Valores - CNBV      Associação
civil sem fins       lucrativos, que tem a função de representar os
interesses das bolsas de       valores do País perante as autoridades
monetárias e reguladoras do       mercado. 
Comitente        Pessoa que encarrega uma       outra de comprar, vender
ou praticar qualquer ato, sob suas ordens e por       sua conta ,
mediante certa remuneração a que se dá o nome de comissão. 
Commercial       Paper   Nota promissória emitida       por uma empresa
no mercado externo para captação de recursos à curto       prazo,
gerando portanto uma dívida de curto prazo para a empresa. Uma
modalidade de captação de recursos no exterior para atender necessidades
financeiras de uma empresa (expansão, investimentos, etc). 
Commodity        Palavra geralmente       utilizada no plural -
commodities. Palavra inglesa que significa       mercadoria, mas no
mercado financeiro é utilizada para indicar um tipo de       produto,
geralmente agrícola ou mineral, de grande importância econômica
internacional porque é amplamente negociado entre importadores e
exportadores. Existem bolsas de valores específicas para negociar
commodities. Alguns exemplos de commodities seriam: café, algodão, soja,
cobre, petróleo
Commonwealth     Grupo de países formado       pelas ex-colônias
britânicas e a Grã-Bretanha
Companhia       Aberta   Toda empresa cuja ação é       comercializada
em bolsa de valores. Também chamadas empresas de capital       aberto. 
Compra       em margem   Aquisição de ações a       vista, com recursos
obtidos pelo investidor por meio de um financiamento       com uma
sociedade corretora que opere em Bolsa. É uma modalidade de operação
da Conta Margem. 
Compulsório      Parte dos recursos       aplicados em depósitos à vista
e a prazo que ficam retidos no Banco       Central, por determinação do
mesmo. "Recolher o compulsório"       significa a obrigação que as
instituições financeiras têm de       depositar no BACEN o percentual
por este determinado, sobre o montante de       seus depósitos à vista e
à prazo. Quando os responsáveis pela política       econômica decidem
"enxugar o mercado", ou seja, retirar       dinheiro de circulação, uma
forma bastante comum de fazer isso é       aumentar o percentual do
recolhimento compulsório. 
Compulsório       sobre Fundos de Investimento   Por determinação do
Banco       Central, os fundos de investimento também recolhem
compulsório sobre os       valores aplicados no fundo. Atualmente, os
fundos de curto prazo recolhem       50% de compulsório, os fundos de
trinta dias recolhem 5% e os fundos de       60 dias ou mais, não
recolhem compulsório. Essas diferenças nos       percentuais explicam,
em parte, a diferença de rentabilidade entre essas       modalidades de
fundos. É importante ressaltar que esses recolhimentos não       afetam
o investidor do fundo, pois a quantia por ele aplicada é
transformada em cotas do fundo, podendo ser resgatada a qualquer
momento,       respeitadas as carências e independente dos valores
recolhidos ao Banco       Central. 
Concordata       Benefício concedido por       lei à empresa insolvente,
que não tem condições momentâneas de saldar       seus compromissos,
para evitar ou suspender a declaração de sua falência,       ficando
obrigada a liquidar suas dívidas dentro de um prazo estabelecido
judicialmente. 
Condições       Gerais de um Seguro      Conjunto de cláusulas
contratuais que obrigam e dão direitos tanto ao Segurado como ao
Segurador. Dizem respeito a todos os contratos de um mesmo ramo de
seguro. 
Condições       Particulares de um Seguro        Conjunto de cláusulas
contratuais que obrigam e dão direitos tanto ao Segurado como ao
Segurador. Dizem respeito às diferentes modalidades de cobertura que
possam existir dentro de um mesmo ramo de seguro. 
Condomínio       O conceito de condomínio       é análogo ao de
condomínio de um prédio residencial. Todo fundo de       investimento é
um condomínio, aberto ou fechado. Os fundos de       investimento
disponíveis para os investidores aplicarem são condomínios
abertos, no sentido de que qualquer investidor que possua a quantia para
a       aplicação mínima definida e que deseje aplicar, pode ser um
cotista do       fundo, tornando-se então um "condômino" com direitos e
obrigações       estabelecidos pelo regulamento específico daquele
fundo. 
Confirmação      Aviso que o corretor dá ao       cliente da efetivação
de uma negociação com ações. 
Conselho       Monetário Nacional        Órgão federal responsável
pela formulação da política da moeda e do crédito, e pela orientação,
regulamentação e controle de todas as atividades financeiras
desenvolvidas no País. 
Conservador      Característica do       investidor ou do fundo de
investimento que procura aplicações com menor       risco e portanto com
retornos mais estáveis ao longo do tempo. 
Conta       de Capital Autônomo  Esta conta do Balanço de
Pagamentos contabiliza todo o capital que entra e sai do país pelas
forças       do mercado, ou seja, pela vontade dos indivíduos e empresas
que estão no       mercado. 
Conta       de Capital Compensatório     Quando um país necessita
de determinado montante para zerar o Balanço de Pagamentos, pode
conseguir recursos que entram no país exatamente com este propósito. Na
maioria das vezes, os países recorrem a empréstimos regulatórios do
FMI. 
Conta       margem       Forma de negociação de ações       que
possibilita ao investidor obter, em uma sociedade corretora,
financiamento para compra dos títulos e/ou empréstimo dos papéis para
venda. Essas operações são feitas no mercado a vista de bolsa. O custo
e liquidação do financiamento, bem como a remuneração do empréstimo
dos títulos e sua devolução, são pactuados diretamente entre o
investidor e a corretora. 
Contabilidade       fiscal       Contabilidade de uma       empresa
realizada sob as regras da Receita Federal (IRS). 
Contabilidade       societária   Contabilidade realizada       pela
empresa sob as regras da Comissão de Padrões de Contabilidade
Financeira (FASB). 
Contas       Públicas    É a contabilidade do       Governo. Pode se
referir ao Governo Federal, Estadual ou Municipal, assim       como a
todos eles juntos. A grosso modo, é o quanto o Governo gastou e o
quanto ele arrecadou. 
Contrato       a termo   Estabelece que um ativo será       vendido no
futuro por um preço determinado no presente. 
Contrato       de Câmbio Contrato para troca de       moedas. O contrato
de câmbio entre dólar e real fixa a quantidade de       reais que devem
ser trocados por uma quantidade de doláres. Empresas       exportadoras
e importadoras utilizam frequentemente contratos de câmbio,       que
têm suas regras estabelecidas pelo Banco Central. 
Contrato       de Opção  É o contrato pelo qual se       firma o direito
de uma parte comprar ou vender a outra parte, até(ou em)
determinada data, uma quantidade de um ativo-objeto a um preço
pré-estabelecido. 
Contrato       de venda condicional      Instrumento que permite que
uma parte mantenha a posse de um ativo até que a outra complete o
pagamento. 
Contrato       Futuro    São contratos padronizados       pela BM&F e
através dos quais são negociados diferentes ativos       financeiros. 
Contribuição     É o valor de aporte       efetuado ao plano de
previdência. 
Controle       Acionário Posse, por um acionista ou       grupo de
acionistas, da maior parcela de ações, com direito a voto, de       uma
empresa, garantindo o poder de decisão sobre ela. 
Conversão        Mudança das características       de um título. No caso
de ações, pode ser sua transformação, quanto à       forma (de
nominativa para escritural) ou à espécie (de ordinárias em
preferenciais ou vice-versa)dependendo de deliberação de assembléia
geral extraordinária e do disposto no estatuto social de uma sociedade
anônima. 
Copom    Sigla de Comitê de Política       Monetária. Órgão
governamental encarregado de formular a política       monetária do
País. 
Correlação       Ferramenta que mede a       dependência que existe
entre duas variáveis. 
Corretagem       Taxa de remuneração de um       intermediário
financeiro na compra ou venda de títulos. 
Corretor Intermediário na compra e       venda de títulos. 
Corretora        Veja Sociedade Corretora 
Corretores       de Seguros      Profissionais legalmente
autorizados a intermediar o contrato de seguro entre a Seguradora e o
Segurado. Orientam e esclarecem o Segurado sobre as coberturas que se
encaixam ao seu perfil. 
Cosseguro        Operação em que mais de       um Segurador participa
diretamente, em uma mesma apólice, de um mesmo       risco. Cada
Segurador é responsável por uma quota do seguro. O prêmio       pago é
dividido na proporção da quota de cada Segurador. 
Cota     Fração de um fundo. Todo       valor aplicado em um fundo é
transformado em uma quantidade de cotas que       irão evoluir de acordo
com o desempenho da carteira do fundo. Todo       investidor de um fundo
é proprietário de cotas desse fundo.       Multiplicando a quantidade de
cotas pelo valor atualizado da cota, o       investidor obtém o valor
atualizado do seu investimento inicial. 
Cotação  É o valor de qualquer       ativo negociado no mercado. 
Cotação       de abertura        Cotação de um título na       primeira
operação realizada em um dia de negociação. 
Cotação       de fechamento      Última cotação de um título       em
uma dia de negociação. 
Cotação       máxima     A maior cotação atingida       por um título no
decorrer de um dia de negociação. 
Cotação       média      Cotação média de um título,       constatada no
decorrer de um dia de negociação. 
Cotação       mínima     A menor cotação atingida       por um título no
decorrer de um dia de negociação. 
CPI       dos EUA        Índice de Preços ao       Consumidor americano.
Mede a variação dos preços em estabelecimentos do       varejo, que
vendem diretamente aos consumidores. 
CPMF     Sigla de Contribuição       Provisória sobre Movimentação
Financeira. Contribuição federal que é       cobrada sobre todo dinheiro
que sai de uma conta corrente, não importando       o motivo da
retirada, seja para pagar uma conta, seja para aplicar em um       fundo
de investimento. O valor da CPMF é de 0,38% sobre a movimentação.
Ex.: ao se sacar um cheque no valor de R$ 1000,00, paga-se R$ 3,80 de
CPMF,       debitado automaticamente na conta corrente. 
Crack    Ocorre quando as cotações       das ações declinam velozmente
para níveis extremamente baixos. 
Credit       Score       Modelo estatitísco       utilizado para pontuar
e classificar os proponentes do cartão. 
Crédito       ao Consumidor      Quantidade total de       dinheiro que
está disponível para empréstimos ao consumidor. 
Crédito       mercantil  Quantidade total de       dinheiro que está
disponível para empréstimos a empresas. 
Crédito       Rotativo   Tem o mesmo significado que       revolving.
Isto é, você pode refinanciar seu extrato pagando um valor       minímo.
As insituições cobram uma taxa de juros para isto. 
Cupom    Valor pago periodicamente       atrelado a algum título. 
Cupom       Cambial      Diferença entre a taxa de       juros interna e
a desvalorização da taxa de câmbio do país. 
Curto       prazo        Período onde determinados       fatores de
produção são fixos. Por exemplo: no curto prazo, uma empresa       pode
alterar a mão de obra empregada, mas não tem como alterar o tamanho
da planta de sua fábrica. A possibilidade de alterar todos os fatores só
existe para o longo prazo. Na contabilidade, curto prazo é o tempo que
contempla um período de produção. 
Custo       de oportunidade      Quando um investidor tem       diversas
opções de investimento, compara os ganhos da alternativa       escolhida
com o custo de oportunidade, que corresponde ao ganho que ele       iria
obter se optasse pela aplicação mais lucrativa. 
Custo       fixo Custos que a empresa tem de       incorrer pelo simples
fato de existir, mesmo sem produzir nada, como       aluguel das
instalações, eletricidade e outros. Por serem fixos, a       empresa não
pode alterá-los no curto prazo, como, por exemplo, aumentar       ou
diminuir o tamanho da planta da fábrica. 
Custo       irrecuperável        Quando uma empresa inicia       sua
produção ou um novo projeto e depois desiste, já realizou
determinados custos que não são recuperáveis, ou seja, dos quais ela não
poderá se desfazer. Por exemplo, uma empresa que contrate trabalhadores
para um novo projeto terá que remunerá-los mesmo que o projeto não vá
adiante. 
Custo       variável     São os custos que variam       de acordo com a
quantidade produzida. Quando a empresa decide aumentar sua
produção, determinados custos precisam subir, como o número de
trabalhadores ou a quantidade de encomendas aos fornecedores. Tais
custos       são variáveis e têm como característica a possibilidade de
serem       alterados, aumentados ou diminuídos no curto prazo. 
Custódia Guarda de títulos e       valores. É o local onde os títulos e
as ações são registrados em nome       de quem os comprou, garantindo a
sua propriedade. 
Custódia       de títulos        Serviço de guarda de títulos       e de
exercício de direitos, prestado aos investidores. 
Custódia       fungível  Serviço de custódia no       qual os valores
mobiliários retirados podem não ser os mesmos       depositados, embora
sejam das mesmas espécie, qualidade e quantidade.       Deixa de existir
a necessidade de se retirar exatamente o mesmo       certificado
depositado. 
Custódia       infungível        Serviço de custódia no       qual os
valores mobiliários depositados são mantidos discriminadamente
pelo depositante. 
Custos       de agency   Custos assumidos pelos       acionistas da
empresa para resolver conflitos entre os administradores,       credores
ou acionistas da empresa. Incluem os custos de observar se tais
administradores estão maximizando os ganhos dos acionistas.
CVM      A CVM é uma autarquia       federal que regula, disciplina e
fiscaliza as bolsas de valores e as       companhias abertas, os fundos
de ações e os mercados derivativos que       tenham por referência
valores mobiliários submetidos à sua (dela CVM)       competência.

D+       Jargão utilizado no       mercado financeiro que expressa o dia
da operação e o dia da sua liquidação.       D+0= hoje; D+1= amanhã;
D+2= depois de amanhã; e assim por diante. Ex.:       o cliente enviou
um DOC hoje, mas ele será creditado apenas amanhã. O crédito       do
DOC ocorre em D+1. O "D" significa o dia em que a operação       foi
comandada ou combinada verbalmente (tal como uma ordem de resgate de
um fundo, pelo telefone). O "+ seguido de um número" significa       o
número de dias necessário para que a instituição financeira efetive
realmente a operação. Ex.: as ordens de resgate em fundos de ações
ocorrem geralmente em D+3. O investidor ordena o resgate hoje (em
"D") e o crédito em sua conta corrente ocorrerá três dias       depois,
com o valor da cota de "D". 
Data       de Concessão de Benefício     É a data prevista para
concessão do benefício do plano de previdência. 
Data       de declaração Data na qual o conselho       administrativo de
uma empresa libera, na forma de uma resolução, o       pagamento de
dividendos aos titulares registrados. 
Data       de exercício da opção Data de registro em pregão       da
operação de compra ou de venda a vista das ações-objeto da opção. 
Data       de Inscrição  É a data do registro, pela       EAPP, da
propostade inscrição do interessado em participar do plano de
previdência, concomitantemente à comprovação do pagamento da primeira
contribuição. 
Data       de pagamento  Data na qual a empresa faz       a remessa de
cheques relativa ao pagamento dos dividendos. 
Data       de registro   Data na qual os registrados       no razão de
ações, aqueles que possuem as ações são apontados como
beneficiários de dividendos e direitos sobre as ações. 
Data       de vencimento da opção        O dia que se extingue o
direito de uma opção. 
Data       ex-direito    Data em que uma ação começará       a ser
negociada ex-direito (dividendo, bonificação, subscrição), na
bolsa de valores. 
Day-trade        Conjugação de operações       de compra e de venda
realizadas em um mesmo dia, dos mesmos títulos, para       um mesmo
comitente, por uma mesma sociedade corretora, cuja liquidação       é
exclusivamente financeira. 
Dealer   São as instituições       credenciadas pelo Banco Central a
participar dos leilões informais. Os       dealers são escolhidos dentre
os bancos mais ativos no mercado. Eles têm       a responsabilidade de
informar os demais bancos sobre o leilão informal.       Bancos que
falham com essa obrigação são descredenciados pelo BC. 
Debênture        Quando uma empresa quer       captar recursos
(conseguir dinheiro) para investir e/ou pagar dívidas,       pode emitir
títulos denominados debêntures. Os investidores que compram       as
debêntures; em troca, recebem uma taxa de juros fixa ou variável
sobre o valor emprestado. Normalmente os prazos são superiores a um ano.

Debêntures       conversíveis em ações   Aquelas que, por opção de
seu portador, podem ser convertidas em ações, em épocas e condições
pré- determinadas. 
Deduções       estatutárias      Parte dos lucros de uma       empresa
que, conforme determinação. 
Déficit  Sempre que uma determinada       conta é negativa, ela é tida
como defícitária. É o saldo negativo       entre receitas e despesas,
entradas e de recursos. 
Déficit       Comercial  É o valor das importações,       que supera ao
valor das exportações, de um País. 
Déficit       Nominal    Valor que se gasta acima do       que se
arrecada, durante um certo período de tempo. Ex: quando se declara
que "o déficit nominal do Governo no ano foi de R$ 50 Bilhões",
significa que as despesas do Governo foram R$ 50 Bilhões acima do valor
das receitas. 
Déficit       Primário   Valor gasto pelo Governo e       que excede o
valor de sua arrecadação, sem levar em consideração a       despesa
realizada com o pagamento dos juros da dívida pública. 
Déficit       Público    Valor que o Governo gasta       acima do que
arrecada, durante um período de tempo, considerando-se os       valores
nominais, ou seja, somando a inflação e a correção monetária       do
período. Geralmente a expressão diz respeito ao Governo Federal, mas
pode ser aplicada também a governos estaduais. 
Deflação É a queda do nível geral       de preços. O oposto de inflação.

Demanda  Procura por bens e serviços.       A expressão "aquecimento da
demanda" significa que a procura       por determinado bem ou serviço
aumentou consideravelmente. 
Democratização       do capital  Processo pelo qual a       propriedade
de uma empresa fechada se transfere, total ou parcialmente,       para
um grande número de pessoas que desejam dela participar e que não
mantém, necessariamente, relações entre si, com o grupo controlador ou
com a própria companhia. 
Demonstrações       Financeiras  Demonstração das       principais
contas da empresa, relatadas no balanço patrimonial, demonstração
de resultado, demonstração das origens e aplicações de recursos,
alterações do patrimônio líquido e notas explicativas. 
Denominação      Valor inicial ou principal       de uma obrigação, ou
seja, seu valor de face. 
Depreciação      Perda de valor de algum       ativo em decorrência do
uso, da ação do tempo, da obsolescência tecnológica       ou redução no
preço de mercado. 
Derivativo       Cambial Derivativos são ativos       financeiros cujos
valores e características de negociação estão       amarrados aos ativos
que lhes servem de referência. A palavra derivativo       vem do fato
que o preço do ativo é derivado de um outro. Os derivativos
cambiais, normalmente negociados na Bolsa de Mercadorias & Futuros
(BM&F), estão atrelados ao dólar. 
Derivativos      Ativos financeiros cujos       valores e
características de negociação estão amarrados aos ativos que       lhes
servem de referência. A palavra derivativo vem do fato que o preço
do ativo é derivado de um outro. Ex.: Opção de Telebrás, o preço
desta opção é derivado do ativo "ação da Telebrás". 
Deságio  Diferença para menos entre       o valor nominal e o preço de
aquisição de um título ou bem. 
Desconto É o calculo do valor       presente de uma quantia futura. Se
um indivíduo deve pagar uma       determinada quantia no futuro e decide
pagar hoje, pagará menos, tendo em       vista que há um desconto pela
efetuação do pagamento com antecedência. 
Desdobramento       de cautelas  Sistema de desdobramento de
ações, efetuado pelas bolsas de valores, de modo a adequar a quantidade
de ações ao lote- padrão. 
Despesa       Financeira Valor acumulado dos       encargos financeiros
dos empréstimos e financiamentos, tais como juros,       mora, multas
contratuais, etc. 
Desvalorização       da Taxa de Câmbio   Perda de valor da taxa de
câmbio.       Ex: a frase "o real se desvalorizou frente ao dólar" quer
dizer       que agora deveremos gastar mais reais para cada dólar
comprado. 
Desvio-padrão    Medida de dispersão de uma       amostra. Mede o quanto
os valores se distanciam da média da amostra. 
DI       Também conhecidos como o       CDI de um dia, os DI – Depósitos
Interfinanceiros – refletem o custo       do dinheiro de um dia
negociado no mercado interbancário. São os DI que       estabelecem um
padrão de taxa média diária relativa a troca de reservas
interbancárias. É essa taxa que os bancos usam como parâmentro para
calcular as taxas para operações de empréstimo(crédito). 
Diferencial      Combinação de possíveis       compras e vendas de
opções sobre a mesma ação-objeto, porém de séries       diferentes. 
Direito       de retirada        Direito de um acionista de       se
retirar de uma empresa, mediante o reembolso do valor de suas ações,
quando for dissidente de deliberação de assembléia que aprovar
determinadas matérias definidas na legislação pertinente. 
Direito       de subscrição      Direito de um acionista de
subscrever preferencialmente novas ações de uma sociedade anônima
quando do aumento de seu capital. 
Direitos Veja Benefícios. 
Direitos       não negociáveis   Direitos que são de difícil
negociação nos mercados financeiros, como os de litigantes numa decisão
judicial. 
Direitos       negoviáveis       Direitos que são de fácil
negociação nos mercados financeiros, como os de acionistas. 
Disclosure       Divulgação de informação       por parte de uma
empresa, possibilitando uma tomada de decisão consciente       pelo
investidor e aumentando sua proteção. 
Disponibilidade  Soma do dinheiro em caixa,       em contas correntes
bancárias e em aplicações de liquidez imediata. 
Distribuidora    Veja Sociedade       Distribuidora. 
Diversificação       da Carteira "Não devemos colocar       todos os
ovos numa mesma cesta". Este é o príncipio da diversificação       da
carteira. O administrador diversifica a carteira de investimentos para
diminuir o risco, comprando uma variedade de papéis e títulos, de tal
forma que o risco associado a cada um desses componentes individuais da
carteira é atenuado pelo conjunto. 
Dívida   Necessidade de pagamento de       uma determinada quantia, com
base num contrato firmado entre duas partes,       na qual uma delas
cede um ou mais ativos por um determinado período de       tempo e, em
troca, recebe uma compensação financeira no fim do peíodo. 
Dívida       de Curto Prazo      Dívidas que terão que ser       pagas
em um prazo menor do que um ano. A expressão "curto       prazo" é
genérica, e pode ser usada para períodos que variam de       um, dois
meses, até um ano, dependendo da situação. 
Dívida       de Longo Prazo      Dívidas que terão que ser       pagas
em um prazo superior a um ano. Longo prazo é uma expressão genérica
e o período de tempo à qual se refere pode variar muito, dependendo da
situação. Ex.: Dívidas de longo prazo de um país, pode significar
prazos de cinco ou trinta anos. 
Dívida       Externa Privada     Dívida das empresas       sediadas no
Brasil com credores estrangeiros, sejam governos, empresas ou
pessoas fora do país. 
Dívida       Externa Pública     Dívida do governo       brasileiro com
credores estrangeiros, sejam outros governos, empresas ou       pessoas
fora do país. 
Dívida       fundeada    Dívida de longo prazo. 
Dívida       Interna Privada     Dívida das empresas com       governos,
empresas e pessoas dentro do país. 
Dívida       Interna Pública     Dívida do governo com       empresas,
bancos e pessoas dentro do país. 
Dívida       Mobiliária Federal  Dívida do governo federal       com
empresas, bancos e pessoas dentro do país. Esta modalidade de dívida
não é exatamente igual à dívida pública interna, pois está além do
governo federal pois contém as dívidas dos estados e municípios. 
Dívida       não fundeada        Dívida de curto prazo. 
Dividend       Yield     É um índice que mede se a       empresa é uma
boa pagadora de dividendos, levando em consideração o preço       à
vista da ação. Para se chegar a esse valor, é preciso dividir o
dividendo pago por ação pela cotação atual do papel. As empresas que
atingem os maiores percentuais são aquelas que melhor remuneram seus
acionistas. 
Dividendo        É a parcela do lucro da       empresa que é distribuída
aos acionistas. 
Dividendo       cumulativo       Dividendo que, caso não       seja pago
em um exercício, se transfere para outro. 
Dividendo       por ação Corresponde ao montante       reservado ao
pagamento de dividendos por uma determinada empresa divido       pelo
número de ações que esta possui. As empresas conseguem as melhores
relações entre dividendos e número de ações são as que mais
remuneram seus acionistas na forma de dividendos. 
Dividendo       pró rata Dividendo distribuído às       ações emitidas
dentro do exercício social proporcionalmente ao tempo       transcorrido
até o seu encerramento. 
Divisas  Dólares e moedas       estrangeiras. As reservas internacionais
de um país são compostas de       divisas. 
DOC      Sigla de Documento de Ordem       de Crédito. Ordens de
depósito de dinheiro entre contas bancárias. 
Dólar       Cabo Semelhante ao dólar       paralelo, com a diferença que
o valor é transferido eletronicamente para       uma conta corrente no
exterior, portanto não ocorrendo nessa transação       o manuseio físico
das cédulas de dólar. 
Dólar       Comercial    Taxa de câmbio utilizada       nas operações
comerciais do país, no pagamento do serviço da dívida       externa e
nas remessas de dividendos das empresas com sede no exterior. 
Dólar       Flutuante    Taxa de câmbio utilizada       nas principais
operações financeiras e na conversão de dólares de       residentes 
Dólar       Futuro       Cotação esperada pelo       mercado financeiro
do valor do dólar, no futuro. A idéia básica do dólar       futuro é que
ao comprá-lo, o investidor esteja garantindo o valor que       pagará
pelo dólar no futuro, desta forma minimizando seu risco e ficando
a salvo das variações do mercado, pois conhece hoje o valor que pagará
pelo dólar, no futuro. 
Dólar       Paralelo     É o valor para comprar ou       vender dólar
fora dos meios oficiais de conversão, geralmente realizada       através
de doleiros. Também conhecido como dólar black ou câmbio       negro. 
Dow       Jones  Índice usado para medir a       performance do mercado
norte-americano, composto pelas 30 ações mais       negociadas na Bolsa
de Valores de Nova Iorque - NYSE (New York Stock       Exchange). 
Dumping  Venda de produtos a preços       mais baixos que os custos, com
a finalidade de eliminar os concorrentes e       conquistar fatias
maiores de mercado.

E-card   Cartão virtual, isto é,       sem o uso do plástico, em que o
cliente só possui o número do cartão.       Só pode ser utilizado em
compras na internet. 
Ebitda   A sigla em inglês       significa Earnings Before Interests,
Taxes, Depreciation and Amortization.       É o lucro antes do pagamento
de juros, impostos, depreciação e amortização       do diferido. 
Efeito       co-seguro   Refere-se a visão de que a       fusão de duas
empresas diminui a probabilidade de qualquer uma delas       ficar
inadimplente. 
Efeitos       colaterais Inovações tecnológicas e       novos projetos
normalmente geram efeitos em outras partes da empresa. 
Emenda       de maioria especial Emenda que exige a aprovação       de
80% dos acionistas para que uma fusão seja aceita. 
Emissão  Colocação de dinheiro ou       títulos em circulação 
Empréstimos      Contrato entre duas partes,       na qual uma é
demandante de capital e a outra é ofertante. A parte       ofertante
cede o capital para a parte demandante por determinado tempo. Em
troca, recebe um rendimento sobre este capital emprestado, que se dá na
forma do pagamento de juros. 
Empréstimos       de Regularização       Quando um país fecha o seu
Balanço de Pagamentos com deficit, necessita de recursos para
equilibrá-lo.       Então, recorre a empréstimos de regularização,
normalmente cedidos por       instituições internacionais como o Fundo
Monetário Internacional (FMI)       e o Banco Mundial (Bird). 
Endividamento    Montante de dívidas de uma       empresa, governo ou
pessoa física. 
Entidade       Aberta de Previdência Privada     É toda entidade
constituída       com a finalidade única de instituir planos de pecúlios
e/ou rendas,       mediante contribuição regular de seus participantes. 
Entidade       Fechada de Previdência Privada    É toda entidade
constituída       sob a forma de sociedade civil ou fundação, com a
finalidade de       instituir planos privados de concessão de benefícios
complementares ou       assemelhados ao da previdência social,
acessíveis aos empregados ou       dirigentes de uma empresa ou grupo de
empresas, as quais, para os efeitos       do regulamento que as regem,
são denominadas patrocinadoras. 
Equilíbrio       do Mercado      Diz-se que um mercado       financeiro
está em equilíbrio quando os compradores e os vendedores       chegam a
um consenso quanto aos preços usuais dos ativos transacionados.
Para haver um equilíbrio no mercado, a oferta e a procura de um
determinado ativo devem ser razoavelmente equivalentes, caso contrário
um       dos lados ou quer comprar barato (oferta excessiva) ou vender
caro       (demanda excessiva), levando ao desequilíbrio do mercado 
Equity   Patrimônio Líquido. São       os direitos residuais dos
acionistas sobre os ativos da empresa, calculado       subtraindo-se o
passivo total do ativo total. 
Escala   Quando uma empresa aumenta       sua escala, aumenta sua planta
e, em conseqüência, sua produção.       Ganhos de escala, estão
associados ao aumento da planta da empresa, que,       na maioria das
vezes, vêm na forma de um menor pagamento aos seus       fornecedores,
em função do aumento da quantidade comprada. 
Especulação      Negociação em mercado com       o objetivo de ganho,em
geral a curto prazo. 
Estabelecimento  É a loja ou prestadora de       serviços que aceita os
cartões de crédito da bandeira, para pagamento       de bens ou
serviços. 
Estabilização    Estabilização significa       reduzir ou diminuir a
variação das taxas de algum indicador econômico       para os níveis de
países desenvolvidos. Ex: estabilizar a inflação é       reduzir a taxa
de inflação para níveis equivalentes à dos países       desenvolvidos. 
Estagflação      Situação em que a       economia de um país encontra-se
simultaneamente em recessão com inflação. 
Estipulante      Pessoa física ou jurídica       que contrata um seguro
a favor do Segurado. 
Estoque  Quantidade guardada de       algum ativo para venda futura. Ex:
Uma loja guarda um estoque do produto       que vende para caso o
consumo seja maior do que o esperado, ela tenha como       atender os
pedidos. 
estrutura       de capital       Combinação de diversas
modalidades de capital de terceiros e capital próprio por uma empresa.
Conhecida também como estrutura financeira. 
EURO     Nome da nova moeda do       Mercado Comum Europeu e que entrou
em vigor no dia 01/01/99. 
Eurodólar        Nos anos 70, em decorrência       da crise do petróleo,
os países produtores de petróleo passaram a       acumular grandes
montantes de dólares que, em sua maioria, foram       aplicados em
bancos situados na Europa, por isso ficaram conhecidos como
Eurodólares. 
Ex-direitos      Denominação dada a uma ação       que teve exercidos os
direitos concedidos por uma empresa. 
Excedente       Financeiro       É o resultado apurado,       durante o
período do benefício do plano de previdência, pela diferença       entre
a taxa de rentabilidade líquida obtida pela aplicação dos       recursos
da reserva matemática de benefícios concedidos e a remuneração
garantida, nos termos do Regulamento e conforme Nota Técnica Atuaria. 
Exclusão       do direito de preferência O estatuto da empresa
aberta que contiver autorização para aumento do capital pode prever a
emissão, sem direito de preferência, para antigos possuidores de ações,
de debêntures ou partes beneficiárias conversíveis em ações. 
Execução       de ordem  Efetiva realização de uma       ordem de compra
ou venda de valores mobiliários. 
Exercício       de opções        Operação pela qual o       titular de
uma operação exerce seu direito de comprar ou de vender o       lote de
ações-objeto, ao preço de exercício. 
Exigibilidades   Exigências financeiras, dívidas       que a empresa tem
de pagar. 
Expectativas       homogêneas    Idéia de que todos os       agentes do
mercado têm as mesmas expectativas quanto ao comportamento das
principais variáveis econômicas. 
Exportação       Venda de produtos para fora       de seu país de
origem. 
Extrato       de Conta   Relatório de movimentações       de dinheiro na
conta corrente ou fundo de investimento.

FAC      Sigla de Fundo de Aplicação       em Cotas, de outros fundos.
Diferente dos demais fundos de investimento, o       FAC não compra e
vende papéis e títulos no mercado. O FAC compra e       vende cotas dos
demais fundos de investimentos, ou seja, é um fundo de       fundos. 
FAC       de FIF Fundo de Aplicação em       Cotas de Fundo de
Investimento Financeiro. Este é um fundo que visa       comprar cotas de
outros fundos existentes no mercado. É uma forma de       diversificar o
risco, pois o dinheiro do investidor é aplicado em       diversos fundos
no mercado. 
FAF      Sigla do antigo e extinto       Fundo de Aplicação Financeira. 
Falência Condição jurídica       decretada através de sentença judicial,
pela falta de cumprimento de       obrigações assumidas. Pode ser
voluntária ou involuntária, como       resultado de ações dos credores
da empresa, quando esta é declarada       insolvente. 
Fator       de Renda     É o valor numérico,       calculado mediante
utilização de uma tábua biométrica e uma taxa de       juros, utilizado
para obtenção do valor do benefício do plano de previdência. 
Fatura   É o extrato enviado para o       cliente com o valor a ser
pago. 
Fechamento       Anterior        Última cotação do papel       no Pregão
Regular do dia anterior, sem considerar o After Market. 
Fechamento       de Capital      Quando uma empresa que tem       ações
na bolsa decide tirar suas ações de negociação e voltar a ser       uma
sociedade limitada. 
Fechamento       de posição      Operação pela qual o lançador       de
uma opção, pela compra em pregão de uma outra da mesma série, ou o
titular, pela venda de opções adquiridas, encerram suas posições ou
parte delas. A expressão também é utilizada quando da realização de
operações inversas no mercado futuro. 
Fechamento       em alta Quando o índice de       fechamento do pregão
do dia for superior ao índice de fechamento do pregão       anterior. 
Fechamento       em baixa        Quando o índice de       fechamento do
dia for inferior ao índice de fechamento do pregão       anterior. 
Fechamento       Horário Regular Última cotação do papel       no
horário de pregão regular, sem considerar o After Market. 
Fechamento       Horário Regular Última cotação do papel       no
horário de Pregão Regular, sem considerar o After Market. 
FED      Sigla de Federal Reserve       Bank, o Banco Central americano.

FGV-100  Índice elaborado pela       Fundação Getúlio Vargas, que mede o
desempenho em bolsa das 100 maiores       empresas privadas brasileiras.

FIEX     Sigla de Fundo de       Investimentos no Exterior. É um fundo
de investimento doméstico, que       aplica no mínimo 80% de seus
recursos em títulos da dívida externa       brasileira. 
FIF      Sigla de Fundo de       Investimento Financeiro. Os FIFs
englobam vários tipos de fundos de       investimento, tais como: renda
fixa, DI, etc.
São aplicações onde o dinheiro é investido de diversas maneiras, de
acordo com o regulamento do fundo e regras de enquadramento do Bacen,
tais       como: títulos do governo, CDBs, mercados futuros, de opções,
ações       (limitado a 49% da carteira) etc. 
FIFE     É o fundo de investimento       financeiro exclusivo destinado,
unicamente, a receber durante o período       de diferimento, a
totalidade do montante dos recursos creditado à reserva       matemática
de benefícios a conceder. 
Filhote  Veja Bonificação em ações. 
Financiamento    Aquisição de bens que serão       pagos ao longo de um
período de tempo, acrescidos de uma taxa de juros. 
Financiamento       interno      Uma empresa que consegue se
auto-financiar, através dos fluxos de caixa gerados internamente.
Contabilmente, é igual ao lucro líquido mais depreciação menos
dividendos. 
Firma       individual   Empresa de um único       proprietário. 
FITVM    Fundo de Investimento de Títulos       e Valores Mobiliários. É
a nova categoria onde estão concentrados todos       os fundos de renda
variável, em substituição aos antigos FMIA (Fundo Mútuo       de
Investimento em Ações) e FMIA-CL (Fundo Mútuo de Investimento em Ações
- Carteira Livre). 
Float    Rendimento que se consegue       entre o tempo que o dinheiro é
disponibilizado até o seu uso. Por       exemplo, se o caixa de uma
empresa num banco está rendendo, o float é a       diferença entre esse
valor que rende e o valor contábil que a empresa       possui no caixa
em conta bancária. 
Fluxo       de Caixa     É o fluxo de entradas e saídas       de
dinheiro do caixa de uma empresa. Importante medida para se determinar
o valor de uma empresa, através do método do fluxo de caixa descontado. 
FMI      Sigla de Fundo Monetário       Internacional, instituição que
congrega 182 países. O FMI tem como       finalidade básica emprestar
recursos aos países membros que estejam com       dificuldades de
cumprir com seus pagamentos a outros membros. 
Franquia Valor calculado       matematicamente, até o qual o segurador
não se responsabiliza a       indenizar o segurado em caso de sinistro.
Participação do segurado nos       prejuízos em caso de sinistro, em
geral de acordo com a cobertura       estipulada no contrato de seguro. 
Fundo       de Pensão    Conjunto de recursos,       provenientes de
contribuições de empregados e da própria empresa,       administrados
por uma entidade a ela vinculada, cuja destinação é a       aplicação em
uma carteira diversificada de ações, outros títulos       mobiliários,
fundos e imóveis, entre outros ativos. 
Fundo       Garantidor de Créditos       Fundo criado e administrado
pelo Governo, que tem por objetivo garantir ao investidor o pagamento de
uma parcela da quantia investida, em caso de insolvência. Apenas as
instituições financeiras relacionam-se com esse fundo. 
Fundo       imobiliário  Fundo de investimento       constituído sob a
forma de condomínio fechado, cujo patrimônio é       destinado a
aplicações em empreendimentos mobiliários. As quotas desses
fundos, que não podem ser resgatadas são registradas na CVM, podendo ser
negociadas em bolsa de valores ou no mercado de balcão. 
Fundo       Mútuo de Capitalização - FMP Esses fundos têm, pelo
menos, 90% de seu patrimônio líquido aplicados em ações de uma única
empresa (Ex: Petrobras). O restante deve ser aplicado em títulos
públicos       federais de renda fixa, que têm baixíssimo risco. Os
recursos para esse       fundo originam-se, necessariamente, das contas
de FGTS - Pessoa Física. 
Fundo       referenciado em DI   Pelo menos 95% dos recursos       dos
fundos DI são aplicados em títulos públicos federais ou em títulos
de renda fixa de emissores com baixo risco de crédito. Na prática, 95%
da carteira acompanha a variação dos Certificados de Depósito
Interbancário       (CDI) e a taxa Selic, o que garante baixíssimo risco
para o investidor.       Os fundos DI são boa opção para os investidores
de perfil conservador. 
Fundo       referenciado em Câmbio       Procuram acompanhar o mais
próximo possível a variação das taxas oficiais de câmbio entre o Real
e o dólar norte-americano, estando sujeitos também às oscilações das
taxas de juros domésticas (Brasil) sobre o dólar. São boa opção para
quem tem por objetivo manter o patrimônio em dólar ou para quem tem
dívidas       nessa moeda. 
Fundo       Renda Fixa Alavancados       Buscam retorno através de
investimentos em ativos de renda fixa de qualquer espectro de risco de
crédito,       incluindo-se estratégias que impliquem em risco de
índices de preço,       excluindo-se porém investimentos que impliquem
em risco de oscilações       de moeda estrangeira e de renda variável
(ações etc). Diferenciam-se       dos fundos de renda fixa multi-índices
apenas pela possibilidade de fazer       alavancagem. 
Fundo       Renda Fixa Crédito   Busca retorno no mercado de       juros
doméstico, investindo em títulos de renda fixa de qualquer
espectro de risco de crédito, excluindo-se estratégias que impliquem em
risco de índices de preço, de moeda estrangeira ou de renda variável
(ações,       opções etc), não sendo admitida alavancagem da carteira.
Diferencia-se       do Fundo de Renda Fixa apenas pela possibilidade de
investimentos com       risco de crédito acima do limite previsto na
legislação dos "não       referenciados". 
Fundo       Renda Fixa Multi-índices     Busca retorno através de
investimentos em ativos de renda fixa de qualquer espectro de risco de
crédito,       incluindo-se estratégias que impliquem em risco de
índices de preço.       Incluem-se nesta categoria os fundos de renda
fixa com risco de       indexadores (fundos IGPM, etc) sem alavancagem,
entre outros. São vedados       investimentos que impliquem em risco de
renda variável (ações) e de dólar. 
Fundos       Agressivo   Expressão que normalmente       designa fundos
de investimento que operam com derivativos. Estes fundos são
conhecidos por terem expressivas variações das cotas, por isso são
apontados como fundos de maior risco. 
Fundos       Balanceados Classificam-se neste       segmento os fundos
regulamentados pelo Banco Central ou pela CVM que       busquem retorno
no longo prazo através de investimento em diversas       classes de
ativos (renda fixa, ações, câmbio, por exemplo). Procuram       agregar
valor utilizando uma estratégia de investimento diversificado e
através de deslocamentos táticos entre as classes de ativos ou
estratégia       explícita de rebalanceamento de curto prazo, não se
utilizando de       alavancagem. 
Fundos       de Ações    Também conhecidos como       FITVM ou Fundo de
Renda Variável, os Fundos de Ações são voltados       basicamente ao
investimento em ações. Os investidores que desejam       investir em
ações podem deixar seu investimento nas mãos de um       especialista,
através de um Fundo de Ações. 
Fundos       de Ações Ativos     Procuram perseguir       rentabilidade
superior ao benchmark indicado, que, na maioria dos casos,       é o
Ibovespa, mas pode ser também o IBA ou o IBX. Os administradores
normalmente mencionam no regulamento o mecanismo que será utilizado para
perseguir tal rentabilidade. Fundos ativos são indicados para
investidores que querem rendimentos superiores ao do mercado de ações.
Dentre os fundos ativos, podemos ter opções com maior ou menor grau de
risco. Como todos os fundos de ações, são recomendados para
investidores dispostos a correr riscos em busca de maior rentabilidade. 
Fundos       de Ações Fechados   São fundos registrados na       CVM e
estatutariamente fechados. Ou seja: fecham um grupo de cotistas
(investidores) que firmam compromisso de permanecerem no fundo por
período       de tempo previamente estabelecido, no qual o fundo não
emitirá cotas nem       comprará cotas. Com isso, o cotista que optar
por sair do fundo terá que       colocar outro no seu lugar. 
Fundos       de Ações Indexados  São chamados fundos de ações
passivos porque têm suas carteiras atreladas a um benchmark, com o
objetivo de acompanhar o comportamento deste índice. A carteira desses
fundos, portanto, é bem parecida com a composição do índice escolhido
(Ibovespa, IBA ou IBX). Como todos os fundos de ações, são recomendados
para investidores dispostos a correr riscos em busca de maior
rentabilidade. 
Fundos       de Ações Setoriais  Estão classificados nas       seguintes
categorias: Telecomunicações - Fundos regulamentados pelo       Banco
Central ou pela CVM, cuja estratégia é investir em ações do       setor
de telecomunicações. Energia - São fundos regulamentados pelo
Banco Central ou pela CVM, cuja estratégia é investir em ações do
setor de energia. 
Fundos       de excedentes       É o montante que sobra       quando os
impostos são descontados do fluxo de caixa de um projeto. 
Fundos       de Investimento Imobiliário Os Fundos Imobiliários são
formados por grupos de investidores, com o objetivo de aplicar recursos
no       desenvolvimento de empreendimentos imobiliários ou em imóveis
prontos.       Do patrimônio de um fundo podem participar um ou mais
imóveis, parte de       imóveis, direitos a eles relativos etc. A quota
de um fundo imobiliário       é valor mobiliário, conforme estabelece o
artigo 3º da Lei 8.668/93. São       formados por grupos de
investidores, com o objetivo de aplicar recursos,       solidariamente,
no desenvolvimento de empreendimentos imobiliários ou em       imóveis
prontos. 
Fundos       de Previdência      Nesta categoria incluem-se       os
FAPIs e PGBLs. Será utilizada a classificação específica destes
fundos. Mais informações no Guia       de Previdência . 
Fundos       de Renda Fixa       Muitas vezes usado como sinônimo
de Fundo de Investimento Financeiro (FIF). Um fundo de renda fixa pode
ter       até 49% de sua carteira composta por ações, mas basicamente
aplicam em       títulos públicos federais, títulos privados
(debêntures) e CDBs.       Dependendo do enquadramento do fundo, podem
usar derivativos para proteção       ou para alavancar rentabilidade. 
Fundos       Multimercados       Classificam-se neste       segmento os
fundos regulamentados pelo Banco Central que busquem retorno       no
longo prazo através de investimento em diversas classes de ativos,
podendo ou não adotar estratégias de alavancagem e investir em Renda
Variável. 
Fundos       Mútuos de Privatização - FMPs       São fundos com recursos
provenientes das contas de Fundo de Garantia do Tempo de Serviço (FGTS).
Os FMPs atuais têm pelo menos 90% do patrimônio líquido aplicados em
ações       da Petrobras. O restante é aplicado em títulos públicos
federais de       renda fixa, que têm baixíssimo risco. O governo
pretende, em breve,       regulamentar a criação de FMPs-FGTS para
outras empresas, como Furnas. 
Fundos       não referenciados   São fundos que não       possuem o
mínimo exigido de 95% da carteira composta por títulos que
acompanhem a variação de um determinado indicador de mercado. 
Fundos       Off Shore   Fundos que são criados em       outros países,
seguindo a legislação local, embora possam receber       investimentos
de brasileiros. A Anbid mantém para estes fundos a antiga
classificação: renda fixa, renda variável e misto.
Fundos       referenciados       Fundos que seguem a variação       de
um determinado indicador de mercado (benchmark). Estes fundos, por lei,
devem estipular que pelo menos 95% de sua carteira seja composta por
ativos que acompanham o indicador de referência.
Fusão    Processo no qual duas       empresas se tornam uma só.

Hedge    Um movimento de proteção       ou estratégia para diminuir o
nível de risco de uma determinada posição.       Trata-se de uma
operação financeira que pode ser realizada de diversas       maneiras
(por exemplo, através de opções ou derivativos) para proteger       uma
determinada posição contra indesejáveis variações futuras, por
exemplo, fazendo um investimento de igual valor, mas em outro mercado.
Os       profissionais do mercado financeiro usam muito a expressão
"fazer um       hedge" ou "hedgiar" significando que estão tomando
medidas       preventivas para diminuir um determinado risco presente ou
futuro. No caso       do investidor individual, "fazer um hedge" na sua
carteira de       investimentos, pode significar que ele está investindo
num fundo de alto       risco e, como contrapartida, vai fazer uma outra
aplicação num fundo       muito conservador para "hedgiar" sua posição
global. "Hedgiar"uma       posição significa que não se pode ganhar o
máximo durante todo o tempo       em todos os investimentos, por isso,
quando se "faz um hedge"       está se abrindo mão de uma probabilidade
de ganho total (e seu       consequente risco) em prol de um menor
risco, com ganho menor. 
Hedge       Fund Fundo hedge é um fundo que       não se limita a
investir em ações, debêntures e títulos do governo.       Além disso,
faz operações para se proteger ante possíveis quedas dos       ativos
nos quais o fundo investiu. 
High       Yield Alta taxa de retorno. Os       empréstimos em que as
empresas pagam juros sensivelmente altos e que       usualmente são
feitos no mercado europeu, são classificados como de High       Yield. 
Hipótese       de Mercados Eficientes    Quando há concorrência
perfeita nos mercados. Todos os agentes têm as mesmas informações, as
taxas de retornos são constantes e estão em equilíbrio.
Holding       (empresa)  Aquela que possui, como       atividade
principal, participação acionária em uma ou mais empresas.

IBA      Sigla de Índice Brasileiro       de Ações. A exemplo do
Ibovespa, é um outro índice que mede o       comportamento das bolsas de
valores. O índice é composto por ações das       empresas que estiverem
presentes em, no mínimo, 80% dos pregões nos últimos       seis meses,
com, no mínimo, dez operações em cada pregão. 
IBOVESPA Índice Bovespa (Ibovespa).       Índice da Bolsa de Valores de
São Paulo.
Mede a lucratividade de uma carteira hipotética das ações mais
negociadas na BOVESPA. Cada ação integrante da carteira recebe um peso
que varia de acordo com sua liquidez. Frequentemente a composição e os
pesos são alterados para melhor representar o mercado de ações. 
Ibovespa       Futuro    Contrato da BM&F, onde       o investidor tenta
acertar a pontuação do índice Ibovespa à vista num       prazo futuro. 
IBX      IBX - Índice Brasil, é um       índice que mede o retorno de
uma carteira hipotética composta por 100 ações       selecionadas entre
as mais negociadas na BOVESPA, em termos de número de       negócios e
volume financeiro, ponderadas no índice pelo seu respectivo       valor
de mercado. 
IDU      Sigla inglesa para Interest       Due Unpaid
Um dos Títulos de dívida externa do governo brasileiro de vencimento
mais curto (vence em 2001), usualmente chamados de "Bradies". 
IEE      A sigla IEE significa Índice       de Energia Elétrica. É um
índice composto somente por empresas do setor       de energia elétrica
que reflete o desempenho das empresas do setor na       Bovespa. 
IGPDI    Sigla de Índice Geral de       Preços - Disponibilidade
Interna.
Índice que mede a variação de preços no mercado de atacado, de consumo
e construção civil. Este índice é formado pela soma ponderada de
outros 3 índices : IPA - Índice de Preços ao Atacado, com um peso de
60%; IPC - Índice de Preço ao Consumidor, com um peso de 30%; e INCC -
Índice Nacional da Construção Civil, com um peso de 10%. O IGPDI exclui
os produtos importados, considerando apenas o que é produzido
internamente. 
IGPM     Sigla de Índice Geral de       Preços do Mercado.
Índice que mede a variação de preços no mercado de atacado, de consumo
e construção civil. Este índice é formado pela soma ponderada de
outros 3 índices : IPA - Índice de Preços ao Atacado, com um peso de
60%; IPC - Índice de Preço ao Consumidor, com um peso de 30%; e INCC -
Índice Nacional de Construção Civil, com um peso de 10%. O IGPM
considera todos os produtos disponíveis no mercado, inclusive o que é
importado. 
Importação       Aquisição de bens e serviços       provenientes de um
país estrangeiro. 
Importância       Segurada       Valor estabelecido pelo       Segurado
como limite do seu direito de indenização. 
Incorporado       no preço       Quando há qualquer tipo de
informação referente a algum ativo, o mercado pode reagir de diversas
formas dependendo se a informação é positiva ou negativa. Após a reação
do mercado, esta informação passa a estar incorporada no preço, ou
seja, o mercado já precificou a informação. 
Indenização      E a importância que a       companhia seguradora deverá
pagar ao Segurado no caso da efetivação de       um risco coberto no
contrato de seguro. 
Indexador        É o índice contratado       para atualização monetária
dos valores. 
Indice       de Sharpe   Índice utilizado por       profissionais do
mercado financeiro, que relaciona o risco e o retorno       envolvidos
em determinado investimento, na tentativa de melhor qualificá-lo.
Quanto maior o retorno e menor o risco, maior será o Índice de Sharpe. 
Indice       Dow Jones   Índice usado para medir a       performance do
mercado norte-americano, composto pelas 30 ações mais       negociadas
na Bolsa de Valores de Nova Iorque - NYSE (New York Stock
Exchange). 
Inflação Desequilíbrio monetário,       ocasionado pela perda do poder
de compra da moeda, devido ao aumento geral       e desordenado dos
preços de uma economia. 
Informação       privilegiada    Tem informação       privilegiada o
profissional que ocupa posição de destaque em uma empresa       e, por
isso, possui grande conhecimento a seu respeito. 
Insider  Investidor que tem acesso       privilegiado a determinadas
informações, antes que estas se tornem       conhecidas no mercado. 
Institucional       (investidor) Instituição que dispõe       de
vultosos recursos mantidos em certa estabilidade e destinados à
reserva de risco ou à renda patrimonial e que investe parte dos mesmos
no       mercado de capitais. 
Instituições       Financeiras   Conjunto de organização       que
compõe o Mercado Financeiro. Dentre elas, podemos destacar: Bancos
Comerciais, Bancos de Investimento, Caixa Econômica, Cooperativas de
Crédito,       Sociedades Corretoras e Distribuidoras. As normas
operacionais de todas as       instituições financeiras são
estabelecidas pelo Banco Central. 
Instituidora     É a pessoa jurídica       contratante, a qual os
participantes estão vinculados, que efetua       contribuição ao plano
de previdência. 
Instrução        Instrumento de normatização       usado por
instituições governamentais como o Banco Central ou a Comissão       de
Valores Mobiliários para regulamentar o mercado financeiro. 
International       Exchange (IX)        Bolsa que nasceu da fusão
da bolsa da Frankfurt com a bolsa londrina. 
Investimento       no Exterior (FIEX)    São fundos que têm como
objetivo investir preponderantemente em títulos representativos da
dívida       externa de responsabilidade da União. 
IOF      Sigla para Imposto sobre       Operações Financeiras.
O IOF incide sobre o ganho da aplicação de fundos de renda fixa com
liquidez diária de acordo com uma tabela regressiva, até o 29º dia da
aplicação, estando isentos a partir do 30º dia. 
IPC      Índice de preço ao       consumidor. Calcula a variação dos
preços de uma 'cesta de consumo' média       de uma determinada
população. 
IPO      Initial Public Offer.       Primeira colocação de ações no
mercado por uma empresa. 
IR       Sigla para Imposto de       Renda.Imposto cobrado diretamente
sobre a renda das pessoas e empresas. No       caso das pessoas, quanto
maior a renda maior a taxa do imposto incidente.       Para as empresas,
o percentual do imposto de renda depende do tipo da       empresa e do
regime de tributação no qual ela se enquadra.

Junk       Bond  São títulos de dívida de       natureza especulativa.
Oferecem grande rentabilidade e ao mesmo tempo       grandes riscos. 
Juros    Remuneração que o       detentor do dinheiro cobra para
conceder um empréstimo. O valor do juro       (seu percentual) é
considerado como o custo ou preço do dinheiro. Em       economia, o
dinheiro é considerado um bem disponível no mercado e       portanto tem
um preço, um custo. Alguns dos motivos pelos quais os juros
aumentam são: quando há pouco dinheiro disponível no mercado ou quando
a inadimplência aumenta. 
Juros       Compostos    Os juros compostos são       calculados sobre o
valor inicial mais as parcelas de juros que já foram       pagas. Por
exemplo, um empréstimo de R$ 100 com juros de 5% ao mês e       duração
de dois meses. No primeiro mês, serão 5% sobre os R$ 100 e no
segundo, serão 5% sobre os R$ 105, que são R$ 100 mais os R$ 5 da
primeira parcela de juros. O total será o valor inicial (R$ 100) mais a
primeira parcela de juros (R$ 5,00) mais a segunda parcela de juros (R$
5,25), totalizando 110,25. Se houvesse uma nova parcela, os 5% de juros
seriam cobrados sobre os R$ 110,25. A fórmula para o cálculo dos juros
compostos é: VI ( 1 + i)2, onde VI é o valor inicial, i é a taxa de
juros e n é o número de períodos. 
Juros       Simples      Juros simples são       calculados sobre o
montante inicial. Por exemplo, um empréstimo de dois       meses com 5%
de juros ao mês sobre uma quantia de R$ 100, vai resultar em       um
pagamento de R$ 110 no final do período. O pagamento se constituirá
no principal (R$ 100) mais duas parcelas de pagamento de juros de 5%
sobre       os R$ 100 iniciais. Ou seja: 100 + 5 + 5= 110. A fórmula dos
juros       simples é igual: VI ( 1+ i.n), onde VI é o valor inicial, i
é a taxa de       juros e n é o número de períodos. 
Juros       Sobre Capital Próprio        É uma forma de remuneração
ao acionista da empresa, cuja fonte são os lucros retidos em períodos
anteriores. Assim, quando uma empresa tem um desempenho ruim em
determinado ano e o montante a ser pago pela empresa na forma de
dividendos caia, a empresa pode remunerar o seu acionista usando uma
reserva de lucros acumulados na empresa provenientes de exercícios
anteriores. Com isso a empresa mantém o pagamento total aos seus
acionistas constante, mesmo tendo um ano ruim.

LAIR     Lucro antes do Imposto de       Renda. Através do Demonstrativo
de Resultado do Exercício (DRE) da       empresa, chega-se ao LAIR. O
LAIR é uma medida do lucro da empresa,       baseada em sua capacidade
de gerar receita com sua atividade e na forma       como ela se
relaciona com o mercado financeiro. Ou seja, se a empresa é
superavitária, o LAIR mede os ganhos obtidos com a empresa na forma de
juros. Se a empresa tiver dívidas e recorrer ao mercado financeiro, o
LAIR também mostra como o pagamento de juros está refletindo no lucro da
empresa. 
LAJIR    Lucro antes dos juros e       Imposto de Renda. Pelo DRE,
também pode-se chegar ao LAJIR. Por não       considerar os ganhos e
perdas com os juros, o LAJIR mede o lucro da       empresa em sua
atividade principal. É uma indicação precisa do       desempenho da
empresa somente no seu negócio principal. 
Lançador No mercado de opções,       aquele que vende uma opção,
assumindo a obrigação de, se o titular       exercer, vender ou comprar
o lote de ações - objeto a que se refere. 
Lançamento       de opções       Operação de venda que dá       origem
às opções de compra ou de venda. 
Lance    Preço oferecido em pregão       para a compra ou venda de um
lote de títulos, pelos representantes das       sociedades corretoras. 
Lastro   Garantia implícita em um       ativo. Dizemos, por exemplo, que
uma moeda tem lastro quando o seu valor       é garantido e não se
questiona sua aceitabilidade. 
Leilão       de ações    Quando uma ação não é       negociada há muito
tempo e seu preço de mercado já é incerto, no       momento da próxima
negociação, a Bovespa faz um leilão para chamar a       atenção dos
outros investidores do negócio que está sendo realizado       com a
ação. O mesmo acontece quando a ação apresenta um volume ou
valorização acima do normal. A bolsa coloca a ação em leilão para
alertar os investidores que há algo fora do comum. 
Leilão       especial    Sessão de negociação em       pregão, em dia e
hora determinados pela bolsa de valores em que se       realizará a
operação. 
Letra       de câmbio    Título de crédito,       emitido por sociedades
de crédito, financiamento e investimento,       utilizado para o
financiamento de crédito direto ao consumidor. 
Letra       imobiliária  Título emitido por       sociedades de crédito
imobiliário, destinado à captação de recursos       para o financiamento
de construtores e adquirentes de imóveis. 
Leveraged       Buyout   Quando uma empresa usa       fundos de
terceiros para realizar a aquisição de outra empresa (takeover). 
LFT      Sigla para Letras       Financeiras do Tesouro. Trata-se de uma
modalidade de empréstimo do       Governo brasileiro, na qual ele lança
LFTs no mercado para captar       recursos. As instituições financeiras
interessadas compram essas LFTs       (portanto cedendo dinheiro ao
Governo) e as resgatam no período e valores       previamente
combinados. Estes papéis são pós-fixados, rendendo a taxa
acumulada no mercado SELIC. 
LFTE     Sigla para Letras       Financeiras do Tesouro Estadual
Títulos idênticos às LFTs, só que emitidos por Governos Estaduais. 
LIBOR    London Interbank Offer       Rate. Taxa cobrada pelos
principais bancos de crédito para conceder empréstimos       em dólares.

Limite       de Crédito  Valor máximo a ser       utilizado mensalmente
em compras pelo cliente. 
Liquidez Maior ou menor facilidade       de se negociar um título ou um
ativo, convertendo-o em dinheiro. Um       investimento tem maior
liquidez, quanto mais fácil for a conversão em       dinheiro e quanto
menor for a perda de valor envolvida nesta transação 
Liquidez       contábil  Mede a velocidade em que os       ativos podem
ser transformados em dinheiro. 
Longo       prazo        Período no qual todos os       custos e fatores
de produção podem ser alterados. Na contabilidade é um       período que
se extende por mais de um exercício. 
Lote     Quantidade de títulos de       característica idênticas. 
Lote       fracionário   Quantidade de ações       inferior ao
lote-padrão. 
Lote-padrão      Lote de títulos de       características idênticas e em
quantidade pré-fixada pelas bolsas de       valores. 
Lote-redondo     Lote totalizando um número       inteiro de
lotes-padrões. 
LTN      Sigla para Letras do       Tesouro Nacional.
Título de dívida pré-fixado usado pelo Tesouro como instrumento de
captação de recursos. 
Lucratividade    Ganho líquido total       propiciado por um título. Em
bolsa, o lucro líquido proporcionado por       uma ação, resultante de
sua valorização em pregão em determinado período       e do recebimento
de proventos:
- dividendos, bonificações e/ou direitos de subscrição
- distribuídos pela empresa emissora, no mesmo intervalo de tempo 
Lucratividade       média        Média das várias       lucratividade
alcançadas por um título em diversos períodos. 
Lucro    Remuneração advinda de       uma operação. No contexto
empresarial, lucro é o resultado de receita       menos despesa. 
Lucro       Bruto        É o resultado apurado do       total de
receitas menos o total de despesas de uma empresa, não
considerando a dedução de IR e as participações. 
Lucro       Líquido      É o saldo que resulta após       a dedução de
imposto de renda e diversas participações sobre o Lucro       Bruto. 
Lucro       líquido por ação     Ganho por ação obtido       durante um
determinado período de tempo, calculado por meio da divisão       do
lucro líquido de uma empresa pelo número existente de ações. 
Lucro       Reinvestido  Os lucros apresentados pela       empresa no
final do período não são distribuídos aos acionistas, ao       invés
disso eles são destinados a novos investimentos no crescimento da
empresa. 
Lucro       retidos      Ao final do período, a       empresa distribui
parte de seus lucros a seus acionistas na forma de       dividendos e
mantém parte deles como lucros retidos. Funcionam como uma       reserva
para empresa para momentos difíceis e para o pagamento, quando
conveniente, dos juros sobre capital próprio.

M1       O M1 representa os ativos       mais líquidos da economia. É a
forma do dinheiro em sua forma mais       restrita, os meios de
pagamentos. O M1 é composto por moedinhas, papel       moeda e depósitos
à vista (cheques). 
M2       O M2 é composto pelo M1       mais os títulos da dívida
pública, que são bastante líquidos. 
M3       O M3 é composto pelo M2       mais as cadernetas de poupança. 
M4       O M4 é o dinheiro em sua       forma mais ampla. É composto
pelo M3 mais os títulos de dívida       privados. 
Margem   Montante fixado pelas       Bolsas de Valores e de futuro, a
ser depositado como garantia em dinheiro,       títulos ou valores
mobiliários, pelos investidores que atuam nos       mercados futuro, a
termo ou de opções. A cobrança de margem visa       preservar os
interesses dos investidores participantes destes mercados.
Diferença entre o preço de venda e o custo de um produto. 
Margem       Bruta       Diferença entre o preço       de venda e os
custos envolvidos na fabricação de um produto. Esse       indicador é
uma medida de eficiência na produção. 
Margem       Líquida     Diferença entre o preço       do produto e
todos os custos e despesas envolvidos na fabricação. 
Máximo   Cotação mais alta alcançada       pelo papel ao longo do dia,
até o momento da consulta. 
Média       Móvel        Ferramenta da análise técnica       que calcula
a média das cotações de fechamento de um papel em um       determinado
número de pregões, dia a dia. A média é móvel, pois       sempre no
final do pregão, a cotação de fechamento nesse dia entra no cálculo
e a última sai. É usada como um indicador de compra e venda de ações,
dando a indicação sempre a linha do gráfico que representa a cotação
de fechamento cruza a linha que representa a média móvel. 
Médio    Média das cotações do       papel ao longo dia, ponderada pelo
volume financeiro negociado. 
Mega       Bolsa Novo sistema de negociação       da BOVESPA, que
engloba o pregão viva voz e os terminais remotos, e visa       ampliar a
capacidade de registro de ofertas e realização de negócios em       um
ambiente tecnologicamente avançado. 
Mercado       a Termo    Mercado onde se determinam       quantidade,
preço e data da liquidação de uma operação. 
Mercado       à vista    Mercado no qual a liquidação       física
(entrega dos títulos pelo vendedor) se processa no 2º dia útil
após a realização do negócio em pregão e a liquidação financeira
(pagamento dos títulos pelo comprador) se dá no 3º dia útil posterior
à negociação, somente mediante a efetiva liquidação física. 
Mercado       Aberto     Também conhecido por       mercado secundário,
é onde são negociados títulos públicos já       emitidos. 
Mercado       de ações   Segmento do mercado de       capitais, que
compreende a colocação primária em mercado de ações       novas emitidas
pelas empresas e a negociação secundária (em bolsas de       valores e
no mercado de balcão) das ações já colocadas em circulação. 
Mercado       de balcão  Mercado em que as operações       não são
registradas em Bolsas.Também chamado de "tailor made"       ou
"customizadas" por atenderem especificações dos clientes,       esse
mercado abrage não só negociações com ações, mas também com       outros
ativos. Há duas modalidades distintas desse mercado:
mercado de balcão não organizado: mercado de compra e venda de ativos
sem a coordenação de uma Bolsa de Valores, no qual as transações são
normalmente conduzidas pelo telefone. São negociadas ações de empresas
não registradas em Bolsas de Valores e outras espécies de títulos.
Participam deste mercado corretoras, distribuidoras, alguns bancos e
pessoas físicas.
mercado de balcão organizado: também chamado de SOMA (Sociedade
Operadora de Mercado Aberto), funciona como um "pré-vestibular"
para empresas que pretendem mais tarde ter suas ações negociadas nas
bolsas de valores. Apresenta como vantagens principais menor custo e
menores exigências. 
Mercado       de balcão organizado       Sistema organizado de
negociação de títulos e valores mobiliários de renda variável pela
comissão de Valores Mobiliários - CVM. 
Mercado       de câmbio  Mercado de trocas entre as       principais
moedas, respeitando às leis de oferta e procura para a
determinação dos preços de compra e venda. 
Mercado       de Capitais        Conjunto de operações de
transferência de recursos financeiros de prazo médio, longo ou
indefinido, efetuadas entre agentes poupadores e investidores, por meio
de       intermediários financeiros. 
Mercado       de Opções  Mercado onde são       negociados direitos de
compra ou venda de um lote de valores mobiliários,       com preços e
prazos de exercícios pré-estabelecidos contratualmente. O       titular
(proprietário) de uma opção de compra, paga um prêmio e       adquire o
direito de comprar o ativo a um determinado preço, até a data       de
vencimento da mesma ou revender sua opção no mercado. O titular de
uma opção de venda paga um prêmio e pode exercer sua opção de venda
apenas na data de vencimento, ou pode revendê-la no mercado durante o
período       de validade da opção. 
Mercado       Financeiro Mercado voltado para a       transferência de
recursos entre os poupadores e os investidores. No       mercado
financeiro são efetuadas transações com títulos de prazos médios,
longos e indeterminado, geralmente dirigidas ao financiamento dos
capitais       de giro e fixo. 
Mercado       financeiro em concorrência perfeita        Mercado com a
participação       de vários agentes onde nenhum agente tem o poder de
interferir no preço,       onde não há participação de órgãos
governamentais para alterar preços,       há livre acesso ao mercado e a
informação é homogênea. 
Mercado       Fracionário        Mercado Fracionário é       aquele onde
são negociados quantidade de ações que não chegam a       completar um
lotes padrão do papel. Por exemplo, um papel é negociado em       lotes
padrão de 1000 ações. Se você quiser comprar ou vender 10.000 ações,
sua ordem será negociada no mercado inteiro, mas se você quiser negociar
4.500, 4000 ações serão negociados no mercado inteiro e as 500 ações
restantes, que não chegam a formar um lote padrão serão negociadas no
mercado fracionário. 
Mercado       futuro     Mercado onde são       realizadas operações
envolvendo lotes padronizados de commodities ou       ativos
financeiros. Neste mercado, os participantes apostam em cotações
futuras destes ativos para se proteger ou simplesmente especular. Por
exemplo, se há a crença de que a cotação futura de um ativo será 120
e o mercado precifica em 100, deveria-se comprar este índice futuro. 
Mercado       Integral   Mercado Integral é aquele       onde são
negociados lotes padrão do papel. Por exemplo, um papel é
negociado em lotes padrão de 1000 ações. Se você quiser comprar ou
vender 10.000 ações, sua ordem será negociada no mercado inteiro, mas
se você quiser negociar 4.500, 4000 ações serão negociados no mercado
inteiro e as 500 ações restantes, que não chegam a formar um lote padrão
serão negociadas no mercado fracionário. 
Mercado       primário   É nele que ocorre a colocação       de ações ou
outros títulos, provenientes de novas emissões. As       empresas
recorrem ao mercado primário para completar os recursos de que
necessitam, visando o financiamento de seus projetos de expansão ou seu
emprego em outras atividades. 
Mercado       secundário No qual ocorre a negociação       dos títulos
adquiridos no mercado primário, proporcionando a liquidez
necessária. 
Mercados       perfeitos Mercados onde há inúmeros       produtores com
pequena participação no mercado, portanto, nenhum deles       tem o
poder de alterar o preço e, por isso, tomam o preço como dado em
suas decisões de produção. 
MERCOSUL Sigla para Mercado Comum       Sul Americano Associação formada
entre Brasil, Argentina, Uruguai e       Paraguai com o objetivo de
fortalecer estes países, aumentando a integração       entre eles e
unificando suas políticas setorial e macroeconômica. 
Merval   Índice da Bolsa de Valores       Argentina. Representa as ações
mais negociadas do mercado argentino. 
Meta     Segmento de negociação       eletrônica da BOVESPA, apoiado no
estabelecimento de preço base de       negociação uma vez ao dia
(fixing) e na atuação do Promotor de Negócios,       que é uma pessoa
jurídica, indicada pela empresa, que assume o       compromisso de
registrar diariamente ofertas firmes de compra e venda para       o
papel no qual se registrou, de acordo com normas regulamentares
determinadas pela BOVESPA. 
Mínimo   Cotação mais baixa alcançada       pelo papel ao longo do dia,
até o momento da consulta. 
Moderado Nome comumente dado aos       fundos de investimento que buscam
obter uma rentabilidade média no       mercado. Para isso, os recursos
são investidos em ativos de médio risco.       Também usado para
designar um tipo de perfil de investidor que prefere       esse tipo de
fundo. Situação intermediária entre o conservador e o       agressivo. 
Moeda       de Privatização      Títulos usualmente       negociados com
deságio, que são aceitos pelo governo brasileiro nas
privatizações. 
Moeda       Podre        Títulos de dívida que são       negociados no
mercado com deságio devido à dúvida sobre a capacidade do       emissor
em efetuar o pagamento no vencimento. 
Monopólio        Forma de organização do       mercado em que uma
empresa domina a oferta de um determinado produto ou       serviço que
não pode ser substituído. A legislação da maioria dos países
proíbe o monopólio, com exceção dos exercidos pelo Estado, geralmente
em produtos e serviços estratégicos. 
Moratória        Prorrogação de prazo       solicitado pelo devedor, ou
concedido pelo credor, para pagamento de uma dívida. 
MSCI     Sigla para Morgan Stanley       Capital International
Índice criado pela Morgan Stanley para acompanhar o desempenho das
bolsas       de valores. Para medir o comportamento das bolsas
brasileiras, existe o       MSCI -Brasil. 
Multimercados       com Renda Variável   Classificam-se neste
segmento os fundos regulamentados pelo Banco Central ou pela CVM que
busquem retorno no longo prazo através de investimento em diversas
classes de ativos (renda fixa, câmbio, por exemplo), incluindo renda
variável       (ações, etc.). Procuram agregar valor utilizando uma
estratégia de       investimento diversificado e não se utilizam de
alavancagem.
Estes fundos não têm explicitado o mix de ativos com o qual devem ser
comparados (asset allocation benchmark) e podem, inclusive, ser
comparados       a parâmetro de desempenho que reflita apenas uma classe
de ativos (por       exemplo: 100% CDI). 
Multimercados       com Renda Variável Alavancado        Classificam-se
neste       segmento os fundos regulamentados pelo Banco Central ou pela
CVM que       busquem retorno no longo prazo através de investimento em
diversas       classes de ativos (renda fixa, câmbio, por exemplo)
incluindo renda variável       (ações, etc.). Estes fundos procuram
agregar valor utilizando uma estratégia       de investimento
diversificado, podendo também se utilizar de estratégias       que
impliquem em alavancagem dos recursos. 
Multimercados       sem Renda Variável   Classificam-se neste
segmento os fundos regulamentados pelo Banco Central que busquem retorno
no longo prazo através de investimento em diversas classes de ativos,
exceto renda variável. Estes fundos procuram agregar valor utilizando
uma       estratégia de investimento diversificado, não se utilizando de
alavancagem. 
Multimercados       sem Renda Variável Alavancado        Classificam-se
neste       segmento os fundos regulamentados pelo Banco Central que
busquem retorno       no longo prazo através de investimento em diversas
classes de ativos,       exceto renda variável. Estes fundos procuram
agregar valor utilizando uma       estratégia de investimento
diversificado, podendo inclusive se utilizar       de alavancagem. 
Mutualismo       Reunião de um grupo de       pessoas, com interesses
seguráveis comuns, que concorrem para a formação       de uma massa
econômica com a finalidade de suprir, em determinado       momento,
necessidades eventuais de algumas daquelas pessoas.

NAFTA    North Atlantic Free Trade       Agreement. Tratado de área
livre de comércio que inclui os seguintes países:       EUA, Canadá e
México. 
NASDAQ   National Association of       Securities Dealers Automated
Quotation. Lançada em 1971 a NASDAQ é a       principal instituição
norte-americana operando no mercado de balcão. É       também a primeira
bolsa eletrônica conectando diretamente compradores e       vendedores.
A Nasdaq é conhecida por negociar
ações das maiores empresas de tecnologia, como por exemplo a Microsoft,
Intel, Dell Computer, Yahoo, Amazon.com, etc. Recentemente, a NASDAQ
uniu-se à American Stock Exchange (AMEX), formando o Nasdaq-Amex Market
Group.

NBCe     Sigla para Notas do Banco       Central - série Especial
Títulos com correção atrelada à variação do dólar comercial, prazo
mínimo de resgate de tres meses e taxas de juros de 6% a.a.(ao ano).

Negociação       Processo de compra e venda       de um ativo.

Negociação       comum   Aquela realizada em pregão,       entre dois
representantes de diferentes sociedades corretoras, a um preço
ajustado entre ambos.

Negociação       direta  Realizada sob normas       especiais por um
mesmo representante de sociedade corretora para       comitentes
diversos. Os interessados nessa operação devem preencher o       cartão
de negociação ou digitar um comando específico - no caso de
negociação eletrônica - indicando que estão atuando como comprador e
vendedor ao mesmo tempo.

Negociação       por terminais   Veja Pregão eletrônico.

Negociação       via Sistema Eletrônico  Estilo de negociação na
qual o investidor compra e vende ações dando ordens através do
computador, sem a intermediação de um operador. 
Negociação       via Viva Voz    Estilo de negociação na       qual o
investidor compra e vende ações dando as ordens para sua       corretora
que as repassa para um operador, localizadao no salão de pregão       da
Bovespa. É este operador quem fecha a negociação. 
NIKKEY   Índice da Bolsa de Valores       do Japão. Corresponde às ações
mais negociadas do mercado japonês.

Nota       de corretagem Documento que a sociedade       corretora
apresenta ao seu cliente, registrando a operação realizada,       com
indicação da espécie, quantidade de títulos, preço, data do pregão,
valor da negociação, valor da corretagem cobrada e dos emolumentos
devidos.

Nota       Promissória   Título que o tomador de um       empréstimo
assina, declarando dever um montante equivalente ao empréstimo
tomado. 
Nota       Técnica Atuarial      É o documento que contém       a
descrição e o equacionamento técnico do plano de previdência
previsto no Regulamento. 
Notas       Explicativas Informações mais       detalhadas sobre
assunções contábeis ou da operação em geral de uma       empresa, que
são adicionadas aos demonstrativos contábeis. 
NTN      Sigla para Notas do Tesouro       Nacional
Títulos de financiamento da dívida do Tesouro. São títulos pós-fixados
com valor nominal de emissão em múltiplos de R$ 1,00. 
NTNd     Notas do Tesouro Nacional       com prazo mínimo de 3 meses e
juros de 6% a.a.(ao ano) calculados sobre o       valor nominal
atualizado. 
NTNh     Notas do Tesouro Nacional       com prazo mínimo de 90 dias,
podendo ser nominativas ou negociáveis. A       remuneração é pela TR,
desde a emissão até o resgate. 
Número       de Negócios Total de transações       feitas com o papel
ocorridas ao longo do dia, até o momento da consulta.

Obrigação        Dívida de uma empresa.
Oferta       agregada    A oferta agregada de uma       economia é o
conjunto de todos os bens e serviços nacionais e importados       que
são oferecidos no mercado deste país. 
Oferta       de direitos Oferta feita por uma       empresa a seus
acionistas, dando-lhes a oportunidade de comprar novas ações       por
um preço determinado, em geral abaixo do preço corrente do mercado,
e dentro de um prazo relativamente curto. 
Oferta       pública de compra   Proposta de aquisição,       por um
determinado preço, de um lote específico de ações, em operação
sujeita a interferência. 
Oferta       pública de venda    Proposta de colocação,       para o
público, de um determinado número de ações de uma empresa. 
OMC      Sigla que identifica a       Organização Mundial de Comércio.
Órgão máximo do comércio mundial,       lhe compete regular e fiscalizar
a prática comercial entre os países. 
ON       Sigla que indica que       determinada ação é ordinária e por
isso proporciona ao seu portador o       direito de voto nas decisões da
empresa, característica de toda ação       ordinária. 
Ondas       de Elliott   Metodologia criada pelo       contador Ralph
Elliott, para prever e explicar o movimento dos preços das       ações.
É uma ferramenta usada pela análise técnica, que usa seqüências       de
ondas de altas e de baixas como instrumento de previsão. 
Opção    Alternativa de investimento       baseada em um outro ativo.
Vide mercado de derivativos. 
Opção       americana    Opção que pode ser       exercida em qualquer
momento até o vencimento. 
Opção       de compra de ações   Direito outorgado ao       titular de
uma opção de, se desejar, adquirir do lançador um lote-padrão       de
determinada ação, por um preço previamente estipulado, durante o
prazo de vigência da opção. 
Opção       de Swap      Quem compra uma opção de       swap adquire o
direito de fazer um swap em uma data especificada. Quem       vende
assume a garantia de fornecer o swap, caso o comprador solicite. 
Opção       de venda de ações    Direito outorgado ao       titular de
uma opção de, se o desejar, vender ao lançador um lote-padrão       de
determinada ação, por um preço previamente estipulado, na data de
vencimento da opção. 
Opção       européia     Opção que só será       exercida na data do
vencimento. 
Opções       sobre o índice Bovespa - OIB        Proporcionam a seus
possuidores o direito de comprar ou vender um índice Bovespa até (ou em)
determinada data. Tanto o Prêmio como o preço de exercício dessas opções
são expressos em pontos do índice, cujo valor econômico é determinado
pela BOVESPA 
Open       market        No sentido amplo, é       qualquer mercado sem
local físico determinado e com livre acesso à       negociação. No
Brasil, porém, tal denominação se aplica ao conjunto       de transações
realizadas com títulos de renda fixa, de emissão pública       ou
privada. 
OPEP     Organização dos Países       Exportadores de Petróleo.
Organização que reúne os 11 maiores       produtores de petróleo do
mundo, responsáveis por 40% da produção       mundial e possuidores de
mais de três quartos das reservas de petróleo       no mundo. Com isso,
a OPEP define os rumos da oferta de petróleo mundial.       Os 11 países
membros são: Argélia, Indonésia, Irã, Iraque, Kuwait, Líbia,
Nigéria, Catar, Arábia Saudita, Emirados Árabes Unidos e Venezuela. 
Operação Jargão do mercado       financeiro usado para toda e qualquer
transação mobiliária, tais como a       compra de uma ação, a concessão
de um empréstimo, aplicação num       fundo de investimento, emissão de
um DOC, etc. 
Operação       de Câmbio Uma operação de câmbio       envolve a
negociação de moeda estrangeira através da troca da moeda de       um
país pela de outro. Uma pessoa que pretende viajar para o exterior
precisa fazer uma operação de câmbio, trocando seus reais pela moeda do
país a ser visitado. 
Operação       de Câmbio Flutuante       Realizar a conversão de
Reais por dólar no mercado flutuante. Vide dólar flutuante. 
Operação       de Câmbio Negro ou Câmbio paralelo        Realizar a
conversão de       Reais por dólar no mercado paralelo. Vide dólar
paralelo. 
Operação       de financiamento  Consiste na compra a vista       de um
lote de ações e sua venda imediata em um dos mercados a prazo; a
diferença entre os dois preços é a remuneração da aplicação pelo
prazo do financiamento 
Operações       Compromissadas   Vide ADLIC. 
Operador       de pregão Representante de uma       sociedade corretora,
que executa ordens de compra e de venda de ações no       pregão de uma
bolsa de valores. 
Operador       do sistema eletrônico     Representante de uma
sociedade corretora, que executa ordens de compra e de venda de ações
e/ou opções, pelo sistema de pregão eletrônico da Bovespa. 
Ordem    Instrução dada por um       cliente a uma sociedade corretora,
para a execução de compra ou venda de       valores mobiliários. 
Ordem       a mercado    Quando só há a especificação       da
quantidade e das características de um valor mobiliário. Deve ser
efetuadas desde o momento de seu recebimento no pregão. 
Ordem       Administrada O investidor especifica       somente a
quantidade e as características dos valores mobiliários ou
direitos que deseja comprar ou vender. A execução da ordem ficará a
critério da corretora. 
Ordem       casada       Composta por uma ordem de       compra e uma
outra de venda de um determinado valor mobiliário. Sua       efetivação
só se dará quando ambas puderem ser executadas. 
Ordem       de financiamento     Constituída por uma ordem       de
compra (ou venda) de um valor mobiliário em um tipo de marcado e uma
outra concomitante de venda (ou compra) de igual valor mobiliário no
mesmo ou em outro mercado, com prazos de vencimento distintos. 
Ordem       discricionária       Pessoa física ou jurídica       que
administra carteira de títulos e valores mobiliários ou um
representante de mais de um cliente estabelecem as condições de execução
da ordem. Após executada, o ordenante indicará:
- o nome do investidor (ou investidores);
- a quantidade de títulos e/ou valores mobiliários a ser atribuída a
cada um deles; - preço. 
Ordem       Limitada     No caso do investidor       querer delimitar um
preço para venda, estando satisfeito com o lucro já       atingido, ele
pode colocar uma oferta de venda ao preço desejado, e a       venda vai
ser executada quando houver oferta de compra nesse preço ou em
outro melhor. A esse procedimento, damos o nome de ordem limitada. No
caso       do investidor querer delimitar um preço de compra, definindo
o valor máximo       que ele está disposto a pagar por aquela ação, ele
pode colocar uma       oferta de compra ao preço desejado. Esta compra
vai ser executada quando       houver oferta de venda nesse preço. A
esse procedimento, tambem damos o       nome de ordem limitada. 
Ordem       on-stop      O investidor determina o       preço mínimo
pelo qual a ordem deve ser executada.
ordem on-stop de compra - O investidor decide que quando a ação chegar a
um certo preço, ele quer comprá-la. A partir desse momento a corretora
vai executar a compra pelo preço mais próximo possível àquele
solicitado pelo investidor;
ordem on-stop de venda - Para evitar maiores prejuízos, o investidor
define que se sua ação cair até um determinado preço, a corretora deve
vendê-la, pelo melhor preço que conseguir no mercado. 
Oscilação        Variação (positiva ou       negativa) verificada no
preço de um mesmo ativo em um determinado período       de tempo. 
OTAN     Organização do Tratado do       Atlântico Norte. Reúne os
países de maior força militar e econômica       do mundo, que se reúnem
para analisar e combater embates internacionais.       Os 19 países
membros são: Bélgica, Canadá, República Tcheca,       Dinamarca, França,
Alemanha, Grécia, Hungria, Islândia, Itália,       Luxemburgo, Holanda,
Noruega, Holanda, Portugal, Espanha, Turquia,       Inglaterra e Estados
Unidos. 
Otimização       do Portfólio    Processo de escolha de       ativos em
um portfólio (carteira) buscando eliminar riscos, tendo como       meta
uma determinada rentabilidade. Para cada rentabilidade esperada há
uma composição ótima de ativos em um portfólio que minimiza os riscos
corridos. 
Over       / Overnight   Operações realizadas       diariamente pelos
bancos no mercado aberto, para obter recursos para       financiar as
suas posições em títulos públicos. Repassam esses títulos       aos
investidores com o compromisso de recomprá-los no dia seguinte,
pagando uma taxa diária. Estas operações estão restritas às instituições
financeiras. 
Overnight        Operações realizadas no       open market por prazo
mínimo de um dia, restritas às instituições       financeiras

P.O.S.   (Point of Sale) aparelho       usado para ler o cartão nas
lojas. Este aparelho é que intermedia a       transação
cliente-administradora. 
P/L      Índice Preço/Lucro: um índice       muito usado no mercado
financeiro para comparar o preço de diversas ações,       tentando
identificar qual está barata ou cara. Mede teoricamente o prazo,
em anos, em que o investidor teria o retorno do seu investimento,
assumindo-se a distribuição integral dos lucros da empresa. Sua fórmula
é: cotação dividida por lucro por ação. 
Pagamento       vultoso  Quando o pagamento final de       um empréstimo
ou financiamento é muito grande. 
Paridade       do poder de compra        Idéia de que o poder de
compra dos diferentes países, medido pela cotação de suas respectivas
moedas, se mantém constante em função de ajustes na cotação das
moedas para que a paridade se mantenha. 
Paridade       relativa do poder de compra       Quando se compara o
poder       de compra de duas moedas, deve-se levar em consideração a
variação do       nível de preços das duas economias, pois esta irá
refletir na variação       cambial entre as duas moedas. 
Participante     Associado, segurado ou       beneficiário incluído nos
planos de previdência privada. 
Passivo       (Liability)        O passivo compreende todas       as
obrigações e dívidas de uma empresa. 
Passivo       circulante O passivo circulante de uma       empresa
corresponde às suas dívidas e obrigações de curto prazo. 
Passthrough      Reflexo do aumento da taxa       de câmbio sobre os
preços internos, inflação. Quando o dólar se       valoriza frente a
moeda nacional, os produtos importados ficam mais caros       e os
produtores internos ganham uma margem maior para aumentar seus preços
e ainda se manterem competitivos. Além disso, muitos produtos tem
componentes importados e com o aumento do preço destes, os produtores
repassam para o consumidor tais aumentos. 
Patrimônio       Conjunto de bens e direitos       de uma pessoa ou
empresa. 
Patrimônio       líquido No balanço patrimonial, a       diferença entre
o valor dos ativos e dos passivos e resultado de exercícios
futuros, representa o patrimônio líquido, que é o valor contábil
pertencente aos acionistas ou sócios. 
PEA      Sigla utilizada para       identificar a População
Economicamente Ativa de um país. Isto é,       aquela população em
condições de trabalhar. 
Perfil       de Risco    Classificação do       investidor quanto à sua
pré-disposição em correr riscos. 
Performance      Desempenho obtido em alguma       atividade. No mercado
financeiro, uma taxa de performance é cobrada em       fundos de
investimentos quando a rentabilidade ultrapassa um mínimo       acordado
previamente. 
Periferia        Era assim que o conjunto       dos países
subdesenvolvidos eram conhecidos antigamente. Os países mais
desenvolvidos eram chamados de centrais. 
Período       de Benefício       É o período durante o       qual o
participante e, quando for o caso, o benefiário faz juz ao
recebimento do benefício contratado. 
Período       de Diferimento     É o período existente       entre a
data de inscrição e a data de concessão do benefício do plano       de
previdência. 
Período       Indenitário        Período determinado       durante o
qual o segurador reembolsará determinadas despesas. Geralmente
previsto nos seguros de perda de aluguel, pagamento de aluguel a
terceiros       ou interrupção de atividade profissional. 
Permissionária   Sociedade corretora       especialmente admitida no
pregão de uma bolsa de valores, da qual não       possui título
patrimonial. 
PIB      Sigla para Produto Interno       Bruto
Compreende o conjunto de todos os bens e serviços produzidos em uma
região,       usualmente um país. 
PL       Participação no Lucro -       Quantidade do lucro de uma
empresa que é distribuído aos funcionários. 
Plano    Termo utilizado para se       referir em quantas vezes o valor
da compra será parcelado. Ex: plano 12       é o mesmo que em 12 vezes. 
Planos       de Capitalização    São os planos em que são
determinadas as formas em que se acumulará o capital, tempo de duração,
resgate, sorteios (antecipando o resgate ou provisionando um capital
adicional imediato), participação nos lucros da sociedade emissora, etc.
... 
Player   Participante de um mercado.       Ex.: após a privatização da
Telebrás, existirão dois players       (empresas) em cada região
estabelecida. 
PN       Sigla que identifica as ações       preferenciais. Tais ações
não dão direito a voto aos seus portadores.       Entretanto, eles têm
preferência na distribuição de dividendos e       restituição de
capital, caso a empresa acabe. 
PN       Sigla que identifica as ações       preferenciais. Tais ações
não dão direito a voto aos seus portadores.       Entretanto, eles têm
preferência na distribuição de dividendos e       restituição de
capital, caso a empresa acabe. 
PN       Sigla que identifica as ações       preferenciais. Tais ações
não dão direito a voto aos seus portadores.       Entretanto, eles têm
preferência na distribuição de dividendos e       restituição de
capital, caso a empresa acabe. 
Pó       (Virar Pó)      Gíria utilizada pelos       profissionais do
mercado financeiro, significando título e/ou       investimento que
perdeu totalmente o seu valor no mercado. Ex.: "meu       investimento
naquela ação virou pó". 
Política       Cambial   Conjunto de medidas tomadas       pelo governo
que afetam a formação da taxa de câmbio. É diferente da       política
monetária por atuar mais diretamente sobre todas os fatores
relacionados às transações econômicas do país com o exterior. 
Política       de Investimento   Estratégia adotada pelo       governo
no sentido de priorizar algum segmento econômico na destinação       de
seus investimentos, de modo a obter maior retorno para a sociedade. Na
administração de recursos, política de investimentos é a definição
das regras e forma de atuação de como determinado fundo seria
administrado. 
Política       de Rendas Estabelece controles sobre       a remuneração
dos fatores diretos de produção envolvidos na economia,       tais como
salários, depreciações, lucros, dividendos e preços dos       produtos
intermediários e finais. 
Política       Econômica Conjunto de medidas tomadas       pelo governo
com o intuito de direcionar o rumo da economia de acordo com       os
seus interesses. 
Política       Fiscal    É a política de receitas       e despesas do
Governo. Envolve a definição e a aplicação da carga       tributária
sobre empresas e pessoas físicas, e a definição dos gastos       do
Governo com base nos tributos arrecadados. Exerce um forte impacto na
política monetária. 
Política       Fiscal    Política de gastos do       governo. Uma
política fiscal expansionista se caracteriza pelo aumento       dos
gastos do governo. Ao contrário, uma política fiscal contracionista
se consiste na diminuição dos gastos públicos. 
Política       Monetária Conjunto de medidas que       definem o
controle da oferta de moeda e consequentemente das taxas de       juros,
visando garantir a liquidez ideal para cada momento econômico. O
executor dessas políticas é o Banco Central e um dos instrumentos
clássicos       utilizado é o depósito compulsório. 
Pontos       do Pregão   Os pontos do pregão       representam o
somatório da média de desempenho dos papéis do Índice       Bovespa em
um dia. 
Portabilidade    É a possibilidade do       participante transferir,
total ou parcialmente, a reserva matemática de       benefícios a
conceder do plano de previdência. 
Portfólio        É um conjunto de títulos       e valores mantido por um
fundo mútuo ou por um investidor. 
Pós-fixado       Característica de um tipo       de investimento onde a
rentabilidade não é conhecida a priori, sendo       determinada a
posteriori, geralmente vinculado a algum tipo de indexador. 
Posição       em aberto  Saldo de posições       mantidas pelo
investidor em mercados futuros e de opções. 
Poupança Esta modalidade de       investimento é a mais tradicional do
mercado e considerada uma das mais       conservadoras. Permite ao
investidor aplicar pequenas somas com       rendimentos a cada 30 dias.
Todas as aplicações estão garantidas até o       limite de R$ 20 mil por
CPF, assegurando a retirada dos recursos caso a       instituição
depositária quebre. A remuneração da Caderneta de Poupança       é
composta pela TR (Taxa Referencial) + 0,5% ao mês. A TR é calculada a
partirde uma média das taxas de juros de mercado, aplicado um redutor.
Por ter sua rentabilidade atrelada à TR, o desempenho da poupança está
relacionado ao comportamento da taxa de juros. As oscilações tendem a
ser mais tênues do que as apresentadas pelos fundos de renda fixa, por
exemplo, por ser a TR uma taxa média. Os recursos desta modalidade de
aplicação são destinados ao
financiamento da construção civil e da compra de imóveis. 
PPI       dos EUA        Producer Price Index. É o       índice de
preços ao produtor nos Estados Unidos calculado pelo Bureau of
Labour and Statistic. O índice de preços ao produtor mede a variação
dos preços dos insumos adquiridos junto aos fornecedores das fábricas e
empresas, ou seja, a variação dos preços para os produtores das
mercadorias que serão colocadas ao mercado para os consumidores. 
Prazo       de subscrição        Prazo fixado por uma       sociedade
anônima para que o acionista exerça seu direito de preferência       na
subscrição de ações de sua emissão. 
Pré-Fixado       Uma aplicação pré-fixada       tem a sua rentabilidade
conhecida a priori, ao contrário da pós-fixada.       O investidor já
sabe ao fazer a aplicação o valor em percentual da       rentabilidade a
ser recebida. 
Preço       Alvo Cálculo do valor de       determinada ação usado pelos
analistas fundamentalistas para definir se       uma ação está barata ou
cara. O preço alvo é calculado através do       fluxo de caixa
descontado. 
Preço       de exercício da opção        Preço por ação pelo qual
um titular terá direito de comprar ou vender a totalidade das
ações-objeto       da opção. 
Preço       de subscrição        Preço que os acionistas       com
direito de subscrição devem pagar para comprar as ações a que têm
direito. 
Preço       Justo        O preço justo é um dos       critérios usados
pelos fundamentalistas para avaliar se o papel está       caro ou
barato. O cálculo do preço justo de uma ação é feito através       da
estimativa do valor de uma empresa dividido pelo número de ações que
ela tem. 
Pregão   Sessão na qual se efetuam       negócios em uma bolsa de
valores, diretamente na sala de negociações ou       pelo sistema
eletrônico. 
Pregão       eletrônico  Sistema eletrônico de       negociação por
terminais, que permite a realização de negócios, por       operadores e
corretoras credenciados, nos mercados a vista, a termo e de
opções, com papéis e horários definidos pela BOVESPA. 
Prejuízo Quando as despesas são       superiores às receitas. 
Prejuízo       Acumulado Na contabilidade, prejuízo       acumulado é um
sub-item do patrimônio líquido que surge quando a       empresa acumula
prejuízos. 
Prêmio   Excedente pago aos       controladores de uma empresa sobre o
preço de suas ações ordinárias       para a aquisição da mesma. Por
exemplo, se a ação ordinária de uma       empresa está cotada a R$ 4,00,
os compradores teriam de ofertar um preço       superior para convencer
os detentores destas ações a vendê-las. Se a       oferta de compra for
de R$ 7,00 por ação, o "prêmio" pago por       ação será de R$ 3,00. 
Prêmio       da opção    Preço de negociação, por       ação-objeto, de
uma opção de compra ou venda. 
Prêmio       de risco    É a diferença entre a       taxa de juros de
uma aplicação sem risco e uma aplicação de risco. O       conceito
básico é que para investir em alguma aplicação de maior       risco, o
investidor deve receber um prêmio por isso. Esse prêmio vem na
forma de uma melhor remuneração que compense este risco. 
Prêmio       do seguro   Quantia paga pelo Segurado       à Seguradora,
para que esta assuma a responsabilidade de um determinado       risco. E
o custo do seguro. O cálculo é feito com base no prazo do       seguro,
importância segurada e exposição ao risco. 
Prestação        Parcela de uma dívida. 
Previdência      qualidade do previdente;       antevidência; cautela;
prudência; precaução. 
Previdência       Privada        Planos privados       complementares à
previdência social, de caráter opcional e voluntário,       com
benefícios sob a forma de pecúlio ou renda. 
Primeira       Linha     Jargão usado no mercado       financeiro para
designar as ações mais negociadas em bolsas de valores.       Também
chamadas blue chip. 
Principal        Valor de um empréstimo, não       incluindo os juros a
serem pagos. 
Princípios       Contábeis Geralmente Aceitos (PCGA)     Conjunto de
conceitos e       procedimentos usados na montagem e apresentação das
contas de uma       empresa. 
Privatização     Processo de transferência       do controle acionário
governamental para instituições privadas ou       pessoas físicas. 
Proponente       É o termo de usado para o       cliente que possui uma
proposta para adquirir o cartão que esta sob       aprovação. 
Proposta Representa a vontade do       Segurado de transferir o risco
para o segurador. Pode ser preenchida pelo       próprio segurado, pelo
seu representante legal ou pelo corretor de       seguros. 
Proposta       de Inscrição      É o documento mediante o       qual o
interessado expressa a intenção de aderir ao Plano de Previdência
Privada, manifestando ter pleno conhecimento das condições estabelecidas
no Regulamento e no Contrato. 
Prorrogação      A prorrogação é um       adiamento do prazo para
pagamento de dívidas promovido através de um       acordo voluntário. 
Prospecto        Permite ao investidor       interessado em comprar
títulos de uma empresa ter mais conhecimento dela       e da operação
que será realizada. 
Proventos        Veja Benefícios. 
Proxy    Hipótese utilizada como       referência para se estimar o
valor de uma variável, antes de conhecê-la 
Ptax     Média diária da cotação       de determinada moeda estrangeira,
principalmente o dólar em reais. 
Pulverizar       o Risco Significa distribuir ou       dividir as
responsabilidades do risco assumido pelo Segurador, através do
cosseguro ou do resseguro.

Quadro       de cotações Local no recinto de negociações       das
bolsas de valores onde os diversos preços e quantidades de ações
negociadas são apresentados. 
Quantidade       É a quantidade de ações       que foram negociadas pelo
mercado até o momento 
Quota       (de fundo ou clube de investimento)  Parte ideal de um fundo
ou       clube de investimento, cujo valor é igual à divisão de seu
patrimônio       líquido pelo número existente de quotas.

Rating   É a classificação de       risco de um banco, de um país ou de
um ativo feita por uma empresa       especializada 
Razão       de caixa     Razão de caixa é o       resultado do fluxo de
caixa de uma empresa. É o saldo de caixa. 
RDB      Sigla para Recibo de Depósito       Bancário.
Tipo de aplicação em renda fixa, cujo rendimento é uma taxa de juros
previamente combinada e negociável diretamente com o banco. O RDB não
permite retirada antecipada dos recursos aplicados, nem negociação em
mercado secundário. 
Receita       Bruta      Total de reais recebido       pela venda dos
produtos ou serviços da empresa, sem qualquer dedução. 
Receita       Líquida    É a receita bruta menos as       devoluções de
produtos e os impostos pagos pela empresa. 
Recessão Termo utilizado para       designar o crescimento negativo da
economia de um país, ou de seu PIB. 
Recibo       de subscrição       Documento que comprova o
exercício do direito de subscrição, passível de ser negociado em
bolsas de valores. 
Recompra Termo utilizado para       identificar o resgate de um ativo
financeiro, antes de seu vencimento. 
Recursos       Administrados     Valores sobre os quais as
decisões de investimento são centralizadas na figura de um administrador
ou instituição financeira. Os valores podem ser próprios ou de
terceiros. 
Recursos       de Terceiros      Expressão habitualmente       empregada
por profissionais de finanças e do mercado financeiro, para
designar valores de propriedade de outras empresas ou pessoas. No
popular,       significa "dinheiro dos outros". 
Redesconto       A taxa de redesconto é       cobrada pelo Banco Central
em seus empréstimos para os bancos comerciais.       Muitas vezes os
bancos comerciais necessitam de recursos de curto prazo       para
cobrir obrigações que, por falta de liquidez no período, não
teriam como cumprir. A taxa de redesconto é um instrumento de política
monetária do Banco Central. O aumento da taxa tem um impacto
contracionista na economia, e uma diminuição tem um impacto
expansionista. 
Reestruturação       legal       Série de procedimentos que       se
configuram numa reorganização ou liquidação de uma empresa. 
Referenciado       Câmbio        Procuram acompanhar o mais
próximo possível a variação das taxas oficiais de câmbio entre o Real
e o dólar norte-americano, estando sujeitos também às oscilações das
taxas de juros domésticas (Brasil) sobre o dólar. São boa opção para
quem tem por objetivo manter o patrimônio em dólar ou para quem tem
dívidas       nessa moeda. 
Referenciado       DI    Pelo menos 95% dos recursos       dos fundos DI
são aplicados em títulos públicos federais ou em títulos       de renda
fixa de emissores com baixo risco de crédito. Na prática, 95%       da
carteira acompanha a variação dos Certificados de Depósito Interbancário
(CDI) e a taxa Selic, o que garante baixíssimo risco para o investidor.
Os fundos DI são boa opção para os investidores de perfil conservador. 
Registro       em Bolsa  Condição para que uma       empresa tenha suas
ações admitidas à cotação em uma bolsa de valores,       desde que
satisfaça as normas estabelecidas pela mesma. 
Regra       do período de payback        Payback é o tempo necessário
para que o investimento se pague. A regra do período de payback estipula
que só serão aceitos aqueles investimentos com payback iguais ou
inferiores a um determinado período. Os investimentos que superam este
limite são descartados. 
Regra       do valor presente líquido    Determina que o
investimento só será realizado se seu valor presente líquido for
positivo. 
Regulamento      É o instrumento jurídico       que disciplina os
direitos e obrigações das partes contratantes, bem       como as
características gerais do plano de previdência privada, sendo
parte integrante da proposta de inscrição e mencionado no contrato. 
Remessa       de Lucros  Uma empresa multinacional       que se instala
no Brasil, por exemplo, envia, todo final de período, uma       remessa
de lucro para a sua matriz no exterior. 
Renda       do Plano de Previdência      É o benefício do plano
representado por uma série de pagamentos mensais ao participante ou
ao(s)       beneficiário(s), calculado de acordo com a Nota Técnica
Atuarial e com o       tipo de renda mensal contratado. 
Renda       Fixa Tipo de aplicação na qual       a rentabilidade pode
ser determinada previamente ou que segue taxas       conhecidas do
mercado financeiro. São exemplos de renda fixa CDB       ,Certificado de
Depósito Bancário, e debêntures. 
Renda       Fixa Buscam retorno através de       investimentos em ativos
de renda fixa (também podem ser incluídos títulos       sintetizados
através de uso de derivativos). Ficam fora dessa categoria
estratégias que impliquem em risco de índices de preço (IGPM, por
exemplo), de moeda estrangeira ou de renda variável (ações). Estes
fundos enquadram-se como “não referenciados”, conforme definido no
artigo 4 da circular 2958. 
Renda       Fixa com Alavancagem Buscam retorno através de
investimentos em ativos de renda fixa de qualquer espectro de risco de
crédito,       incluindo-se estratégias que impliquem em risco de
índices de preço,       excluindo-se porém investimentos que impliquem
em risco de oscilações       de moeda estrangeira e de renda variável
(ações etc). Diferenciam-se       dos fundos de renda fixa multi-índices
apenas pela possibilidade de fazer       alavancagem. 
Renda       Fixa Crédito Busca retorno no mercado de       juros
doméstico, investindo em títulos de renda fixa de qualquer
espectro de risco de crédito, excluindo-se estratégias que impliquem em
risco de índices de preço, de moeda estrangeira ou de renda variável
(ações,       opções etc), não sendo admitida alavancagem da carteira.
Esses fundos não       se enquadram nos artigos 2 e 4 da circular 2958.
Diferencia-se do Fundo de Renda Fixa apenas pela possibilidade de
investimentos com risco de crédito acima do limite previsto na
legislação       dos "não referenciados". 
Renda       Fixa Multi-Índices   Busca retorno através de
investimentos em ativos de renda fixa de qualquer espectro de risco de
crédito,       incluindo-se estratégias que impliquem em risco de
índices de preço.       Incluem-se nesta categoria os fundos de renda
fixa com risco de       indexadores (fundos IGPM, etc) sem alavancagem,
entre outros. São vedados       investimentos que impliquem em risco de
renda variável (ações) e de dólar. 
Renda       Variável     Tipo de investimento no       qual a
rentabilidade não pode ser determinada na data da realização do
investimento. Uma aplicação é considerada renda variável quando o
retorno ou rendimento desta aplicação é pouco previsível pois está
sujeita a grandes variações de acordo com o mercado. Ações de empresas
são exemplos de renda variável. 
Rendimento       Nominal Ganhos auferidos em uma       operação sem
descontar as perdas decorrentes da inflação. 
Rendimento       Real    Ganhos auferidos em uma       operação já
descontadas as perdas com a inflação. 
Rendimentos       brutos Ganhos auferidos em uma       operação sem
descontar o imposto de renda. 
Rendimentos       líquidos       Ganhos auferidos em uma       operação
já descontado o imposto de renda. 
Rentabilidade    Medida de ganho financeiro       nominal sobre o total
do investimento, expressa em termos percentuais.       Ex.: Um
investimento inicial de R$ 100,00, que hoje vale R$ 105,00, gerou
um ganho financeiro nominal de R$ 5,00 e uma rentabilidade de 5%. 
Reserva       Matemática de Benefícios a Conceder        É o saldo
individualizado,       apurado durante o período de diferimento,
decorrente da movimentação de       recursos de cada participante e/ou
das contribuições da Instituidora,       sendo seu valor atualizado
diariamente em função da valorização das       cotas do FIFE. 
Reserva       Matemática de Benefícios Concedidos        É o montante de
recursos       destinado a garantir o pagamento de benefício do plano de
previdência,       constituído pela movimentação e remuneração de
recursos tranferidos       individualizadamente da reserva matemática de
benefícios a conceder, na       data de concessão do benefício. 
Reservas       Cambiais  São ativos seguros (baixa       volatilidade),
como o dólar americano ou o ouro, mantidos dentro do país. 
Reservas       Internacionais    Ver reservas cambiais. 
Resgate  O ato de retirada, pelo       investidor, do total ou parte dos
recursos investidos em determinada       aplicação. Ex.: Um investidor
possuia uma aplicação de R$ 1.000,00 em       um fundo de investimento e
resgatou R$ 500,00. 
Resgate       Automático É um tipo de resgate       previamente
programado pela instituição financeira, não necessitando da       ordem
ou comando por parte do investidor, no momento do resgate. 
Resgate       do Plano de Previdência    É o pagamento, total ou
parcial, ao participante ou beneficiário(s), da reserva matemática de
benefícios a conceder, durante o período de diferimento. 
Resgate       Mínimo     É o valor mínimo que pode       ser retirado
(sacado) pelo investidor de uma determinada aplicação.       Resgates
inferiores a esta quantia não são permitidos pelo fundo de
investimento. O valor do resgate mínimo varia de fundo para fundo. 
Resistência      Termo usado pelos Analistas       Técnicos. Analisando
um gráfico, percebemos que ele apresenta topos e       fundos. A esses
topos, é dado o nome de resistência. Uma ação atinge a       sua
resistência quando as vendas feitas pelos investidores são fortes
suficientes para interromper o processo de alta durante algum tempo e,
possivelmente até revertê-lo. É o ponto onde as vendas estão superando
as compras. 
Resolução        Norma legal reguladora do       mercado financeiro
emitida por agências federais como por exemplo o Banco       Central e
CVM. 
Resseguro        É a operação de que se       vale um ou mais
seguradores para transferir à resseguradora o excesso de
responsabilidade que ultrapassa o limite de sua capacidade de retenção
de riscos. Diminui sua responsabilidade na aceitação de um risco
considerado perigoso. 
Retorno  Contabilmente corresponde       ao lucro sobre o montante de
capital investido. Mostra o ganho do       investidor na operação como
porcentagem do dinheiro investido. 
Retrocessão      Operação de que se       socorre o ressegurador para
repassar ao mercado segurador nacional os       excessos e
responsabilidades que vão alem dos limites de sua capacidade       de
indenizar. 
Reuters  Agência internacional de       notícias e informações. 
Risco    Grau de incerteza da       rentabilidade (retorno) de um
investimento. Ex.: afirmar que um       investimento é de alto risco
significa que temos pouca chance de prever       com precisão a
rentabilidade deste investimento. Em contrapartida, esse
investimento oferece possibilidade de retorno superior a um investimento
conservador. No jargão financeiro, a palavra "risco" está       sempre
associada à probabilidade de ganhos ou perdas acima ou abaixo da média
de mercado. O investidor deve estar atento a essa diferença, porque na
linguagem cotidiana a palavra "risco" muitas vezes é usada para
indicar a possibilidade de perda/diminuição ou manutenção do estado
atual, excluindo a possibilidade de ganho/ retorno/crescimento. 
Risco    Significa o evento incerto       que independe da vontade das
partes (Segurado e Segurador) e contra o qual       é feito o seguro. 
Risco       de Crédito   Termo que associa       determinado título a
probabilidade do mesmo não poder ser honrado, pelo       emissor, no
caso de um evento imprevisto. Ex.: no caso de falência de uma
empresa as debêntures, de emissão da mesma, dificilmente serão
honradas. 
Risco       de mercado   Risco do mercado todo       quebrar e se
depreciar, é o chamado risco sistêmico, ou seja, de todo o       sistema
cair. 
Royalty       (Royalties)        Valor pago ao detentor de       uma
marca, patente, processo de produção, produto ou obra original pelos
direitos de sua exploração comercial.

S&P       500    Índice       elaborado pela consultoria americana
Standard & Poor´s, que reflete o       desempenho na Bolsa de Valores de
Nova York. Um comitê da Standard &       Poor`s elege as 500 companhias
líderes nos setores mais importantes da       economía
norte-americana para compor este índice. Juntamente com o Dow Jones, o
S&P 500 está entre os indicadores mais usados para acompanhar o
mercado de capitais dos Estados Unidos. 
Sala       de negociação Local adequado       ao encontro dos
representantes de corretoras de valores e à realização,       entre
eles, de transações de compra e venda de ações/opções, em       mercado
livre e aberto. 
Saldo       contábil de caixa    É o resultado       do fluxo de caixa
de uma empresa. 
SEC      Securities and       Exchange Commission. É o órgão regulador
da Bolsa de NY que determina       uma série de exigências para todas as
empresas que queiram abrir seu       capital 
Securitização    Operação       financeira que faz a conversão de um
empréstimo (dívida) e outros       ativos, em títulos negociáveis
(securities). Chamamos de securitização       o ato de, por exemplo,
pegar um empréstimo, dividir em partes,       transformar em títulos
negociáveis e vender estes títulos a       investidores. 
Securitização       de Recebíveis        É a transformação       de um
recebível (um título cujo valor será recebido num momento futuro)
em títulos negociáveis para vendê-los a investidores. Um dos objetivos
da securitização de recebíveis é a redução do risco da carteira de
investimentos, ao mesmo tempo que aumenta a possibilidade de
rentabilidade       para o investidor. 
Segmentação      Separação e       classificação por algum critério
pré-estabelecido. Ex.: a segmentação       dos fundos de investimento do
banco é feita por grau de risco. 
Segunda       Linha      Jargão       utilizado no mercado financeiro
para caracterizar um tipo de ação. Ações       de segunda-linha são
aquelas que apresentam menor liquidez do que as blue       chips, nas
bolsas de valores. 
Segurado Pessoa física       ou jurídica, em nome de quem se faz o
seguro e que se compromete a pagar       um prêmio à Seguradora. 
Segurador        Empresa       legalmente constituída para assumir e
gerir riscos, devidamente       especificados no contrato de seguro. E
quem paga a indenização ao       Segurado ou aos seus Beneficiários, no
caso da ocorrência de sinistro. 
Seguro   Contrato em que       uma das partes (SEGURADOR) se obriga para
com a outra (SEGURADO), mediante       o recebimento de uma importância
estipulada (PRÊMIO), a indenizá-la de       um prejuízo (SINISTRO),
resultante de um evento futuro, possível e       incerto (RISCO),
indicado no contrato. 
SELIC    Sigla de       Sistema Especial de Liquidação e Custódia.
Sistema computadorizado, em tempo real, do Banco Central, ao qual apenas
as instituições credenciadas no mercado financeiro têm acesso.
A funcão do SELIC é receber o título do vendedor e transferi-lo ao
comprador, ao mesmo tempo em que recebe o dinheiro do comprador e o
repassa ao vendedor. Através do Selic os negócios têm liquidação
imediata. O Selic também monitora as reservas financeiras dos bancos. 
Série       de opções    Opções do       mesmo tipo, sobre a mesma
ação-objeto, com o mesmo mês de vencimento e       o mesmo preçode
exercício. 
Serviço       da Dívida  É o pagemento       de juros e do principal
(valor do empréstimo) de uma dívida contraída. 
Sinistro Realização do       risco previsto no contrato de seguro
causando danos materiais ou pessoais       ao segurado ou a seus
beneficiários. Ocorrência do risco, cujas conseqüências
economicamente danosas estejam cobertas pela apólice. Pode ser total ou
parcial. 
SISBACEN Sigla para       Sistema de Operações, Registro e Controle do
Banco Central É o       instrumento de comunicação computadorizado do
Banco Central com as       instituições financeiras, que por sua vez têm
seus computadores       conectados a esse sistema. Recebem informações
do Bacen e enviam dados       sobre suas operações financeiras e
cambiais. 
Sisbex   Sistema de       negociação secundária de títulos públicos da
Bolsa do Rio. 
Small       caps Ações com       baixa liquidez , também conhecidas como
ações de segunda linha 
Smart       Card É um cartão       de crédito que contém um chip que o
permite agregar novas utilidades,       como uma agenda eletrônica onde
você pode armazenar dados pessoais. 
SND      Sigla para       Sistema Nacional de Debêntures.
Parte do sistema CETIP e sua função é manter registros e cadastros de
todas as debêntures emitidas e negociadas no mercado Sobrevalorização.
Termo utilizado para expressar que determinado ativo está valendo mais
do       que seu valor real. 
Sobras       de subscrição       Direitos       referentes ao não
exercício de preferência em uma subscrição. 
Sociedade       Anônima  Empresa que tem       o capital dividido em
ações, com a responsabilidade de seus acionistas       limitada
proporcionalmente ao valor de emissão das ações subscritas ou
adquiridas. 
Sociedade       corretora        Instituição       auxiliar do sistema
financeiro, que opera no mercado de capitais com títulos       e valores
mobiliários, em especial no mercado de ações. É a intermediária
entre os investidores nas transações em bolsas de valores. Administra
carteiras de ações, fundos mútuos e clubes de investimentos, entre
outras atribuições. 
Sociedade       distribuidora    Suas atividades       tem uma faixa
operacional mais restrita do que o das corretoras, já que       elas não
tem acesso as bolsas de valores e de mercadorias. Suas       atividades
básicas são constituídas de: Subscrição isolada ou em consórcio       de
emissão de títulos e valores imobiliários para revenda. Intermediação
da colocação de emissões de capital no mercado. Operações no mercado
aberto, desde que satisfaçam as condições exigidas pelo BC. 
Sociedades       Seguradoras     Empresas que têm       como atribuição
administrar eficientemente os seguros que lhes são       confiados.
Operam na aceitação de riscos de seguro e respondem junto ao
Segurado pelas obrigações assumidas. Atuam respeitando a política
traçada       pelo CNSP. 
SOMA     Sigla para       Sociedade Operadora de Mercado de Acesso. Vide
mercado de balcão. 
Split    Elevação do número       de ações representantes do capital de
uma empresa pelo desdobramento,       com a correspondente redução de
seu valor nominal. 
Split       Invertido    Mecanismo no       qual o número total de ações
é diminuído. Por exemplo, quando duas ações       se transformam em uma.

Spread   Diferença       entre o preço de compra e de venda de um título
ou moeda. É, em última       instância, o lucro da operação financeira.
Também vale para as taxas       de juros. 
Straddle Compra ou       venda, por um mesmo investidor de igual número
de opções de compra e de       venda sobre a mesma ação-objeto, com
idênticos preços de exercício e       datas de vencimento. 
Subscrição       Lançamento de       novas ações, por uma sociedade
anônima, com a finalidade de obter os       recursos necessários para
investimento. 
Subscrição       de Ações        É um direito       estendido aos
acionistas para aquisição de ações da empresa, quando       esta decide
emitir novas ações para aumentar seu capital. O preço e       prazo
oferecido aos acionistas são pré-estabelecidos. 
Sucess       Fee Sinônimo de       taxa de performance. Taxa percentual
cobrada pelos bancos sobre uma       parcela da rentabilidade do fundo
de investimento, que exceder a variação       de um determinado índice
previamente estabelecido. Ex: Se a taxa de       performance é de 25%
sobre o IGPM, significa que este percentual será       cobrado sobre os
rendimentos que ultrapassarem a variação do IGP-M no       período. 
Súmula       da Andima   É a publicação       da Andima que contém toda
a legislação referente a produtos, ativos e       operações específicas
do mercado financeiro. São atualizadas à medida       que a legislação é
modificada. Nesta súmula estão inclusos, entre       outros, os
seguintes títulos: swap, derivativos, debêntures, notas
promissórias. 
Superávit       Comercial        Quando o valor       das exportações
supera o valor das importações de um país. 
Superávit       Primário É o valor que       o governo gasta a menos do
que arrecada, excluído do cálculo a dívida pública. 
Suporte  Termo usado       pelos Analistas Técnicos. Analisando um
gráfico, percebemos que ele       apresenta topos e fundos. A esses
fundos, é dado o nome de suporte. Uma ação       atinge o suporte quando
as compras feitas pelos investidores são fortes       suficientes para
interromper o processo de queda durante algum tempo e,
possivelmente até revertê-lo. É o ponto onde as compras estão
superando as vendas. 
Swap     Jargão       utilizado no mercado financeiro para um contrato
de troca, seja ele de       moedas, commodities ou ativos financeiros.
Ex: Se você tiver um ativo que       rende uma taxa prefixada, por meio
de um contrato de swap, pode trocá-lo       por um ativo que renda
variação cambial mais um coupom.

Take       One   Proposta de       adesão para um cartão encontrado em
diversos estabelecimentos. O cliente       o preenche com seus dados e
envia pelo correio para a instituição. 
Take       Over  O processo de       compra de uma empresa por outro
grupo, através da compra de ações dessa       empresa. 
Tarifa       por extrato Alguns cartões       cobram esta tarifa,
justificando o preço do envio, confecção e compensação       do extrato.

Taxa       de Administração      Taxa cobrada       pela instituição
financeira pela administração de um fundo de       investimento. Como
trata-se da remuneração do serviço prestado pela       instituição, fica
a critério dela estabelecer o valor percentual dessa       taxa, que no
entanto está pré-estabelecida no regulamento do fundo. Todo       fundo
de investimento tem uma taxa de administração. Fundos diferentes têm
taxas diferentes. 
Taxa       de Administração (Cartão de Crédito)  Taxa cobrada
pelas adminstradoras de cartões por cada operação. Pode existir também
uma taxa mensal. 
Taxa       de Câmbio     Valor para       conversão entre 2 moedas. Ex.:
A taxa de câmbio entre o real e o dólar       é de R$ YY por um dólar,
ou seja, preciso de YY reais para comprar 1 dólar. 
Taxa       de câmbio a termo     Taxa de câmbio       entre duas moedas
numa data futura. 
Taxa       de Crescimento        Variação de       um determinado
indicador durante um período de tempo. Um dos indicadores       mais
usados é o PIB: taxa de crescimento do PIB, significando a taxa de
crescimento da economia de um país. 
Taxa       de Custódia   Taxa cobrada       pela corretora de valores
mobiliários pela manutenção das ações de       seus clientes sob sua
guarda (responsabilidade). 
Taxa       de desconto   Taxa que é       utilizada para calcular o
valor presente de fluxos de caixa futuros. 
Taxa       de Ingresso   É uma taxa       cobrada pelos bancos para a
entrada do investidor em alguns tipos de       investimentos. Alguns
bancos cobram taxa de ingresso em seus fundos de       investimento, o
que significa dizer que caso o investidor queira comprar       cotas
desse fundo, ele pagará um percentual para poder adquirir as cotas
desejadas. Esta taxa é normalmente expressa em termos percentuais. No
Brasil, no momento, nenhum fundo de investimento cobra taxa de ingresso.

Taxa       de Juros      É a taxa       cobrada para empréstimos de
dinheiro e seu valor expressa o custo do       dinheiro no mercado. É um
ganho para o emprestador e uma despesa para o       tomador do
empréstimo. 
Taxa       de juros de equilíbrio        A taxa de juros       que
equilibra o mercado de moeda, ou seja, que iguala a quantidade de
moeda que se deseja emprestar e a quantidade que se deseja tomar
emprestada. 
Taxa       de Performance        Taxa percentual       cobrada pelos
bancos sobre uma parcela da rentabilidade do fundo de
investimento, que exceder a variação de um determinado índice
previamente estabelecido. Ex.: se a taxa de performance é de 25% sobre o
IGP-M, significa que este percentual será cobrado sobre os rendimentos
que ultrapassarem a variação do IGP-M no período. 
Taxa       Efetiva       É a taxa que       determina a rentabilidade
final de um investimento, indicando o       ganho/perda do investidor. 
Taxa       Interna de Retorno    É um taxa que       visa determinar a
rentabilidade de um investimento ou projeto 
Taxa       Nominal de juros      Valor da taxa       de juros sem
descontar a inflação. 
Taxa       Over  É uma       metodologia de cálculo para a taxa de
juros, utilizada apenas no Brasil,       remanescente do período de
taxas inflacionárias altas. Atualmente é       utilizada como padrão
para empréstimos entre bancos. 
Taxa       real de juros Taxa de juros       descontada a inflação. 
TBAN     Vide TBC. 
TBC       / TBAN Siglas para       Taxa Básica do Banco Central e Taxa
de Assistência do Banco Central.São       utilizadas nos empréstimos de
liquidez dos bancos junto ao Banco Central       e por este definidas no
final do mês anterior ao de suas vigências, em       reunião específica
do Comitê de Política Monetária (COPOM). A       frequencia de
utilização e o tipo de garantia dado pela instituição       financeira é
que determinarão o custo do empréstimo de liquidez       (redesconto).
Nas melhores condições será utilizada a TBC (piso da taxa       do
Bacen) e nas piores a TBAN (teto da taxa do Bacen). 
TBF      Sigla para Taxa       Básica Financeira.
Criada com o objetivo de alongar o perfil das aplicações em títulos com
uma taxa de juros de remuneração superior à TR. Sua metodologia de
cálculo       é idêntica à da TR, com a diferença fundamental de que não
se aplica       nela o redutor. 
TDA      Sigla para Títulos       da Dívida Agrária.
É uma das chamadas "moedas podres". 
Timing   Jargão       utilizado no mercado financeiro para indicar o
momento mais adequado para       realizar determinada ação financeira -
investir, resgatar, comprar,       vender. 
TIR      Taxa Interna de       Retorno. É a taxa de retorno no qual o
valor presente de um fluxo de       caixa fica negativo. 
Titular       de opção   Aquele que tem       o direito de exercer ou
negociar uma opção. 
Titularidade     A propriedade       de um determinado ativo. Ex.:
titular de cotas do fundo de investimento       significa que trata-se
do proprietário das cotas desse fundo. 
Título       de Capitalização    Modalidade de       investimento com
características de um jogo no qual se pode recuperar       parte do
valor gasto na aposta. Sem ajuda da sorte, o rendimento será
provavelmente inferior ao da tradicional caderneta de poupança. Do valor
aplicado pelo investidor, a instituição financeira separa um percentual
para poupança, outro para os sorteios e um terceiro para cobrir suas
despesas. Esses títulos são interessantes para quem gosta de jogar, com
a vantagem de que caso não ganhe, uma parte do investimento será
recuperada. 
Título       patrimonial da bolsa        Desde que       autorizada pelo
Banco Central do Brasil, no qual deverá previamente se       registrar,
a sociedade corretora deverá adquirir um título patrimonial       da
bolsa de valores em que desejar ingressar como membro. 
Títulos  Papéis ou       certificados que representam um determinado
capital. Podem ser emitidos       por instituições públicas, privadas ou
mistas, com o objetivo de captar       recursos. Tais títulos são muito
negociados entre pessoas e entidades. 
Títulos       da Dívida Externa  O Governo       Federal visando obter
dinheiro no exterior para financiar sua operação,       pode vender
títulos da dívida externa a investidores estrangeiros que
emprestam seu dinheiro em troca de uma taxa de juros definida. O IDU
(interest       due unpaid) é um exemplo de um título da dívida externa.

Títulos       de Capitalização   Certificados       emitidos pelas
empresas de capitalização em favor dos respectivos       tomadores. Os
portadores dos títulos pagam à vista ou mensalmente à       sociedade o
valor do titulo, formando assim um capital, acrescido dos       juros
acumulados, a ser recuperado ao final do prazo de vencimento do
titulo ou através de sorteios. 
Títulos       Estaduais  Um Estado       querendo captar recursos,
visando conseguir dinheiro para seus       investimentos, vende títulos
estaduais aos investidores que no ato dessa       compra estão
emprestando seu dinheiro ao Estado, em troca de uma taxa de       juros
sobre o valor emprestado. 
Títulos       Municipais Um Município       querendo captar recursos,
visando conseguir dinheiro para seus       investimentos, vende títulos
municipais aos investidores que no ato dessa       compra estão
emprestando seu dinheiro ao Município, em troca de uma taxa       de
juros sobre o valor emprestado. 
Títulos       Pós-fixados        Modalidade de       investimento cuja
rentabilidade varia de acordo com a variação de um índice
específico. Ex.: As NTNs (Notas do Tesouro Nacional) estão pagando uma
taxa de juros de 12% + TR (Taxa Referencial). 
Títulos       Pré-fixados        Modalidade de       investimento cuja
rentabilidade é conhecida no momento da aplicação.       Ex.: As LTNs
(Letras do Tesouro Nacional) estão dando uma rentabilidade       de 23%
a.a. (ao ano). 
Títulos       Privados   Uma empresa       privada visando conseguir
dinheiro para investimentos ou qualquer outra       finalidade, vende
títulos privados para investidores que em troca de       emprestarem seu
dinheiro recebem uma taxa de juros sobre o dinheiro       emprestado.
Ex.: debêntures. 
Títulos       Públicos   Uma autarquia pública       visando conseguir
dinheiro para investimentos ou qualquer outra       finalidade, vende
títulos públicos para investidores que em troca de       emprestarem seu
dinheiro recebem uma taxa de juros sobre o dinheiro       emprestado. 
TJLP     Sigla para Taxa       de Juros de Longo Prazo.
Criada para estimular os investimentos nos setores de infraestrutura e
consumo. A TJLP é válida para os empréstimos de longo prazo, seu custo
é variável mas permanece fixo por períodos mínimos de três meses. 
Tomadores       de preços        Empresas que       competem em mercados
em concorrência perfeita. Trata-se de um mercado       onde há muitas
empresas e nenhuma delas é grande demais para alterar os       preços. 
TR       Sigla para Taxa       Referencial de Juros.
A TR foi criada no Plano Collor II com a intenção de ser uma taxa básica
referencial dos juros a serem praticados no mês. Atualmente é utilizada
no cálculo do rendimento de vários investimentos, tais como títulos
públicos,       caderneta de poupança. E também em outras operações,
tais como empréstimos       do SFH, pagamentos a prazo e seguros em
geral. A metodologia de cálculo       da TR tem como base a taxa média
mensal ponderada ajustada dos CDBs       prefixados das 30 instituições
financeiras selecionadas, sendo       eliminadas as duas de menor e as
duas de maior taxa média. A base de cálculo       da TR é o dia de
referência, sendo calculada no dia útil posterior.       Sobre a média
apurada das taxas dos CDBs é aplicado um redutor que varia
mensalmente. 
Trading       Post       Sistema de       negociações contínuas
realizadas por meio de postos de negociações,       tendo como objetivo
dar homogeneidade aos trabalhos, em função da       quantidade de
negócios, permitindo, assim, distribuir uniformemente o       fluxo de
operações pelo recinto (sala de negociações). 
Transações       Correntes       Corresponde a       soma das balanças
comerciais, de serviços e das transferências       unilaterais. 
Transferência       de Cotas     É um dos       caminhos para se trocar
o titular das cotas, apenas uma forma de trocar o       dono das cotas
de um determinado fundo. 
Transferência       Eletrônica   Processo que       transfere dinheiro
de um banco para outro eletronicamente, sem o uso de       cheques, e
sem o intermédio do correio. 
Transferências       Unilaterais Montante de       dinheiro que deixa o
país sem contrapartida. Por exemplo, residentes de       um país que
enviam recursos para seus parentes em outros países. Doações       de
países mais desenvolvidos para países mais pobres na forma de
dinheiro ou de mercadorias. 
Trava       de baixa     Estratégia       utilizada para limitar o
prejuízo, que combina a venda de uma opção de       compra (call)
simultaneamente com a compra de uma outra opção de compra       (call). 
Tributação       Cobrança de       impostos devidos.

UEE      Sigla de União Econômica       Européia. Designa o mercado
comum da Europa. 
Underwriters     Instituições financeiras       especializadas em
operações de lançamento de ações no mercado primário.       No Brasil,
tais instituições são, em geral, bancos múltiplos ou bancos       de
investimento, sociedades distribuidoras e corretoras que mantêm
equipes formadas por analistas e técnicos capazes de orientar os
empresários,       indicando-lhes as condições e a melhor oportunidade
para que uma empresa       abra seu capital ao público investidor, por
meio de operações de lançamento. 
Underwriting     A tradução literal é       subscrição. Os bancos de
investimento montam operações financeiras nas       quais intermediam a
colocação (lançamento) ou distribuição de ações,       debêntures ou
outros títulos mobiliários, para investimento ou revenda       no
mercado de capitais, recebendo uma comissão (fee) pelos serviços
prestados, proporcional ao volume do lançamento. 
Unidade       Monetária Européia Índice composto por 10       diferentes
moedas européias. 
Upside   Potencial de valorização       das ações de uma empresa.
Baseada na análise fundamentalista que       calcula um preço justo para
a empresa de acordo com o método de fluxo de       caixa descontado. A
diferença do preço de mercado para o preço justo é       o potencial de
valorização da empresa. Ele é calculado por meio de       porcentagem. É
a diferença entre os dois preços sobre o preço de       mercado vezes
100.

Valor       Agregado     É todo o valor       que é agregado a um
produto. O Valor Agregado de um país é tudo o que       ele produziu em
um período. 
Valor       de exercício da opção        Preço de exercício       por
ação, multiplicado pelo número de ações que compõem o lote-padrão
de uma opção. 
Valor       de exercício da opção        Preço de exercício       por
ação, multiplicado pelo número de ações que compõem o lote-padrão
de uma opção. 
Valor       de face      Valor principal       de uma obrigação. 
Valor       de Mercado   Termo utilizado       no mercado financeiro
para indicar o valor que um proprietário receberia       por um ativo,
caso este ativo fosse vendido na data de hoje no mercado. 
Valor       Futuro       Valor da obrigação       em uma data futura,
após a capitalização de vários períodos. 
Valor       intrínseco da opção  Diferença,       quando positiva, entre
o preço a vista de uma ação objeto e o preço de       exercício da
opção, no caso de uma opção de compra, e entre o preço       de
exercício e o preço a vista, no caso de uma opção de venda. 
Valor       Mobiliário   Expressão genérica       que caracteriza papéis
e títulos com valores móveis, tais como títulos       da dívida pública,
ações, CDBs, títulos de renda fixa ou variável. 
Valor       Nominal      Valor nominal       da ação é o valor
mencionado no estatuto social de uma empresa e atribuído       a uma
ação representativa de seu capital. Não existe relação entre o
valor nominal de uma ação e seu valor de mercado, ou seja, quando é
negociada. 
Valor       Patrimonial  Montante       aplicado pelos sócios da empresa
acrescido dos lucros retidos na empresa. 
Valor       Patrimonial da ação  Resultado da       divisão entre o
patrimônio líquido e o número de ações da empresa. 
Valor       Presente     O valor de uma       série de fluxos de caixa
futuros descontados pela taxa de juros. 
Valor       Presente Líquido     Também       conhecido pela sigla VPL.
Expressão utilizada na área de finanças para analisar investimentos em
projetos. O VPL é usado para se determinar quanto o projeto valeria
hoje.       No cálculo, desconta-se o fluxo de caixa gerado pelo projeto
usando uma       taxa representativa do risco. 
Valor       unitário da Ação-VUA Quociente entre       o valor do
capital social realizado de uma empresa e o número de ações
emitidas. 
Valorização       da Carteira    Indicador       divulgado em termos
percentuais que visa traduzir o ganho de valor da       carteira de
investimento durante um determinado período de tempo. 
Value       at Risk ou VAR       Nos permite       medir a probabilidade
de perda de determinada aplicação em diversos cenários       adversos da
economia 
Variação Diferença       entre os preços de um determinado título em
dois instantes considerados. 
Variação       Cambial   Percentual       divulgado que indica a
variação da taxa de câmbio num determinado período       de tempo. 
Variação       Negativa da Cota  Percentual       divulgado que indica a
desvalorização (perda de valor) de uma cota,       durante determinado
período de tempo. Significa dizer o quanto o valor da       cotação de
um título ou fundo de investimento caiu. 
Variação       Positiva da Cota  Percentual       divulgado que indica a
valorização (ganho de valor) de uma cota, durante       determinado
período de tempo. Significa dizer o quanto o valor da cotação       de
um título ou fundo de investimento aumentou. 
Variância        O quadrado da       diferença média dos valores em
relação a média. 
Venda       em margem    Venda, a vista,       de ações obtidas por
empréstimo, pelo investidor, em uma sociedade       corretora que opere
em bolsa. È uma modalidade de operações da Conta       Margem. 
Viés     Tendência       verificada na análise de algum fenômeno da
natureza ou situação estatística.       Ex.: quando analisamos a média
de acidentes de automóveis causados por       mulheres em relação aos
homens (levando-se em conta o total de homens e       mulheres
dirigindo), deveremos obter uma taxa inferior, dado o VIÉS       gerado
pela característica mais cautelosa da mulher. 
Virar       Pó   Gíria do       mercado financeiro, vide "pó". 
Volatilidade     Grau médio de       variação das cotações de um título
ou fundo de investimento, em um       determinado período de tempo. Alta
volatilidade significa que o valor da       cota apresenta forte
variação. 
Volume   É o volume       financeiro, dinheiro, negociado por um
determinado papel ou pela bolsa 
Voto     Direito que tem       o proprietário de ações ordinárias (ou
preferenciais não destituídas       dessa faculdade) de participar das
deliberações nas assembléias gerais.
